Sølvprisprognose 2025: Vil et udbudsunderskud presse priserne til $39?

Prisen på sølv, denomineret i indiske rupier (INR), har oplevet en markant stigning på 15 % i løbet af kalenderåret 2024.

Denne opadgående tendens er fortsat ind i 2025 med yderligere 11 % stigning i priserne år-til-dato.

Denne stigning i sølvpriser kan tilskrives et sammenfald af flere faktorer.

Faldet i amerikanske renter har spillet en afgørende rolle, da lavere renter har en tendens til at gøre ædelmetaller som sølv mere attraktive for investorer, siger Emkay Wealth Management i en note.

Derudover har de fremherskende geopolitiske spændinger og usikkerheder omkring Trump-administrationens politikker bidraget til efterspørgslen efter sikre aktiver, herunder sølv.

Ser man fremad, ser udsigterne for sølvpriser ud til at være positive, sagde Emkay.

Kombinationen af ​​vedvarende økonomisk usikkerhed, potentiale for yderligere geopolitisk ustabilitet og den fortsatte imødekommende pengepolitik fra centralbanker rundt om i verden vil sandsynligvis give vedvarende støtte til sølvpriserne.

Investorer, der søger en sikring mod inflation og valutadevaluering, kan fortsætte med at allokere midler til sølv, hvilket yderligere vil styrke prisen.

Sølvpriser: fundamentale faktorer

Emkay sagde:

Efterspørgslen efter ædle metaller er væsentligt påvirket af renten på kort til mellemlang sigt. De amerikanske renter forventes gradvist at falde i 2025.

Det nuværende geopolitiske klima er præget af volatilitet og uforudsigelighed, og denne situation forventes at fortsætte i en overskuelig fremtid.

Handelspolitikkerne implementeret af Trump-administrationen, med deres vægt på protektionisme og unilateralisme, vil sandsynligvis forværre denne usikkerhed.

Dette vil sandsynligvis drive investorer i retning af sikre aktiver som guld, amerikanske statsobligationer og schweizerfranc.

Disse politikker kan også udløse en global handelskrig, som yderligere vil forstyrre forsyningskæderne, dæmpe erhvervstilliden og bremse økonomisk vækst.

Derudover bidrager stigende spændinger mellem stormagter, igangværende konflikter i forskellige regioner og truslen om terrorisme til den fremherskende følelse af geopolitisk risiko.

Disse faktorer vil sandsynligvis fortsætte med at tynge investorernes stemning og forme markedstendenserne i de kommende måneder og år.

Langsigtede udsigter for sølvpriser

"De langsigtede udsigter for en råvare er bestemt af efterspørgsels-udbudsscenariet," sagde Emkay.

Det globale sølvmarked har oplevet et udbudsunderskud de seneste fire år, og denne tendens forventes at fortsætte i en overskuelig fremtid.

Aktuelle estimater for kalenderåret 2024 indikerer, at den samlede sølvforsyning vil nå op på cirka 1.004 millioner ounces.

Den forventede efterspørgsel efter sølv i samme periode er dog betydeligt højere, anslået til at være omkring 1.219 millioner ounces.

Denne betydelige kløft mellem udbud og efterspørgsel fremhæver en betydelig ubalance på sølvmarkedet, hvilket kan få konsekvenser for prisen og tilgængeligheden af ​​sølv i de kommende år.

Industrielle applikationer, såsom elektronik, printkort, solpaneler og batterier til elektriske køretøjer, tegner sig for omkring 60% af efterspørgslen efter sølv.

"Efterhånden som vedtagelsen af ​​elbiler og grønne energiteknologier fortsætter med at vinde indpas, forventes den industrielle efterspørgsel efter sølv at forblive robust," sagde Emkay.

Sølvpriser: tekniske faktorer

"Sølv viser tegn på relativt højere momentum, hvor prisen forsøger at bryde det afgørende niveau på 33 USD," tilføjede firmaet.

I betragtning af sølvs forskellige industrielle anvendelser forventes dets pris at stige fra dets nuværende niveau og nå $36,60, $38,70 og $39,30 på COMEX, hedder det.

"Investering i sølvfonde med en tidshorisont på 12 til 18 måneder vil sandsynligvis være et værdigt forslag."

Den anden tekniske faktor af betydning er guld-sølv-forholdet, ifølge Emkay.

Guld-sølv-forholdet er i øjeblikket omkring 90, hvilket tyder på, at sølv i øjeblikket er undervurderet.

"Hvis forholdet skal gå tilbage til dets langsigtede interval på 50 til 70, udmønter det sig i en styrkelse af sølvpriserne på mellemlang sigt."