USA's BNP falder med 0,3 % i 1. kvartal 2025, da Trump giver Biden skylden og forsvarer toldsatser

Den amerikanske økonomi skrumpede uventet i første kvartal af 2025, hvilket udløste frygt for recession og rystede markederne, da præsident Donald Trumps aggressive handelspolitik og politiske skyldspil øgede investorernes usikkerhed.

En defensiv Trump gav hurtigt den tidligere præsident Joe Biden skylden, mens han insisterede på, at det økonomiske "boom", han lovede, stadig ville materialisere sig – til sidst.

BNP falder, da virksomheder skynder sig at overvinde Trumps toldsatser

Bruttonationalproduktet (BNP) faldt med 0,3 % på årsbasis mellem januar og marts, ifølge data fra handelsministeriet, der blev offentliggjort onsdag.

Det markerer det første kvartal med negativ vækst siden 1. kvartal 2022 og en skarp vending fra den 2,4% vækst, der blev registreret i 4. kvartal 2024.

Økonomer adspurgt af Dow Jones havde forventet en vækst på 0,4 %.

Den primære synder: en stigning på 41 % i importen, da virksomheder skyndte sig at oplagre varer, inden Trumps "gensidige handels"-told trådte i kraft i begyndelsen af ​​april.

Alene vareimporten steg med 50,9 %, hvilket trak over fem procentpoint fra BNP.

I mellemtiden steg eksporten kun med 1,8 %, hvilket forværrede handelsunderskuddet.

Forbrugernes forbrug falder; offentlige nedskæringer tynger væksten

De personlige forbrugsudgifter – en væsentlig del af den amerikanske økonomi – steg kun med 1,8 %, et kraftigt fald fra 4 % i det foregående kvartal.

De offentlige udgifter faldt også, hvor en stor del af faldet kan tilskrives masseannulleringer af føderale kontrakter foretaget af Elon Musks Department of Government Efficiency, et nyoprettet kontor under Trump.

Private indenlandske investeringer var et lyspunkt med en stigning på 21,9 % – et tegn på, at nogle virksomheder fremskynder kapitaludgifter for at navigere i politiske ændringer eller drage fordel af skatteincitamenter.

Markeder falder, jobrapport skuffer

De svage data sendte finansmarkederne kraftigt ned. Dow Jones Industrial Average-futures faldt med 315 point eller 0,7%, mens S&P 500 faldt med 1,2%, og Nasdaq 100 faldt med 1,7%.

Aktierne havde allerede været i spænding efter Trumps annoncering af toldsatser den 2. april, som udløste et indledende fald på 11% i S&P 500, før en beskeden genopretning. Indekset er stadig nede med 1% for april.

En separat rapport fra ADP forstærkede dysterheden og viste, at antallet af private arbejdsgivere kun steg med 62.000 i april – et godt stykke under de forventede 120.000 og den svageste jobvækst siden juli 2024.

Trump raser mod Truth Social og giver Biden skylden

I en række opslag på Truth Social forsøgte Trump at aflede skylden.

"Dette er Bidens aktiemarked, ikke Trumps," skrev han. "Toldsatser vil snart begynde at træde i kraft, og virksomheder begynder at flytte ind i USA i rekordantal. Vores land vil boome, men vi er nødt til at slippe af med Bidens 'overhæng'."

Han insisterede på, at nedturen "INTET har AT GØRE MED TOLD", på trods af data fra handelsministeriet, der indikerer det modsatte – at virksomheder fremskyndede importen for at undgå hans toldsatser.

Inflationen stiger, da usikkerheden overskygger udsigterne

Mens Trump for nylig roste faldende priser i en tale, der fejrede hans 100-års jubilæum, fortalte BNP-rapporten en anden historie. Prisindekset for personlige forbrugsudgifter (PCE) – Federal Reserves foretrukne inflationsmål – steg med 3,6 % i 1. kvartal, en stigning fra 2,4 % i det foregående kvartal.

Med vaklende økonomisk vækst, stigende inflation og rystet investortillid er alle øjne nu rettet mod, hvordan Trump-administrationen håndterer handels- og finanspolitik i de kommende måneder.