OPEC+ står over for en svær beslutning: forlænge nedskæringer eller øge markedsandelen?

Organisationen af ​​olieeksporterende lande og allierede står igen over for et vanskeligt valg i næste uge - forlænge produktionsnedskæringer eller øge sin egen markedsandel.

Beslutningen kommer forud for kartellets planlagte stigning i olieproduktionen fra april efter måneders forlængelse af dets frivillige produktionsnedskæringer på 2,2 millioner tønder om dagen.

De frivillige produktionsnedskæringer er planlagt til at udløbe i slutningen af ​​marts.

Den seneste markedssnak har antydet, at OPEC+ kan være interesseret i at forlænge sine frivillige produktionsnedskæringer ud over marts.

Efter kortvarigt at være steget over $80 per tønde i januar, er Brent-råoliepriserne faldet tilbage til lave $70 per tønde.

Faldet er blevet tilskrevet den amerikanske præsident Donald Trumps toldudmeldinger og hans opfordring til at øge udbuddet fra OPEC.

Kasakhstan produktion

I denne uge er oliepriserne faldet yderligere på grund af mulig stigende produktion fra Kasakhstan.

Den kasakhiske energiminister sagde, at råolieproduktionen forventes at stige med næsten 10% til 96,2 millioner tons i år.

"Dette svarer til en daglig produktion på 1,93 millioner tønder," sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG.

Mere udbud fra OPEC fra april vil sandsynligvis tynge oliepriserne yderligere.

Men ifølge Commerzbank AG ville det være svært for Kasakhstan at øge sin produktion kraftigt.

Som en del af OPEC+-aftalen har Kasakhstan forpligtet sig til at begrænse råolieproduktionen til maksimalt 1,47 millioner tønder om dagen, ifølge den tyske bank.

"Det er usandsynligt, at de andre OPEC+-lande vil acceptere et væsentligt overskridelse af dette mål," sagde Fritsch.

Udbud uden for OPEC stiger

Det Internationale Energiagentur har forudsagt, at lande uden for OPEC+-alliancen sandsynligvis vil pumpe olie hurtigere i 2025.

Ifølge den Paris-baserede energivagthund vil ikke-OPEC-olieforsyningen sandsynligvis stige med 1,5 millioner tønder om dagen i år.

Det er højere end IEAs prognose om en global efterspørgselsvækst på 1,1 millioner tønder om dagen i 2025.

Den samlede olieforsyning vil sandsynligvis stige med 1,6 millioner tønder om dagen i år, hvilket sætter det samlede overudbud på omkring 500.000 tønder om dagen eller råolie.

I et sådant scenarie er det måske ikke i OPEC's interesse at tilføje flere tønder til markedet fra april, ifølge eksperter.

Produktionsnedskæringer

OPEC+-mødet den 5. december 2024 resulterede i en beslutning om gradvist at vende de eksisterende produktionsnedskæringer over en 18-måneders periode.

Denne beslutning oversættes til en planlagt månedlig stigning i produktionen på cirka 120.000 tønder om dagen fra april.

Denne målte tilgang har til formål at stabilisere oliemarkedet ved støt at øge udbuddet og samtidig overvåge den globale efterspørgsel og pristendenser.

Den russiske vicepremierminister Novak sagde dog, at enmulig udsættelse endnu ikke var blevet diskuteret tidligere i februar.

"Der er tilsyneladende tvivl inden for OPEC+ om, hvorvidt markedet kan absorbere det ekstra udbud uden at risikere et yderligere fald i priserne," sagde Fritsch.

"Enhver forsinkelse ville føre til en ændring i oliebalancen, hvilket ville efterlade markedet relativt strammere, end vi havde forventet," sagde analytikere hos ING Group i en rapport.

Ud over de frivillige produktionsnedskæringer på 2,2 millioner tønder om dagen observerer kartellet også yderligere 3,65 millioner tønder om dagen med produktionsnedskæringer, som udløber ved udgangen af ​​2026.

Trump og OPEC

Efter at have tiltrådt sin anden periode som præsident, havde Trump opfordret OPEC til at øge olieforsyningen.

Dette ville opnå lavere priser og også reducere Ruslands indtægter fra eksport, som i øjeblikket bliver brugt af Moskva til at finansiere sin krig mod Ukraine.

Der har dog ikke været nogen officiel kommentar fra OPEC+ vedrørende Trumps krav.

"Hvis de store producenter går med til en yderligere tre måneders forsinkelse - hvilket ville åbne muligheden for at diskutere sagen på det næste almindelige OPEC-møde i slutningen af ​​maj - burde dette sætte skub i olieprisen," sagde Fritsch.

Men dette ville højst sandsynligt belaste forholdet mellem OPEC og Washington på længere sigt, sagde eksperter.

"Enhver forsinkelse vil sandsynligvis heller ikke falde i god jord hos præsident Trump, som opfordrer OPEC+ til at øge udbuddet," tilføjede ING-analytikere.