3 grunde til, at S&P 500 ETF'er som SPY og VOO vil gå ned

S&P 500-indekset styrtede til det laveste niveau siden januar i år, da de fleste bestanddele faldt. Det faldt til et lavpunkt på $5.850 i mandags, et kraftigt fald fra det højeste niveau på $6.127 fra år til dato. Andre indekser som Dow Jones og Nasdaq 100 faldt også. Her er de tre grunde til, at S&P 500 og dens ETF'er som SPY og VOO kan crashe yderligere.

Donald Trumps tariffer

Amerikanske aktieindeks faldt i mandags, primært fordi Donald Trump insisterede på, at hans tariffer ville fortsætte. Han vil opkræve en told på 25 % på de fleste importvarer fra lande som Mexico og Canada.

Disse tariffer vil have store konsekvenser, såsom tyndere marginer blandt virksomheder, højere omkostninger ved at drive forretning og højere inflation. Vigtigst af alt vil de føre til stagflation, en periode med langsom økonomisk vækst og høj inflation.

Stagflation er normalt det værste scenarie for Federal Reserve, da det tvinger den til at vælge enten vækst eller inflation. Hvis den vælger vækst, vil banken skære renten ned, hvilket så vil føre til højere inflation.

Der er tegn på, at Fed vil prioritere vækst i år, hvilket fremgår af det igangværende obligationsrentekrak. De 5-årige, 10-årige og 30-årige obligationsrenter faldt til deres laveste niveauer i måneder.

S&P 500-indekset har svage tekniske forhold

Den anden grund til, at S&P 500-indekset snart kan gå ned, er, at det har svage tekniske forhold.

Det daglige diagram viser, at det har dannet et triple-top mønster til $6.127. Dette mønster består af tre toppe, som i dette tilfælde dannedes i december, januar og februar. Indekset har ikke bevæget sig forbi dette niveau.

En triple-top har også en halsudskæring, som i dette tilfælde står på $5.777, det laveste niveau den 13. januar. Et bearish sammenbrud bekræftes normalt, når indekset falder under halsudskæringen. Et sådant skridt vil sandsynligvis føre til yderligere downside, hvor det næste mål er det psykologiske punkt på $5.500.

S&P 500-indekset har også dannet et stigende wedge-diagrammønster. Dens øverste linje forbinder det højeste niveau siden 14. juli, mens den laveste linje forbinder det laveste niveau siden 4. august sidste år. De to linjer i dette mønster er nu ved at konvergere, hvilket peger på flere ulemper.

Indekset og dets ETF'er som SPY og VOO har også dannet et bearish divergensmønster. Denne divergens sker, når oscillatorer som den procentvise prisoscillator (PPO) og Relative Strength Index (RSI) trækker sig tilbage, når et aktiv stiger.

S&P 500 indeksdiagram af TradingView

SPY og VOO værdiansættelser og AI afmatning

Derudover kan SPY og VOO ETF'erne snart gå ned på grund af deres værdiansættelse. S&P 500-indekset har et fremadrettet P/E-forhold på 21,2, højere end det femårige gennemsnit på 19,8 og det tiårige gennemsnit på 18,3.

Dette synspunkt forklarer, hvorfor nogle analytikere advarer om, at det amerikanske aktiemarked er i en boble. I et interview for nyligadvarede Jeremy Grantham om, at markedet befandt sig i en super boble, der snart kan dukke op.

Hovedårsagen til denne boble er, at teknologivirksomheder som NVIDIA og Palantir er blevet stærkt overvurderede. Disse firmaer har gjort det godt på grund af den igangværende hype omkring kunstig intelligens-industrien.

Der er nu tegn på, at AI-industrien er ved at være langsommere, hvilket fremgår af sidste uges NVIDIA-indtjening . Derfor kan SPY og VOO ETF gå ned, da industrien bremser i år.

På den positive side er ethvert nedbrud af disse ETF'er en god mulighed for at købe, som vi har set på de andre bjørnemarkeder, såsom under dot com-boblen, Global Financial Crisis og COVID-19.