Eli Lilly-aktien får en sjælden nedgradering: hvad er HSBC bekymret over?

Investorer bør overveje at reducere eksponeringen til Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) efter en stigning på mere end 20 % i lægemiddelaktiens pris i de seneste uger, siger Rajesh Kumar, en senior HSBC-analytiker.

Lilly har længe været en toppræster på det farmaceutiske område, da investorer fortsætter med at belønne dets førende inden for vægttabsbehandlinger.

Men selve entusiasmen er gået en smule for vidt og skubbet virksomhedens værdiansættelse til så usædvanlige niveauer, der berettiger et skifte til at tage profit, fortalte Kumar kunder i et forskningsnotat mandag.

LLY-aktier er på vej ned i premarket efter HSBC's dueagtige opfordring.

Eli Lilly-aktien er enormt overvurderet

Eli Lilly-aktierne handles i øjeblikket til mere end 40 gange deres estimerede indtjening for 2025 sammenlignet med det bredere S&P 500-indeks, som handler til cirka 20 gange forward-indtjening.

Derfor sænkede HSBC-analytikeren under henvisning til "vurderingsbekymringer" sin rating på LLY-aktien i morges for at "holde" og reducerede sit kursmål på medicinalgiganten til $700.

Hans nye mål, nedrevideret fra $1.150 før, advarer om et potentielt fald på 20% fra det nuværende niveau.

Det er også værd at bemærke, at Eli Lilly er en udbytteaktie, der tilbyder et afkast på 0,68%, hvilket hjælper med at afbøde nogle af bekymringerne vedrørende dens høje værdiansættelse.

LLY-aktier risikerer flere sammentrækninger

Rajesh Kumar kalder "overvurdering" som en væsentlig bekymring for Eli Lilly, da makrousikkerhed sætter aktier med højt flyvende niveau i en særlig "større risiko for multipel sammentrækning" i år.

Ifølge HSBC-analytikeren overvurderer markedet, hvad virksomhedens anti-fedmebehandling, orforglipron, betyder for aktiekursen, især da konkurrencen ikke viser tegn på at give op.

"Husk på, at den højeste dosis bivirkningsprofil i type-2-diabetesbehandlingen kan tyde på lavere compliance end injicerbare," tilføjede hans rapport.

Bemærk, at Eli Lillys aktiekurs er næsten steget med seks gange siden COVID-pandemien i 2020.

Lilly får hård konkurrence fra Novo Nordisk

HSBC-analytiker Rajesh Kumar tilskrev en stor del af svagheden i rivaliserende Novo Nordisks salg af vægttabsbehandling (Wegovy/Ozempic) til "kannibalisering fra sammensatte."

Men den europæiske gigant har for nylig sikret sig en stor juridisk sejr, der effektivt forbyder flere sammensatte versioner af dens Wegovy/Ozempic.

Ifølge Kumar:

"Vi tror, ​​at når producenterne af blandeprodukter stoppes i maj for Novos mærker, kan forskellen i momentum inden for manuskriptudvikling mellem de to aktører lukkes."

HSBCs forsigtige udsigter til Eli Lilly kommer få dage før, at medicinalgiganten skal rapportere sin indtjening i første kvartal.

Konsensus-estimatet er, at selskabet vil tjene $3,52 per aktie, en markant stigning fra $2,58 per aktie i samme periode sidste år.

Alligevel foreslår investeringsselskabet at reducere eksponeringen, da risikobelønningen i LLY-aktier ikke længere er gunstig.