Fra Bunges Viterra-aftale til Sheins børsnotering: Handelskrig mellem USA og Kina afsporer store grænseoverskridende aftaler

Handelsspændingerne mellem USA og Kina kaster en kæp i hjulet for milliarder af dollars i opkøb og børsnoteringer og giver et nyt slag mod et marked for indgåelse af handler, der allerede var langsomt med at komme sig i år.

De nuværende spændinger mellem de to nationer har angiveligt forhindret Bunge Global SA's opkøb af Viterra for 8,2 milliarder dollars, da kinesiske myndigheders godkendelse stadig er uopnåelig.

Ifølge kilder med kendskab til sagen, som Bloomberg rapporterede fredag, har Bunge-ledere, herunder administrerende direktør Greg Heckman, foretaget gentagne rejser til Kina i håb om at få grønt lys.

Men med den politiske kløft, der forværres, vokser bekymringen for, at processen kan trække ud.

Bunge, en af ​​verdens største landbrugsråvarehandlere og medlem af den såkaldte ABCD-kvartet, annoncerede sin intention om at opkøbe Glencore-støttede Viterra i juni 2023.

Fusionen forventes at skabe et globalt kraftcenter på 25 milliarder dollars, der skal udfordre afgrødehandelsgiganter som Cargill Inc.

Selvom aftalen har overvundet lovgivningsmæssige hindringer i Europa og Canada, og forventes at fortsætte i Argentina, med forbehold af tiltag efter handlens afslutning, er Kina fortsat den største hindring.

Bunge udtalte, at de er i "konstruktiv dialog" med kinesiske embedsmænd, men manglen på formel godkendelse er blevet et knudepunkt.

Kilder tæt på sagen siger, at Beijings modvilje ikke nødvendigvis er knyttet til konkurrenceproblemer, men afspejler bredere geopolitiske spændinger med USA.

Kinas handelsministerium og antitrustmyndigheder har ikke svaret på anmodninger om kommentarer.

Sheins børsnotering i London står over for forsinkelser, da USA hæver toldsatserne

Den kinesisk-grundlagte fastfashion-gigant Shein står også over for konsekvenserne af spændingerne mellem USA og Kina.

Virksomheden overvejer at omstrukturere sine amerikanske aktiviteter, da toldsatser på kinesiske importvarer sætter den planlagte børsnotering i London i fare, ifølge en rapport fra Financial Times.

Virksomhedens amerikanske afdeling, der tegner sig for omkring en tredjedel af Sheins årlige omsætning på 38 milliarder dollars, forventes at komme under pres med det forestående udløb af en vigtig skattefritagelse kendt som "de minimis", fremgår det af rapporten.

De minimis-reglen udløb fredag.

Reuters rapporterede fredag, at Shein også havde afbrudt båndene til kommunikationsfirmaerne Brunswick og FGS, som begge støttede selskabets børsnoteringsstrategi i London.

Deres kontrakter udløb den 30. april og vil ikke blive fornyet, bekræftede kilder, hvilket ifølge rapporten var endnu et tegn på, at børsnoteringen ikke gik som planlagt.

Selvom Shein har fået godkendelse fra Storbritanniens finanstilsyn, kræver det stadig godkendelse fra de kinesiske myndigheder.

Med regulatorisk usikkerhed i begge ender og et fjendtligt handelsmiljø vil børsnoteringen, der oprindeligt var forventet i første halvdel af året, nu sandsynligvis blive skubbet til sidste halvdel af 2025.

Bølge af udsættelser af børsnoteringer signalerer dybere markedsangst

De negative konsekvenser af handelsspændingerne mellem USA og Kina mærkes på de globale finansmarkeder, hvor en voksende liste af virksomheder udsætter børsplaner.

Virksomheder som Klarna Bank AB, Medline og StubHub Holdings Inc. har alle lagt deres børsnoteringsforsøg på hylden i de seneste uger på grund af øget volatilitet udløst af Trumps toldmeddelelser den 2. april.

Udbud fra adtech-gruppen MNTN Inc. og forsikringsselskabet Ategrity Specialty Holdings var også sat på pause, blev det rapporteret.

Trading platform EToro Group Ltd. havde i april angiveligt sat sine børsnoteringsambitioner på pause, men ifølge en Bloomberg-rapport fredag ​​overvejer den nu at lancere sin amerikanske børsintroduktion allerede i næste uge.

Kilder citeret i rapporten advarer dog om, at der ikke er truffet nogen endelig beslutning.

Hvis EToro fortsætter, ville det være den første blandt gruppen af ​​udskudte børsnoteringer, der går videre efter tolduroen.

Men det bredere billede er fortsat dystert: Protektionistiske handelspolitikker og gengældelsesforanstaltninger fra Kina tynger virksomheder med global eksponering tungt og forstyrrer både fusioner og opkøbsaftaler og kapitalfremskaffelsesbestræbelser.