Needham nedgraderer Apple på grund af svag iPhone-cyklus, AI-forsinkelse og bekymringer om overvurdering; Aktien falder

Apple Inc. udvidede sit fald i den tidlige handel onsdag, efter at investeringsselskabet Needham blev det seneste til at nedgradere aktien med henvisning til intensiverede bekymringer over virksomhedens vækstbane, position i kapløbet om kunstig intelligens og geopolitisk modvind.

Aktierne i iPhone-producenten faldt 0,6% i førmarkedshandelen.

Aktien er nu faldet 19% i 2025, hvilket gør den til det dårligst præsterende medlem af den såkaldte Magnificent Seven – en gruppe af teknologigiganter, der omfatter Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta, Alphabet og Tesla.

Needham nedgraderede Apple til at holde fra køb, hvor analytiker Laura Martin pegede på "dyre" værdiansættelser og en bekymrende mangel på innovation inden for generativ AI.

Hun bemærkede, at Apples hardwareøkosystem kan blive mere og mere sårbart, efterhånden som rivaler forfølger nye formfaktorer drevet af AI.

"For at denne aktie skal fungere, skal den have katalysatoren for en iPhone-udskiftningscyklus, som vi ikke forudser i de næste 12 måneder," skrev Martin og tilføjede, at innovationer med generativ kunstig intelligens - et område, hvor Apple har manglet - "åbner døren for nye hardwareformfaktorer, der truer iOS-enheder."

Nedgraderingen føjer sig til en voksende liste over analytikere, der bliver forsigtige.

Tidligere i år sænkede Jefferies, Rosenblatt Securities, Oppenheimer, MoffettNathanson, Loop Capital, Aletheia Capital og DBS Bank også deres vurderinger eller kursmål på Apple.

Lige nu anbefaler mindre end 60% af Bloomberg-sporede analytikere at købe aktien - en skarp kontrast til Microsoft eller Nvidia, hvor købsforholdet overstiger 90%.

AI og konkurrence skaber langsigtede bekymringer

Martin advarede om, at Apples relative mangel på native AI-funktioner er begyndt at udhule dets konkurrencefordel.

Rivaler som Meta og Google-moderselskabet Alphabet eksperimenterer allerede med AI-drevne enheder som smarte briller, som i sidste ende kan true smartphones' forrang.

"Fordi Apple har en omdrejningshastighed på 15-30 % [revenue] optjent på sin hardware, bygger alle Big Tech-virksomheder platforme designet til at fortrænge Apples integrerede hardware- og softwareprodukter i en GenAI-verden," skrev Martin.

Yderligere fremhæver det voksende konkurrencepres opkøbte OpenAI for nylig io, en startup medstiftet af tidligere Apple-designchef Jony Ive, hvilket signalerer et skub ind i næste generations enhedsøkosystemer, der kan omgå Apples nuværende hardwarestruktur.

På trods af at Apple opnåede en omsætningsvækst på 5 % i sit seneste kvartal, fortsætter Apple med at halte bagefter sine teknologiske kolleger.

Amazon, Alphabet og Meta har alle haft tocifret vækst, drevet af stærk efterspørgsel efter cloud-tjenester, annoncering og AI-innovation.

Counterpoint skråstreger 2025 global smartphone-forsendelse

Separat nedjusterede analysefirmaet Counterpoint sin prognose for væksten i den globale smartphone-forsendelse i 2025 til 1,9 % fra tidligere 4,2 %.

Nedgraderingen var drevet af "fornyet usikkerhed omkring amerikanske toldsatser" og svækket efterspørgsel i nøgleregioner, herunder Nordamerika, Europa og Asien.

For Apple forventer firmaet nu en vækst i forsendelser på 2,5 % i år, hvilket er et fald fra et tidligere skøn på 4 %.

Samsungs forsendelsesudsigter blev reduceret til nulvækst fra en tidligere prognose på 1,7%.

Mens smartphones midlertidigt blev udelukket fra den amerikanske præsident Donald Trumps nye runde af toldsatser i april, kaster usikkerheden fortsat en skygge.

Apple, der fremstiller 90 % af sine iPhones i Kina, har flyttet mere produktion til Indien i et forsøg på at diversificere.

Men også det har givet anledning til en nærmere undersøgelse.

I sidste måned kritiserede Trump Apples voksende afhængighed af Indien og sagde, at han foretrækker, at virksomheden fremstiller iPhones i USA.

Selvom Apple har øget forsendelserne betydeligt fra sine indiske faciliteter, er truslen om at ændre handelspolitikken fortsat en vedvarende risiko.

"Alles øjne er rettet mod Apple og Samsung på grund af deres eksponering mod det amerikanske marked," sagde Liz Lee, Associate Director hos Counterpoint Research.

"Selvom toldsatser har spillet en rolle i vores prognoserevisioner, tager vi også højde for svækket efterspørgsel."