Interview: Strategisk placering giver brasiliansk potash-omkostningsfordel på det indenlandske gødningsmarked, siger administrerende direktør Matt Simpson

Det canadiske selskab Brazil Potash forventes at få en betydelig indflydelse på det brasilianske gødningsmarked med sin plan om at øge produktionen med det formål at beskytte landet mod geopolitiske risici og svingende internationale priser.

Virksomhedens Autazes-projekt i Brasilien, der har fået fuld tilladelse, har til formål at afhjælpe landets store afhængighed af importeret kaliumchlorid, et kritisk næringsstof for den enorme landbrugssektor.

Brasilien, en stor landbrugseksportør, importerer i øjeblikket 98 % af sin kaliumchlorid og står over for sårbarhed over for forstyrrelser i forsyningskæden og geopolitiske spændinger.

Med et indledende mål om at dække 17 % af Brasiliens importbehov og planer om potentielt at nå 50 % i løbet af det næste årti, har Brazil Potash til hensigt at udnytte sin strategiske placering, hvilket drastisk reducerer transportomkostningerne sammenlignet med internationale konkurrenter, ifølge administrerende direktør Matt Simpson.

I et interview med Invezz diskuterede Matt Simpson, administrerende direktør hos Brazil Potash og Black Iron Inc., kompleksiteten ved at navigere i lederroller i begge virksomheder midt i geopolitiske spændinger og svingende markedsforhold.

Desuden diskuterer interviewet virkningen af ​​den amerikanske og canadiske toldsituation på kaliumchlorid, og fremhæver den indledende forvirring og den efterfølgende erkendelse af, at USMCA effektivt fjerner toldsatser på canadisk kaliumchlorid.

I takt med at den globale efterspørgsel efter kaliumchlorid fortsætter med at stige, kaster Matts perspektiv lys over landbrugssektorens fremtid og den afgørende rolle, som den indenlandske produktion vil spille i at sikre fødevaresikkerhed.

Redigerede uddrag:

Autazes-projektet

Invezz: For nylig har Brazil Potashs Autazes-projekt fået fuld tilladelse. Hvordan påvirker denne udvikling Brasiliens landbrugssektor og virksomhedens overblik?

Brasilien er, som du måske ved, en af ​​verdens største eksportører af landbrug og genererer omkring 167 milliarder dollars om året. Landets akilleshæl er dog, at de importerer 98% af deres kaliumchlorid, som er et af de tre vigtigste næringsstoffer, der bruges til at dyrke fødevarer, selvom det potentielt næststørste bassin i verden udvikles af Brazil Potash lige i deres baghave.

Brasilien er især verdens største importør med en vækstrate på omkring fire gange så høj som resten af ​​verden. At have en indenlandsk forsyning beskytter dem mod geopolitiske risici, havnestrejker og jernbanestrejker, der alle har fundet sted i det seneste år.

Invezz: Kan du give en opdatering om virksomhedens fundraisingindsats siden 50 millioner dollars-runden i 2020? Er der igangværende diskussioner med globale producenter om partnerskaber eller yderligere opkøb?

Siden reguleringen har vi gennemført en børsnotering på New York Stock Exchange American og rejst yderligere 30 millioner dollars. Der er lige nu mange diskussioner med forskellige grupper om finansiering af opførelsen af ​​projektet.

Strategier og omkostningsfordele

Invezz: Med din omfattende erfaring inden for minedrift, design og drift, især fra din tid hos Rio Tinto eller Hatch, hvilke vigtige erfaringer anvender du i Brazil Potashs udvikling?

Vi forsøger at finde en balance mellem den strenghed, som større virksomheder har med hensyn til at sikre korrekt ledelse og træffe investeringsbeslutninger, samtidig med at vi stadig er en smule iværksætterorienterede.

Virksomheder som Rio Tinto er fantastiske organisationer, men de kan gå for langt med bureaukratiet, hvilket kan føre til ekstra omkostninger og forsinkelser.

På den anden side mangler mange juniorvirksomheder enhver form for stringens, fordi de ikke kommer fra et struktureret miljø. Jeg forsøger at tage de gavnlige aspekter af struktur og anvende dem, samtidig med at virksomheden forbliver entreprenant.

Invezz: Du har tidligere diskuteret omkostningsfordelen ved indenlandsk potashproduktion i Brasilien. Hvordan vil virksomheden udnytte denne fordel til at konkurrere på det globale marked?

Vores plan er at sælge 100% til Brasilien, fordi det er verdens største importør med en markedsandel på 22% af det globale marked. Vores omkostninger til minedrift og forarbejdning vil være meget ens med vores konkurrenters.

Vores samlede omkostninger til at udvinde, forarbejde og levere til en landmand er omkring 130 dollars, hvilket er mindre end de over 200 dollars, som vores konkurrenter bruger på transport. Faktisk bruger vores konkurrenter omkring to en halv gange så meget på transport sammenlignet med, hvad de bruger på minedrift og forarbejdning.

Invezz: Hvordan ser du Brasiliens kaliumproduktion forme det globale gødningsmarked i de kommende år?

