RBI's rentenedsættelsesbonanza: hvorfor Indiens børsnoteringspipeline kan være klar til et blockbuster-løb

Det indiske aktiemarked er klar til en positiv start, hvor Nifty-futures peger opad, og stadig rider på bølgen af spænding fra Reserve Bank of Indias (RBI) blockbuster-pengepolitiske meddelelse i fredags.

En generelt optimistisk stemning på tværs af asiatiske aktier, drevet af fornyet optimisme om handelsforhandlingerne mellem USA og Kina, forventes også at give yderligere støtte til markedsstemningen. På det lokale obligationsmarked vil alle øjne være rettet mod de korte renter, hvor det seneste rally forventes at fortsætte.

Reserve Bank of Indias uventede nedsættelse af reporenten på 50 basispoint kombineret med et betydeligt kontantløft til banksystemet kan være lige den katalysator, der er nødvendig for at anspore virksomheder til at fremskynde deres planer om børsnotering.

Lavere renter reducerer typisk forhindringen for aktieudstedelse, hvilket gør børsnoteringer til et mere attraktivt tilbud for både virksomheder og investorer.

En øjeblikkelig lakmusprøve for denne genoplivede børsnoteringsstemning vil være det kommende børsnotering fra HDB Financial Services, som for nylig modtog myndighedsgodkendelse.

Wall Street fordobler Indien, derivater i fokus

Optimismen er ikke begrænset til indenlandske spillere.

Wall Street-banker er i stigende grad positive over for indiske aktier, hvilket positionerer landet som en fremtrædende performer, selv midt i den usikkerhed, der forplumrer den globale handel.

Dette positive syn smitter nu af på markedet for kortfristede gearede produkter.

JPMorgan anbefaler for eksempel korte positioner på en måneds Nifty-volatilitet, mens Bank of America foreslår at bruge nu billigere afdækninger til at beskytte eksisterende lange positioner.

RBI's overraskende likviditetsindsprøjtning fredag vil sandsynligvis yderligere forstærke denne positive stemning og tilføje mere brændstof til Indiens allerede stærke markedsmomentum.

Monsunproblemer: tidlig regn køler efterspørgslen efter klimaanlægsproducenter

Mens de finansielle markeder summer, står nogle sektorer over for vejrrelateret modvind.

Det er ikke kun cementproducenterne, der mærker virkningen; Producenter af klimaanlæg er også blevet overrumplet af den tidlige ankomst af monsunsæsonen.

Ifølge analytikere hos Centrum og IIFL begyndte efterspørgslen efter klimaanlæg til rum at aftage allerede i april, da sommeren ikke levede op til den hårde varme, som vejrkontoret forudsagde.

Centrum anslår, at industriens volumener for indeværende kvartal kan være betydeligt lavere, potentielt falde med 25%-30% år-til-år.

Producenter af klimaanlæg sætter nu deres lid til nye energieffektivitetsnormer, der træder i kraft i januar, for at anspore til nogle forhåndskøb fra forbrugere, der ønsker at opgradere før ændringerne.

I mellemtiden har aktierne hos førende aktører i sektoren, såsom Voltas, Blue Star og Epack Durable, oplevet fald på mellem 26 % og 34 % indtil videre i år.

Obligationsmarkedet reagerer: De korte renter stiger efter likviditetsløft

Det kortfristede obligationsmarked oplevede et betydeligt rally fredag efter RBI's overraskende beslutning om at skære kontantreserveforholdet (CRR) ned med det højeste i fem år.

Centralbanken anslår, at dette træk vil tilføre systemet en betydelig likviditet på 2,5 billioner rupees.

Analytikere handlinger

Flere aktier har oplevet ratingændringer fra fremtrædende mæglerhuse:

• HDFC Bank: Hævet til at købe hos ICICI Securities; Kursmål (PT) 2.300 rupees.
• Kotak Mahindra Bank: Vurderet til ny tilføjelse på InCred; PT 2.410 rupees.
• PNC Infratech: Hævet til at købe til ICICIdirect.com; PT 360 rupees.