Indiens e-rupie-cirkulation stiger, da RBI overvejer grænseoverskridende adoption

Reserve Bank of India (RBI) tager nye skridt for at udvide anvendeligheden af ​​den digitale rupee ved at introducere grænseoverskridende anvendelsesscenarier i den næste fase af udviklingen af ​​sin digitale centralbankvaluta (CBDC).

Centralbanken annoncerede sin intention om at udrulle internationale funktioner til den digitale rupee i sin årsrapport for 2024-25.

Dette signalerer et skift fra begrænsede indenlandske pilotprojekter til potentielle bilaterale og multilaterale samarbejder med globale partnere.

Initiativet kunne få Indien til at følge i fodsporene på lande som Kina og Singapore, der allerede tester CBDC'er til grænseoverskridende betalinger.

Grænseoverskridende test planlagt i næste udviklingsfase

Ifølge RBI's rapport vil den kommende fase fokusere på at teste den digitale rupee til internationale transaktioner og forbedre dens funktionalitet.

Selvom rapporten ikke navngiver specifikke lande, der er involveret i disse pilotprojekter, angiver den, at RBI undersøger både bilaterale og multilaterale ordninger.

Denne udvikling bygger på tidligere eksperimenter, som begyndte med et pilotprojekt med CBDC til engros i november 2022 og blev udvidet til detailbrug i december 2022.

Dette skridt stemmer overens med den bredere globale interesse for grænseoverskridende CBDC-interoperabilitet, herunder projekter som mBridge ledet af Bank for International Settlements.

Hvis det lykkes, kan Indiens digitale rupee blive et værktøj til international handelsafvikling, især i rupee-forbundne korridorer, og reducere afhængigheden af ​​dollaren til grænseoverskridende afviklinger.

Oplagsværdien stiger til over ₹1.000 crore i regnskabsåret 25

Trods blandet brugeradoption er værdien af ​​den digitale rupee i omløb steget betydeligt.

RBI rapporterede, at CBDC's samlede omsætning lå på ₹1.016,46 crore ($122,1 millioner) ved udgangen af ​​regnskabsåret 25, sammenlignet med ₹234,04 crore ($28,1 millioner) året før.

Dette repræsenterer en stigning på 334 % i forhold til året før, hvilket tyder på en voksende institutionel deltagelse, især i engrossegmentet.

Det meste af implementeringen synes dog at være drevet af topstyrede foranstaltninger. Offentlige banker udstedte e-rupee-incitamenter og brugte dem til at udbetale en del af medarbejdernes lønninger.

Disse bestræbelser bidrog til at skubbe detailhandelsvolumenerne over 1 million inden udgangen af ​​juni 2025. Alligevel er dette tal stadig langt under RBI's tidligere mål på 1 million transaktioner om dagen inden udgangen af ​​2023.

Detailhandelens optagelse halter trods incitamenter

Den amerikanske centralbank (RBI)s bestræbelser på at skalere adoptionen af ​​detailhandel gennem incitamenter og lønudbetalinger fremhæver udfordringerne ved ændret forbrugeradfærd.

Den langsomme optagelseshastighed indikerer, at brugen, på trods af infrastruktur og regulatorisk beredskab, ikke er blevet organisk blandt slutbrugerne.

Det tidligere pres på bankerne om at øge detailtransaktioner er angiveligt aftaget, hvilket afspejler en mere forsigtig holdning fra RBI med hensyn til aggressiv skalering, før produkt-markedstilpasning er opnået.

Denne pause kan give RBI en chance for at omkalibrere sin strategi ved at fokusere på grænseoverskridende effektivitetsgevinster snarere end indenlandsk masseadoption.

Den digitale rupies begrænsede succes inden for detailbetalinger står i kontrast til RBI's mangeårige lederskab inden for innovation inden for realtidsbetalinger gennem platforme som UPI.

Indien sigter mod strategisk positionering i det globale CBDC-kapløb

Ved at signalere interesse for internationale pilotprojekter tilpasser RBI sin CBDC-køreplan til nye globale prioriteter.

Grænseoverskridende CBDC'er kan bidrage til at reducere afviklingsomkostninger, øge handelseffektiviteten og tilbyde alternativer til dollardominerede transaktioner på regionale markeder.

Indiens indsats kunne også være i overensstemmelse med landets bredere handelsmål, herunder fremme af handel opgjort i rupier med lande som Rusland, Sri Lanka og De Forenede Arabiske Emirater.

En digital rupee integreret i sådanne rammer kan tjene som et middel til problemfri grænseoverskridende transaktioner, samtidig med at der opretholdes fuldt regulatorisk tilsyn.

Selvom der fortsat er tekniske og geopolitiske forhindringer, kan skiftet i fokus fra indenlandsk skala til international eksperimentering vise sig at være en mere pragmatisk og strategisk vej for Indiens CBDC-rejse.