DXY-stigninger: Er dette slutningen på det amerikanske dollarindekskrak?

Det amerikanske dollarindeks (DXY) oplevede et stærkt comeback, da efterspørgslen efter amerikanske aktiver steg, og håbet om en rentenedsættelse fra Federal Reserve faldt. Indekset, der sporer dollarens præstation i forhold til andre populære valutaer, steg til 101,65 dollars, det højeste niveau siden 10. april, og en stigning på 3,80 % fra årets laveste punkt. Så er dette slutningen på USD-krakket?

Amerikansk dollarindeks stiger efter handelsaftale med Kina

DXY-indekset steg kraftigt efter at USA indgik en midlertidig våbenhvile med Beijing om handel. I en erklæring mandag bemærkede handelsminister Scott Bessent, at de to lande ville sænke toldsatserne i tre måneder for at nå frem til en omfattende handelsaftale.

USA har nu sænket sine toldsatser på kinesiske varer til 30 %, mens Kina har sænket sine til omkring 10 %. De amerikanske toldsatser kan blive lavere, hvis Kina viser større engagement i kampen mod fentanylkrisen.

Det amerikanske dollarindeks steg efter handelshvilen, da investorerne vendte tilbage til amerikanske aktiver som aktier og obligationer. Amerikanske aktieindeks som Dow Jones, Nasdaq 100 og S&P 500 steg med henholdsvis 2,8 %, 3,25 % og 4,35 %.

Tilsvarende faldt de amerikanske obligationsrenter en smule, da efterspørgslen steg. Renten på 10 år faldt til 4,53 %, mens renten på 30 år og 1 år faldt til henholdsvis 4,8 % og 4,08 %.

Denne præstation er det stik modsatte af, hvad der skete, da Donald Trump lancerede sine toldsatser i april. På det tidspunkt faldt dollaren kraftigt, da investorerne forudsagde, at efterspørgslen efter den amerikanske dollar ville fortsætte med at falde.

Amerikanske inflationsdata forude

Den næste vigtige katalysator for det amerikanske dollarindeks vil være de kommende forbrugerinflationsdata.

Økonomer forventer, at dataene viser, at den samlede forbrugerinflation steg en smule i april. CPI forventes at ligge på 0,3 %, en stigning fra faldet på 0,1 % den foregående måned. De forventer, at CPI forbliver på 2,4 % på årsbasis.

Kerne-CPI, som fjerner de meget volatile fødevarer og energi fra markedet, forventes at forblive uændret på 0,2,8 % på årsbasis.

Der er tegn på, at nogle virksomheder er begyndt at hæve priserne for at dække deres toldrelaterede margen. For eksempel har virksomheder som Shein og Temu øget priserne med mere end 100 % på grund af afskaffelsen af ​​de minimis, et program, der tillod dem at sende varer til en værdi af under $800 uden at betale afgifter.

Analytikere mener, at handelsaftalen mellem USA og Kina vil bidrage til at sænke inflationen i den kommende måned, da virksomheder nu kun skal betale 30 %. Inflationen vil dog sandsynligvis forblive meget højere end i dag, fordi USA har insisteret på at opretholde den grundlæggende told på 10 %.

Analytikere hos Goldman Sachs mener, at den amerikanske inflation vil slutte året på 3,8 %, hvilket er meget højere end de nuværende 2,4 %. Som følge heraf forventer analytikerne, at Fed ikke vil sænke renten lige foreløbig.

Teknisk analyse af amerikanske dollarindeks

Den daglige graf viser, at DXY-indekset nåede bunden på $97,95 i april og derefter steg til næsten $102 i dag. Det har krydset det vigtige modstandsniveau på $100,15, det laveste udsving den 27. september.

Den igangværende stigning i det amerikanske dollarindeks er sandsynligvis en del af dannelsen af ​​håndtagssektionen af ​​det omvendte hoved-og-skuldre-mønster, et populært tegn på en bearish fortsættelse.

Hvis dette mønster derfor fungerer, er der sandsynlighed for, at parret vil genoptage den nedadgående tendens og teste årets lavpunkt på $97,95 igen. Et fald under dette niveau vil pege på yderligere nedgang, potentielt til $95.

Det bearish amerikanske dollarindeks bliver ugyldigt, hvis det stiger over 100-dages glidende gennemsnit på $104,23.