Dollaren stiger ugentligt, da markederne sætter deres håb på handelsforhandlinger mellem USA og Kina

Den amerikanske dollar så ud til at afslutte ugen med gevinster mod de fleste af sine større modparter fredag, da en nyligt annonceret handelsaftale mellem USA og Storbritannien pustede til håb om potentielle fremskridt i de længe ventede handelsforhandlinger mellem USA og Kina, der er planlagt til weekenden.

Samtidig gav faldende forventninger til forestående amerikanske rentenedsættelser, efter forsigtige bemærkninger fra Federal Reserve, yderligere støtte til dollaren.

De finansielle markeder gik ind i weekenden med alles øjne rettet mod de kommende handelsforhandlinger mellem Washington og Beijing, der efter planen skal begynde lørdag i Schweiz.

Euroen forblev stabil i den asiatiske handelstid, men faldt med cirka 0,6 % for ugen til $1,1217.

Den japanske yen svækkedes også over for dollaren med omkring 0,7 % i løbet af ugen og nåede et måneds lavpunkt på 146,18, før den stabiliserede sig omkring 145,78.

Sterling, der oprindeligt havde rejst sig på rapporter om en forestående handelsaftale mellem USA og Storbritannien, gav afkald på disse gevinster, efter at detaljerne i aftalen afslørede et relativt begrænset omfang.

Aftalen udvider i beskeden grad adgangen til landbrugsprodukter for begge nationer og sænker nogle uoverkommelige amerikanske toldsatser på britisk bileksport, men bevarer især den grundlæggende told på 10%.

Pundet nåede efterfølgende et tre-ugers lavpunkt på $1,3220 i den tidlige fredagshandel.

Markedsanalytikere fortolkede dollarens styrke som et udtryk for forsigtig optimisme med hensyn til bredere handelsaftaler.

"Markedsreaktionen ved at købe USD kan afspejle større optimisme med hensyn til, at sådanne toldaftaler er gennemførlige," bemærkede Steve Englander, global chef for G10-valutaforskning hos Standard Chartered, i en klientnote.

Han tilføjede: "Trumps undskyldning for udsigten til en handelsafspænding med Kina kan bidrage til optimismen om, at den globale forstyrrelse fra handelskrige måske ikke bliver så alvorlig, som markederne har frygtet ... For nuværende ville G10-markederne blive lettet, hvis de bilaterale toldsatser mellem USA og Kina blev rullet tilbage, selvom de forbliver et godt stykke over niveauet fra 19. januar."

Bitcoin oplevede også en bemærkelsesværdig stigning, der afspejlede en fornyet, omend selektiv, risikoappetit, og skubbede sig tilbage over $100.000-mærket.

Fokus på dialog mellem USA og Kina

Præsident Trump udtalte i forbindelse med annonceringen af ​​den britiske aftale, at han forventer "substansielle forhandlinger" mellem USA og Kina i denne weekend, og indikerede, at de nuværende høje toldsatser på Beijing (angiveligt op til 145%) sandsynligvis vil blive reduceret.

For at øge spekulationerne rapporterede New York Post med henvisning til uidentificerede kilder, at administrationen overvejer en plan om at sænke tolden på kinesiske importvarer med mere end halvdelen, selvom Det Hvide Hus afviste dette som ren spekulation.

Centralbankdivergens og Feds forsigtige holdning

Centralbankens handlinger i denne uge var stort set i overensstemmelse med forventningerne.

Bank of England fortsatte med en forventet rentesænkning, mens centralbankerne i Sverige, Norge og USA valgte at fastholde deres ledende renter.

Kommentarer fra formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, især hans vægtning af det herskende niveau af økonomisk usikkerhed, dæmpede dog markedets forventninger til kortsigtede amerikanske rentenedsættelser betydeligt.

Som følge heraf er markedsprissætningen for en rentenedsættelse fra Fed i juni faldet kraftigt til omkring 17 % fra cirka 55 % for bare en uge siden.

Denne omkalibrering af Fed-forventningerne har været en nøglefaktor, der har understøttet dollarens nylige styrke.

Asiatisk valutadynamik og andre markedsbevægelser

I modsætning til præstationen i forhold til G10-kolleger faldt dollaren over for flere asiatiske valutaer i denne uge, i høj grad påvirket af en overraskende stigning i den taiwanske dollar, der stabiliserede sig omkring 30 pr. dollar efter en volatil periode, hvilket markerer en stigning på over 6 % siden slutningen af ​​april.

Den singaporeanske dollar handlede også tæt på et årti-højdepunkt.

Hongkong-dollaren faldt dog fra den stærke ende af sit handelsbånd efter betydelig intervention fra Hongkongs monetære myndighed.

Den australske dollar var på rette vej til sit første ugentlige fald i en måned, et fald på 0,7% til $0,6391, mens den newzealandske dollar også blev handlet lavere til $0,5892.

Mens ugen nærmer sig sin afslutning, er fokus fortsat på de afgørende handelsforhandlinger i Schweiz, som har potentiale til at forme markedets retning betydeligt i de kommende uger.