Goldman Sachs GPIQ ETF slår JPMorgans JEPQ: Er det et køb?

Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) slår JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ), når det gælder samlet afkast, den vigtigste måleenhed i ETF-analyse.

Data viser, at GPIQ ETF'en har haft et samlet afkast på 3,06 % i år, mens JEPQ er faldet med 2,20 %. Den rendyrkede Invesco QQQ ETF (QQQ) har givet et afkast på 3,30 % og dermed slået to fonde, der lover kapitalvækst og højere udbytter.

Hvad er GPIQ- og JEPQ-ETF'erne?

JEPQ og GPIQ ETF'er er populære fonde inden for det nye felt af covered call-fonde. De har akkumuleret henholdsvis over 26 milliarder dollars og 880 millioner dollars i aktiver.

De to fonde sigter mod at eksponere investorer for de største virksomheder inden for teknologiområdet i USA og udbetale månedligt udbytte.

Disse fonde anvender en strategi kendt som covered call, hvor de investerer i disse virksomheder og derefter sælger deres call-optioner. Ved at sælge disse call-optioner genererer de en månedlig præmie, som de udbetaler i form af et udbytte.

JEPQ har en omkostningsprocent på 0,35 % og et udbytte på 11,6 %, mens GPIQ har et årligt gebyr på 0,29 % og et afkast på 10 %. Selvom disse afkast ændrer sig lejlighedsvis, forbliver de konstant over 10 %.

Et udbytte på 10% er et stort afkast, da det betyder, at en investering på 10.000 USD vil generere mindst 1.000 USD årligt. Dette afkast ekskluderer aktiekursstigningen.

JEPQ og GPIQ bruger en lignende tilgang, men udfører den forskelligt. GPIQ bruger en dynamisk covered call-strategi, hvor de sælger at-the-money ATM-call-optioner på 25% til 75% af porteføljen. De bruger denne tilgang til at maksimere den præmie, de modtager.

På den anden side bruger JEPQ ETF aktieindekserede obligationer eller ELN'er til at implementere covered call-strategien. ELN'er er komplekse derivater, der er mindre gennemsigtige. Derefter sælger den out-of-the-money call-optioner på omkring 20% ​​af porteføljen.

Den anden vigtige forskel mellem de to er, at JEPQ er mindre volatil med et Sharpe-forhold på 0,37 sammenlignet med GPIQs 0,62.

Læs mere: Er det sikkert at investere i JEPQ ETF'en med 10% afkast i 2025?

Bedre køb mellem GPIQ og JEPQ

Et nærmere kig på de to fonde viser, at de har en tæt korrelation, da de sporer de samme aktiver og anvender den samme tilgang.

Men selvom GPIQ er mere volatil, har den nogle fordele. For det første har den en lavere omkostningsprocent på 0,29 % sammenlignet med 0,35 %, hvilket giver et spread på 0,06 %. Selvom dette er en lille afvigelse, kan den stige over tid.

Derudover viser historien, at GPIQ, som er underdog, slår JEPQ med hensyn til performance på trods af det lavere afkast. GPIQs samlede afkast i år var 3,06%, bedre end JEPQs minus 2,2%.

Det samme skete i de seneste tolv måneder, da GPIQ steg med 15,4 % sammenlignet med JEPQs 9,09 %. Disse tal betyder, at en lignende investering i GPIQ ville give et bedre afkast end JEPQ.

For at være helt klar: Tidligere resultater er ikke altid en god indikator for, hvad der vil ske i fremtiden. Men for at være på den sikre side giver det altid mening at investere i et aktiv, der har en historik med at klare sig godt, hvilket i dette tilfælde er GPIQ's succes.

GPIQ og JEPQ bør dog ikke bruges til at erstatte Nasdaq 100 Index ETF'er som QQQ, da de har en præstationshistorik. Analytikere bemærker i stedet, at de bør bruges som et supplement til dem. Her kan man investere 80 % af sine midler i QQQ og de resterende 20 % i disse covered call ETF'er.

Læs mere: Her er hvorfor QQQ ETF'en, der følger Nasdaq 100-indekset, stiger