Hvordan kobbermarkedet fortsat er sårbart over for koncentration i forsyningskæden

Trods regeringens forsøg på diversificering er tendensen med stigende markedskoncentration fortsat i det seneste år.

Forarbejdningssektoren viser denne tendens markant, hvor Kina fører an i produktionen af ​​19 ud af de 20 mineraler, der er analyseret af Det Internationale Energiagentur.

Kina har en markedsandel på over 35% for disse mineraler, med et gennemsnit på 70%.

I den igangværende handelskonflikt har Kina anvendt en betydelig magtfaktor: begrænsning af eksporten af ​​sjældne jordarter.

"Der er en risiko for, at Beijing ikke vil lade det være ved det, men - hvis handelsspændingerne stiger - også vil hæmme eksporten af ​​andre vigtige råvarer, hvilket kan påvirke de globale forsyningskæder alvorligt," udtalte Thu Lan Nguyen, chef for valuta- og råvareanalyse hos Commerzbank AG, i en rapport.

Industrielle metaller

Kobber og nikkel står over for en mindre alvorlig situation end kritiske mineraler.

Kina har en markedsandel på 44 % inden for kobber. For nikkel, hvor Indonesien er den førende producent, er den største producents markedsandel cirka 43 %.

Mineproduktion er dog problematisk for disse metaller, sagde Nguyen.

Ifølge IEA vil markedskoncentrationen i dette område sandsynligvis stige yderligere inden 2035.

"En af grundene til dette er, at hindringerne for markedsaktører er meget høje, ikke mindst på grund af de betydelige kapitalomkostninger," tilføjede Nguyen.

Projekter fra nye producenter står over for cirka 50 % højere omkostninger. Derudover har det betydelige fald i nikkelpriserne resulteret i adskillige minerlukninger.

Mineproduktionen halter

IEA påpeger, at udfordringerne rækker ud over diversificering.

For kobber forventes den langsigtede mineproduktion at halte betydeligt bagefter efterspørgslen.

IEA forudser en forsyningsmangel på cirka 30 % i 2035.

Dette underskud kan tilskrives betydelige markedsadgangsbarrierer, forværret af det nuværende udfordrende økonomiske klima for eksisterende producenter.

Ifølge data fra International Copper Study Group er der i øjeblikket et tilstrækkeligt udbud af kobber på det globale marked.

Overskudsforsyningen var 138.000 tons sidste år og forventes at stige til 289.000 tons i år.

"Dette dæmper de nuværende kobberpriser og gør det ikke ligefrem mere attraktivt at investere i nye projekter," sagde Nguyen.

Samtidig falder kvaliteten af ​​kobbermalm i nuværende miner, hvilket udgør en udfordring for mineproducenter.

"Kombineret med det faktum, at nye mineprojekter tager omkring 17 år fra opdagelse til produktion, står industrien over for en betydelig forsyningsmangel i fremtiden på grund af mangel på råmaterialer," bemærkede Nguyen.

Løsninger

Det er fortsat en stor udfordring at håndtere udfordringerne ved mineproduktionen.

Et centralt element, som foreslået af IEA, kunne være øget statsstøtte.

Markedskræfter, såsom øget efterspørgsel efter bæredygtigt producerede 'grønne' metaller, kan dog bidrage til diversificering.

Manglen på en klar differentiering mellem lavemissionsmetaller, der overholder ESG-standarderne, og konventionelt producerede metaller er et aktuelt problem.

Australske metalproducenter opfordrer London Metal Exchange (LME) til at etablere en "grøn præmie". Dette initiativ vil gøre det muligt for dem at diversificere deres produkttilbud til kunderne.

"Dette ville gøre det muligt for disse virksomheder at differentiere sig stærkere fra producenter i Kina eller (i tilfælde af nikkel) Indonesien, for eksempel, og etablere deres eget marked for deres produkter, som fokuserer på ESG-overholdelse og derfor er mere omkostningsintensive," sagde Nguyen.

LME har meddelt, at den overvejer at indføre en grøn præmie.

Sekundær produktion

I betragtning af den langsomme stigning i mineproduktionen, især inden for kobberudvinding, kan genbrug og genbrug få større betydning.

Innovationer kan øge genbrugsraterne, ifølge IEA. I det foregående år blev 17 % af den samlede kobberefterspørgsel dækket af sekundær produktion.

IEA forudser, at andelen af ​​kobber leveret fra genbrugsskrot kan nå næsten 35 % inden 2035, afhængigt af implementeringen af ​​strategier, der sigter mod at forbedre indsamlingsraterne for kobberskrot.

EU overvejer handelspolitikker, der har til formål at øge den indenlandske sekundære produktion ved at forbedre tilgængeligheden af ​​skrotmetal.

Et centralt aspekt af disse overvejelser vil sandsynligvis være indførelsen af ​​restriktioner på eksport af metalskrot, som har oplevet en betydelig stigning i de senere år.

Nguyen tilføjede: