JPM-analytiker forklarer, hvad der kan presse guldpriserne op til 6.000 dollars

Guldpriserne har været i en kraftig stigning i 2025 på grund af usikkerhed knyttet til højere toldsatser under Trump-administrationen og deres potentielle indvirkning på den amerikanske økonomi.

Trumps toldsatser har i de seneste måneder været et massivt slag for benchmark-indekset S&P 500, som på et tidspunkt faldt med omkring 20 % i forhold til det årlige højdepunkt i februar.

Og en betydelig del af den kapital, der flød ud af amerikanske aktier på grund af makroøkonomisk modvind, fandt vej til det gule metal i år, hvilket drev prisen op med over 30 % på bare fire måneder.

En JPMorgan-ekspert argumenterer dog for, at guld kan blive væsentligt dyrere i de kommende år.

JPM ser mulighed for yderligere stigning i guldpriserne på 80%

I sin seneste researchnotat diskuterede JPM's råvarestrateg Natasha Kaneva muligheden for fortsat momentum i guldmarkedet, der kan presse prisen op til så meget som $6.000 i løbet af de næste fire til fem år.

Ifølge Kaneva mister globale investorer appetitten på amerikanske investeringer på grund af den nye regerings usikre handelspolitik, som mange mener kan udløse en fuldgyldig handelskrig i 2025.

"Internationale investorer begynder at revurdere den amerikanske dollars ublu privilegier og status som sikker havn," bemærkede hun i en rapport i denne uge.

Bemærk, at guldprisen i øjeblikket kun ligger på $3.333, hvilket betyder, at Kanevas hypotese på $6.000 indikerer en potentiel stigning på yderligere 80% herfra.

Hvad skal der til for at guld når det ambitiøse niveau på 6.000 dollars?

Interessant nok skal der ikke meget til, før guldpriserne stiger mod det ambitiøse niveau på 6.000 dollars i de kommende år, ifølge JPM's estimat.

Ifølge firmaets råvarestrateg, Kaneva, ville tilstrømningen være tilstrækkelig til, at det gule metal når 6.000 dollars i 2029, hvis globale institutionelle investorer kun omdirigerer 0,5% af den kapital, de i øjeblikket har i udenlandske amerikanske aktiver, til guld.

"Guld kunne drage fordel af dette skift, på trods af sin lille andel på 4,0% i den globale aktivmix. Begrænset udbudsvækst betyder, at selv små omfordelinger til guld kan påvirke priserne betydeligt," tilføjede hun i sin analyse.

Hvorfor har guldpriserne været i en kraftig opadgående trend i 2025?

En markant højere interesse for guld i år er slet ikke overraskende, da det ofte omtales som "værdiopbevaringsstedet".

Historisk set har investorer vendt sig mod det gule metal i udfordrende tider som recession, finansiel usikkerhed eller overdrevne geopolitiske spændinger – alt sammen kendetegnende for 2025.

Øgede toldsatser under Trump 2.0 har skabt et miljø med finansiel usikkerhed, hvilket har udløst bekymringer om en recession i andet halvår.

Derudover er der krig i Ukraine og Mellemøsten, og nu eskalerer spændingerne mellem Pakistan og Indien også.

Derfor har guldpriserne været i en opadgående trend de seneste måneder, og de kan muligvis fortsætte deres opadgående trend fremadrettet.