USD/TRY: Hvad næste gang for lira, når Tyrkiet bevæger sig mod autokrati?

Den tyrkiske lira forblev på kanten mandag, da den politiske krise i landet fortsatte, efter at flere politikere, journalister og aktivister blev arresteret. USD/TRY-kursen handlede mandag til 37,7, et fald fra sidste uges højeste på 39,80.

Lira dykker mod euro og pund, da BIST 100-indekset falder

På samme måde faldt EUR/GBP-parret til 41,20 fra år-til-dato høje på 43,40, mens GBP/TRY er faldet fra sidste uges højeste på 50,90 til 49,10. Disse forex-par nærmer sig alle deres rekorder efter årtiers skyhøje, da BIST 100-indekset er faldet med over 14% fra sit højeste punkt i år, hvilket betyder, at det er flyttet til en teknisk korrektion.

Den tyrkiske lira er faldet, efter at præsident Recep Erdogan arresterede Ekrem Imamoglu, hans største rival og Istanbuls borgmester. Denne handling, sammen med andre arrestationer, har givet anledning til bekymring for, at Tyrkiet var på vej mod direkte autokrati.

Ekrem er nu blevet anklaget for korruption og fjernet fra at være borgmester i den største by i landet. I et X-opslag advarede han om, at landet led under et stort forræderi, og at han var et offer for udenretslig henrettelse.

Analytikere mener, at de igangværende anholdelser stammer fra sidste års kommunalvalg, hvor oppositionen vandt overbevisende. Som sådan mener Erdogan, at undladelse af at slå ned på partiet risikerer hans parti ved næste valg.

CBRT-interventioner for at redde tyrkiske lira

Den tyrkiske liras krak har ikke været så alvorlig på grund af den tyrkiske centralbanks (CBRT) handlinger.

Som vi skrev i lørdags, har CBRT brugt rekordhøje 12 milliarder dollars på at forsvare valutaen sidste onsdag. Analytikere mener, at disse indgreb steg torsdag og fredag, da flere udenlandske investorer dumpede tyrkiske aktiver.

USD/TRY, GBP/TRY og EUR/TRY reagerede også på yderligere tiltag fra CBRT. Ud over direkte markedsinterventioner hævede centralbanken renten, hvilket modvirkede sin seneste rentenedsættelsescyklus.

Forhøjede renter hjalp med at overbevise investorer om at spare penge i lokal valuta i stedet for at flytte dem til amerikanske dollar, euro og pund. Tyrkiske obligationsrenter er fortsat de seneste par dage, højere end de 4 % i USA. Den 10-årige rente steg til 31%, op fra det laveste niveau i år til dato på 25%.

Derfor vil de stigende tyrkiske renter sandsynligvis skabe en carry trade-mulighed. Denne situation er, hvor investorer låner fra et lavrenteland som USA og investerer i højere afkast som Tyrkiet.

USD/TRY teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD/TRY-parret steg til rekordhøje 39,80 i sidste uge og derefter trak sig tilbage til 38. Det har nu stabiliseret sig på 38, mens investorerne venter på den næste katalysator fra landet.

USD/TRY er forblevet over alle glidende gennemsnit, et tegn på, at tyre har kontrol i øjeblikket. Det danner også et bullish vimpelmønster. Derfor vil det sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre målretter det psykologiske punkt på 50. Et fald under støtten på 36,50 vil ugyldiggøre det bullish synspunkt.