Trainline-aktien falder med 13 %, da investorer ser på statsstøttet konkurrence på trods af salgsvækst

Aktierne i Trainline PLC faldt kraftigt torsdag og faldt mere end 13%, selv da jernbanebilletplatformen rapporterede højere salg og annoncerede et nyt aktietilbagekøbsprogram, hvor investorer var på vagt over for en truende statsstøttet rival.

FTSE 250-indekset faldt derimod kun 0,2%.

Trainline rapporterede et netto billetsalg på 5,91 milliarder pund for regnskabsåret, der sluttede 28. februar, en stigning på 12 % fra 5,30 milliarder pund året før.

Virksomhedens omsætning steg med 11 % til 442 millioner pund, op fra 397 millioner pund.

Vækst blev set på tværs af alle segmenter, med UK Consumer, International Consumer og Trainline Solutions divisioner, der hver havde en stigning på 12 % i omsætning ved konstant valuta.

Selskabet forventer, at den justerede indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) som en procentdel af nettobilletsalget vil være lidt over dets tidligere 2,6 % for regnskabsåret 2025.

For regnskabsåret 2026 fastholdt virksomheden sin guidance på 2,6 % til 2,7 %.

Investorernes bekymringer over etableringen af ​​GBR tynger stemningen

På trods af Trainlines positive resultater, tyngede investorernes bekymringer over den britiske regerings plan om at etablere Great British Rail (GBR) på stemningen.

GBR, der er tænkt som et styrende organ på armslængde, vil erstatte de nuværende togoperatørers detailwebsteder med en enkelt offentlig sektors detailplatform, der konkurrerer direkte med Trainline.

Dette ville gøre det muligt for forbrugere at søge efter og købe de bedste billetter gennem en enkelt app, uanset ruten, hvilket underminerer en vigtig fordel, som Trainline-brugere i øjeblikket nyder godt af.

Trainline understregede, at tjenesten sandsynligvis ikke lanceres før 2027 og lovede at presse på for fair konkurrence mellem den nye platform og sin egen app.

"Regeringen er utvetydig i sin forpligtelse til et retfærdigt, åbent og konkurrencedygtigt marked og anerkender den centrale rolle, uafhængige detailhandlere spiller," sagde Trainline.

Trainline CEO Jody Ford udtrykte tillid til virksomhedens evne til at trives på et konkurrencepræget marked.

"Med et rekordhøjt nettobilletsalg for tredje år i træk, så vi en vækst i forbrugersalget i Storbritannien på 13% og i Spanien på 41%, mens det internationale B2B-salg gennem vores Global API steg med omkring 60%," siger administrerende direktør Jody Ford.

Nyt aktietilbagekøbsprogram

I et forsøg på at øge aktionærernes afkast annoncerede Trainline et nyt aktietilbagekøbsprogram på 75 millioner pund efter afslutningen af ​​dets nuværende tilbagekøb på 75 millioner pund, hvilket har givet 69 millioner pund i aktier tilbagekøbt siden juni sidste år.

Det nye program vil blive gennemført i to trancher på £37,5 millioner hver, hvor Morgan Stanley administrerer den første og Deutsche Numis håndterer den anden.

Investorer vil nøje følge Trainlines resultater i de kommende måneder, mens virksomheden navigerer i regulatoriske udfordringer og sigter mod at styrke sit fodfæste på det europæiske jernbanemarked.