I første omgang vil vi producere 2,2 millioner tons på et marked med en årlig produktion på 63 millioner tons, der vokser med 2 millioner tons. Jeg tror ikke, at vores produktion vil have nogen væsentlig indflydelse på de globale priser. Det vil dog ændre prissammensætningen i Brasilien.

Importafhængighed

Invezz: Brasilien importerer i øjeblikket meget kaliumchlorid og er stærkt afhængig af det. Kan du oplyse den procentdel af importen, som Autazes-projektet vil dække?

Med fase et vil vi dække omkring 17 % af Brasiliens nuværende import, men vi kunne overveje at fordoble og tredoble vores produktion over tid. Realistisk set kunne vi nå omkring halvdelen af ​​Brasiliens nuværende forbrug med den indenlandske forsyning. Brasilien ville dog aldrig blive selvforsynende.

Invezz: Hvor lang tid vil det tage at dække halvdelen af ​​Brasiliens nuværende forbrug?

Vores første fase er på 2,2 millioner tons, hvilket kun er 17% af Brasiliens behov. Det ville realistisk set tage yderligere fem år derefter at fordoble vores produktion, og sandsynligvis yderligere fem år derefter at nå halvdelen. Så det vil tage et stykke tid.

Invezz: Hvilke økonomiske fordele vil Brasilien opnå ved dette niveau af indenlandsk kaliumproduktion?

Det handler om logistik. At være i Brasilien giver os mulighed for i vid udstrækning at eliminere transportomkostninger, som er omkring to en halv gange omkostningerne ved minedrift og forarbejdning af importeret materiale.

Fra en landmands synspunkt betyder det, at de kan skære mellemhandlerne ud og købe direkte, hvilket sparer mindst $50 pr. ton ved ikke at skulle dække driftskapitalomkostningerne forbundet med over 100 dages importeret materiale.

Toldpåvirkning

Invezz: Hvordan er virksomhederne blevet påvirket i forhold til den nuværende situation i toldkrigen mellem USA og Canada? Kan du give os et billede af, hvad der sker i Canada på baggrund af denne handelskrig?

Da præsident Trump oprindeligt annoncerede toldsatserne, sagde han, at det ville være en told på 25 % på kalium. Den amerikanske landbrugslobby reagerede kraftigt, fordi det ville have betydet en stigning på 25 % i deres omkostninger til at dyrke fødevarer, i det mindste for en del af dem. Blot tre dage efter annonceringen af ​​tolden på 25 % reducerede Trump den til 10 % på kalium på grund af denne betydelige modstand.

Kort efter nævnte han, at frihandelsaftalen mellem USA, Mexico og Canada (USMCA) gælder, hvilket betyder, at tolden på kaliumchlorid faktisk er 0 %.

Så trods al denne forvirring hævder han stadig, at det er 10% for potash, der ikke er dækket af USMCA. Der importeres dog ikke potash fra et andet land til Canada, som derefter ville flyde ind i USA; al potash produceres i Canada og sendes derefter til USA.

Kort sagt tyder al den forvirring på, at der ikke har været nogen direkte indvirkning af toldsatser på kaliumchlorid. Globalt set er priserne dog steget en del siden årets start og siden disse toldsatser blev annonceret. Denne stigning skyldes dels frygt omkring toldsatserne og også de produktionsproblemer, som hviderussiske og russiske producenter står over for.

Når man for eksempel ser på krigen i Ukraine, da Putin invaderede Ukraine første gang tilbage i februar 2022, fordobledes prisen på kaliumklorid bogstaveligt talt inden for få uger efter invasionen – det er som en lodret stigning. Dette skyldes i høj grad, at Rusland og Hviderusland leverer omkring 42% af verdens kaliumklorid. Priserne faldt igen, primært fordi kaliumklorid aldrig blev sanktioneret; vi har alle brug for at spise, så det blev aldrig påvirket af disse sanktioner.

Invezz: Hvordan balancerer du dine lederroller hos Black Iron og Brazil Potash? Er der nogen synergier mellem de to virksomheder og deres strategier?

Tilfældigvis fokuserede jeg primært på at drive Black Iron, da Rusland invaderede den østlige del af Ukraine. Desværre satte den situation Black Iron på pause omkring 2014 på grund af usikkerheden om, hvor langt Rusland ville rykke ind i landet. På det tidspunkt opstod der en mulighed for at begynde at drive Brazil Potash.

Det var muligt at styre begge projekter, fordi tingene var i en afmatning i Ukraine på grund af usikkerheden, mens kaliumpriserne steg. Så, omkring 2017-2018, oplevede vi en vending, og kaliumpriserne begyndte at falde, hvilket reducerede noget af arbejdsbyrden på brasiliansk kalium.

Interessant nok har de to projekter fungeret som en slags arbitrage mod hinanden over tid, hvilket har givet mig mulighed for at skifte frem og tilbage mellem dem.

Jeg forventer, at der vil blive fred i Ukraine på et tidspunkt, forhåbentlig i den nærmeste fremtid. Det vil dog blive meget vanskeligere at styre begge projekter, når det sker. Det er stadig tidligt at sige, hvornår vi kan se fred.