Oliehandel skifter: Hvordan sanktioner mod Rusland omformer strømme til Indien og Kina

Indien og Kina har taget forskellige tilgange til at afbøde kortsigtede afbrydelser af råolieforsyningen, sagde Vortexa i en rapport.

Vortexa-flowdata afslørede, at siden den 10. januar, hvor det amerikanske kontor for udenrigskontrol (OFAC) sanktionerede over 100 tankskibe involveret i russisk oliehandel, har der været ændringer i råolieeksportstrømmene fra større producerende regioner til Indien og Kina.

Den kombinerede råolieeksport fra Rusland til Indien og Kina er faldet siden 10. januar, selv når der tages højde for sæsonbestemte variationer, ifølge skibssporingsagenturet.

Eksporten fra Vestafrika og Mellemøsten er steget, men andre producenter i Atlanterhavet har ikke vist nogen indikation af stigende eksport til Indien eller Kina på nuværende tidspunkt, sagde Jay Maroo, chef for markedsefterretninger, Mellemøsten og Nordafrika, Vortexa.

Ændring i eksportmønstre

Eksporten af ​​råolie af russisk oprindelse er faldet med cirka 450.000 tønder om dagen, siden sanktionerne blev implementeret den 10. januar, sammenlignet med de gennemsnitlige eksportmængder i hele 2024, viste Vortexa-data.

I mellemtiden er eksporten fra Mellemøsten ( ekskl. Iran ) steget med 200.000 tønder om dagen.

Den mest markante stigning i eksporten er dog kommet fra Vestafrika, som er steget kraftigt i de seneste uger med omkring det dobbelte af strømme fra Mellemøsten.

"Den stærke stigning i eksporten fra Vestafrika er også motiveret af brede Brent-Dubai spreads, som gør vestafrikanske råolie (prissat i forhold til Brent) relativt billige i forhold til mellemøstlige kvaliteter," sagde Maroo i rapporten.

Afrika øger eksporten

"Inden for Vestafrika afslører et nærmere kig, at hoveddrivkraften bag denne stigning er stigende eksport fra Angola til Kina," tilføjede Maroo.

Eksporten til købere af Atlanterhavet (Spanien, Holland, Italien og Brasilien) er blevet begrænset som følge af eksport efter sanktioner (10. januar til 28. februar) på over 700.000 tønder om dagen til Kina, viste Vortexas estimater.

Mens Kina historisk set har været en stor importør af angolansk råolie, har Indien traditionelt ikke været en betydelig køber.

Denne tendens ser dog ud til at være ved at ændre sig.

Nylige data indikerer, at Indiens import af angolansk råolie steg på månedsbasis i februar.

Denne stigning i angolansk råolieeksport til Indien blev ledsaget af en lignende stigning i eksporten fra Republikken Congo og Cameroun, hvilket tyder på en bredere tendens til øget indisk interesse for råolie fra central- og vestafrikanske kilder.

Mellemøstens eksport stiger

Derudover er Mellemøsten den eneste region uden for Vestafrika, der har vist en stigning i eksporten til Kina og Indien.

"Med mere end halvdelen af ​​tankskibsflåden, der for nylig transporterede råolie med russisk oprindelse, nu under OFAC-sanktioner, giver det mening for købere at se til en region, der indeholder flere havne med stor VLCC-lastekapacitet og nærhed til Asien, især Indien," sagde Maroo.

Indien har valgt gradvist at øge importen fra mindre leverandører som UAE, Kuwait, Oman og Qatar. I mellemtiden er importen fra Saudi-Arabien og Irak forblevet stabil.

Flere pivoter forventes

Indledende analyse tyder på, at OFAC-sanktioner i januar har fået Indien til at diversificere sine råolieleverandører, mens Kina har konsolideret sin afhængighed af sine historisk store leverandører, ifølge Vortexa.

Denne observation understøttes yderligere af tendenserne i eksporten fra Vestafrika.

Kinas hurtige reaktion - øget skib-til-skib aktivitet og rapporterede havnegruppes ejerskabsændringer - stemmer overens med denne strategi, sagde Maroo. Målet er at opretholde russisk Fjernøstens ESPO-strømme til Kina i videst muligt omfang.

Organisationen af ​​olieeksporterende landes og allieredes forsinkede returnering af tønder til markedet fra april vil blive forstærket af den potentielle divergens i råolieindkøb fra Indien og Kina.

"Med Saudi-Arabien og De Forenede Arabiske Emirater sandsynligvis være de største bidragydere til dette, kunne vi se endnu et omdrejningspunkt, især i Indiens tilfælde, mod de største producenter igen," tilføjede Maroo.