Tyrkiets markeder styrter efter anholdelsen af ​​Erdogans rival Ekrem Imamoglu, Lira rammer rekordlavt

Tyrkiets finansielle markeder blev onsdag kastet i uro efter arrestationen af ​​Istanbuls borgmester, Ekrem Imamoglu, en ledende modstander af præsident Recep Tayyip Erdogan.

Liraen dykkede mere end 10 % til rekordlave niveauer, før den genoprettede en smule, og benchmark Borsa Istanbul 100-indekset faldt 6 %, mens bankaktier faldt over 9 %.

Statsobligationsrenterne steg til deres højeste niveauer i år, da investorer dumpede tyrkiske aktiver som reaktion på den politiske krise.

Anholdelsen kommer få dage før, at det republikanske folkeparti (CHP) skulle vælge sin kandidat til det næste præsidentvalg, hvor Imamoglu i vid udstrækning forventes at være frontløberen.

Tyrkiske myndigheder tilbagekaldte også hans universitetsdiplom tirsdag, et skridt, der kunne have diskvalificeret ham fra at stille op.

Hans tilbageholdelse har udløst beskyldninger om politisk indblanding, hvor CHP-leder Özgür Özel kaldte det et "kup".

Salg drevet af reaktion fra lokale investorer

Anholdelsen sendte chokbølger gennem Tyrkiets finansielle system, da investorer, der var blevet vant til øget stabilitet i Tyrkiet efter den økonomiske krise i 2023, frygtede en eskalering af politisk ustabilitet.

"Tyrkiske aktiver er under stærkt salgspres," siger Piotr Matys, senior valutaanalytiker hos In Touch Capital Markets.

"For nogle investorer er det også en påmindelse om, at præsident Erdogan har til hensigt at stramme sit greb om magten endnu mere ved at forsøge at forhindre sin største politiske rival i at stille op til præsidentvalget i 2028, selvom tidlige meningsmålinger ikke kan udelukkes."

Lokale investorer, som dominerer det tyrkiske aktiemarked, reagerede hurtigt, hvilket førte til et bredt salg af aktier.

Data fra Tyrkiets værdipapirdepot viser, at indenlandske investorer ejer omkring 62,5 % af tyrkiske aktier, hvilket gør dem særligt følsomme over for politisk usikkerhed.

Impact spreads til emerging markets som Ungarn, Polen

Markedsuroen i Tyrkiet væltede ind på de globale markeder, hvor peers på nye markeder også fik et hit.

Den ungarske forint svækkedes med hele 0,9 % over for euroen, mens den polske zloty faldt.

På det bredere marked faldt en målestok for emerging markets-valutaer 0,2 %, og aktierne i MSCI Emerging Markets Index faldt efter tre på hinanden følgende dage med stigninger.

"Dette er lidt af et chok for systemet - tendensen, i det mindste for nylig, har været i retning af større stabilitet, uanset om det er økonomisk eller politisk," sagde Nick Rees, chef for makroforskning hos Monex Europe Ltd.

Salget strakte sig til offshore-markederne, hvor swap-renterne for Lira over natten steg med mere end 10 procentpoint til 48 %, hvilket signalerede en betydelig afvikling af carry trade-positioner.

Hvad betyder det for Tyrkiets økonomiske udsigter

Den politiske uro kommer på et tidspunkt, hvor globale investorer var blevet mere optimistiske med hensyn til Tyrkiets økonomiske bane.

Nylige forbedringer, herunder bedre end forventet inflationsdata, en rentenedsættelse og håb om tættere bånd til EU, havde drevet tyrkiske aktier ind i et tyremarked tidligere på måneden.

Men den seneste udvikling har raslet investorernes tillid og sået tvivl om Tyrkiets økonomiske stabilitet fremadrettet.

Andre steder i emerging markets faldt Ukraines dollarobligationer kraftigt efter manglende fremskridt i forhandlingerne mellem USA og Rusland, og Indonesiens centralbank holdt renten uændret i anden måned i træk for at beskytte rupiaen mod kapitaludstrømning.

I Brasilien er centralbankpræsident Gabriel Galipolo sat til at lede en rentebeslutning, der forventes at hæve benchmarkrenten fra 13,25 % til 14,25 %.