Argentinas sojabønnesalg falder til et lavt årti på grund af valutafrygt

I et forbløffende mønster, der fremhæver de problemer, som landbrugsindustrien står over for, sælger argentinske landmænd deres sojabønneafgrøde med den langsomste hastighed i ti år.

Argentina, verdens største leverandør af sojaolie og mel, er forsigtig, motiveret af prognoser om en svagere peso og forventet skattenedsættelse fra regeringen under den liberale præsident Javier Milei.

Rekordlavt salg

Ifølge nylige argentinske officielle data havde landmændene kun solgt 8,4 millioner tons sojabønner til 2024/25-høsten pr.

Dette resultat står i skarp kontrast til sæsonen 2014/15, hvor salget i samme periode steg med 15,7 %.

Ydermere er salgsniveauet 25 % lavere, end det var denne gang sidste år, hvilket indikerer et stort skift i producentens adfærd, da den økonomiske usikkerhed fortsætter.

Ifølge Reuters gav Pedro Jaquelin, en landmand fra Pergamino, Argentinas kornhub, indsigt i situationen og udtalte: "Producenterne sælger kun det, de har brug for for at dække deres udgifter (...) Endnu et år med at vente på at se, hvad der sker, især med valutakursen".

Denne tankegang afspejler en bredere strategi blandt landmænd om at udskyde høst i forventning om forbedrede markedsforhold, især en stigning i pesoens værdi.

Pesoens vægt

I lyset af de fortsatte problemer med valutaen er selv landmænd og købmænd begyndt at satse på en hurtigere devaluering af pesoen.

Den ekstra forventning følger en forventet 20 milliarder dollars IMF-låneaftale, der kan redde Argentinas finanser.

Peso-futures er steget kraftigt siden midten af ​​marts, hvilket tyder på, at handlende satser på endnu større skift i valutaens værdi inden for en kort tidsramme.

Lokale afgrødepriser er beregnet i dollars med producenter, der bliver betalt i pesos; hvis valutaen devaluerer, kan det skabe en gevinst for landmanden.

Derfor er det seneste langsomme salg et resultat af producenternes frie valg til at beholde deres sojabønner, indtil de kan se en valutakurs, der vil gavne deres balancer.

"Dataene korrelerede ikke, og du tilføjer usikkerheden," sagde Jaquelin.

Denne modvilje mod at sælge tidligt afspejler landbrugets fælles ønske om bedre økonomiske incitamenter.

Konsekvenser for Mileis administration

Konsekvenserne af et langsomt salg af sojabønner går længere og rammer økonomien som helhed og administrationen af ​​Milei.

Soja er den største generator af udenlandsk valuta for Argentina, og derfor er regeringen udmærket klar over, at en styrkelse af reserverne for at stabilisere den lokale peso skal komme fra at øge dem.

Eksport af sojaolie og mel er nøgleindtjenere af denne indkomst, og lavere salg kan gøre det sværere for regeringen at vende tilbage til sin præ-pandemiske økonomiske situation.

Mileis regering har fremmet økonomisk liberalisering og reformer og efterladt dem med en dobbelt opgave at forsøge at tackle landmændenes presserende krav og samtidig håndtere bredere økonomiske spørgsmål.

Alt dette har tilsammen skabt pres for administrationen til at indføre politiske tiltag for at stimulere salget af sojabønner og bøndernes tillid til den kaotiske valutasituation.

Ser fremad

Den argentinske landbrugssektor er stadig i klemme, efterhånden som situationen udvikler sig.

Økonomiens usikkerhed trækker landmændene ind i den farefulde balancegang mellem at hænge på deres afgrøder og stole på den umiddelbare belønning.

Hvorvidt forhåbninger fra producenter, private analytikere og rådgivere om et uindskrænket eksportkursus vil give udbytte vil kun tiden vise, men hvis de viser sig at være malplacerede, kan en spirende bunke af sojabønnesalg, der stables op i landet, efterlade de samme producenter med en regning for at gøre den økonomiske vej tilbage til sundhed endnu sværere for Argentina.

I mellemtiden afholder landmændene simpelthen deres tid og kæmper deres kampe med en tålmodig, forsigtig beslutsomhed.