GMS-aktien stiger 29% på overtagelsesinteresse fra Home Depot, QXO, analytikere hæver PT'er

Aktierne i GMS Inc. steg fredag, da distributøren af byggevarer blev centrum for en potentiel budkrig mellem to sværvægtere i byggebranchen: Home Depot og QXO.

Aktien steg med 29% i førmarkedshandelen og nåede $104,50, efter at The Wall Street Journal rapporterede, at Home Depot havde afgivet et tilbud om at købe det Georgia-baserede selskab.

Rapporten fulgte QXO's offentlige bud på $5 milliarder onsdag, som tilbød $95,20 pr. aktie i kontanter – en præmie på 27% i forhold til GMS's 60-dages gennemsnitlige aktiekurs.

GMS, der driver over 320 distributionscentre og næsten 100 værktøjssalgs- og udlejningssteder, bekræftede, at det havde modtaget det uopfordrede forslag fra QXO.

I en erklæring torsdag sagde virksomheden, at dens bestyrelse ville "omhyggeligt gennemgå og evaluere" buddet.

QXO skubber på med fast tilbud

QXO, ledet af seriehandleren Brad Jacobs, har gjort det klart, at de har til hensigt at forfølge GMS aggressivt.

Firmaet, der for nylig gennemførte et opkøb af Beacon Roofing Supply for 11 milliarder dollars, sagde, at dets tilbud på GMS ikke krævede nogen finansieringsbetingelse.

I et brev til GMS' administrerende direktør John Turner opfordrede Jacobs til et svar inden den 24. juni eller advarede om, at tilbuddet ville blive taget direkte til aktionærerne.

"Vores kontante forslag om at erhverve GMS leverer øjeblikkelig og sikker værdi til GMS-aktionærerne til en meningsfuld præmie," sagde Jacobs i en erklæring.

Jacobs er kendt for roll-up-strategier og har tidligere vundet over Beacon Roofings bestyrelse efter at have hævet sit tilbud.

Markedsobservatører siger, at en lignende drejebog kan dukke op her, hvis GMS tøver.

Home Depots interesse signalerer bredere sektorambitioner

Home Depots rapporterede interesse for at erhverve GMS tyder på, at detailgiganten søger at uddybe sin rækkevidde på det fragmenterede marked for byggevarer.

Med en markedsværdi på cirka $345 milliarder har Home Depot betydelige ressourcer til at konkurrere mod QXO, hvis markedsværdi ligger på omkring $13 milliarder.

Et vellykket opkøb ville udvide Home Depots fodaftryk med adgang til GMS' etablerede entreprenørkundebase, som omfatter både bolig- og erhvervsbygherrer.

Skub mod konsolidering er en del af en bredere tendens, da virksomheder søger at vinde markedsandele og effektivitet gennem skala og teknologiadoption.

Blandet indtjening, men fortsat vækst på længere sigt

GMS' seneste indtjening, der blev offentliggjort onsdag, tegnede et blandet billede.

Selskabet rapporterede en justeret indtjening i fjerde kvartal på $1,29 pr. aktie, hvilket er et fald fra $2,01 for et år siden, men stadig over Wall Streets forventninger på $1,11.

Omsætningen faldt til $1,33 milliarder fra $1,41 milliarder, men overgik også konsensusprognoserne.

Administrerende direktør John Turner anerkendte makroøkonomisk modvind, herunder høje renter og bredere markedsusikkerhed, men slog en optimistisk tone an.

"Når vi begynder regnskabsåret 2026, er vi forsigtigt optimistiske om, at vi nærmer os bunden af denne cyklus og tror, at den ophobede efterspørgsel vil materialisere sig, efterhånden som makromiljøet forbedres," sagde Turner.

Analytikere hæver kursmål midt i overtagelsesbuzz

Udsigten til en budkrig og fortsat konsolidering af branchen har udløst en opadgående stemning blandt analytikerne.

Raymond James hævede sit kursmål på GMS til $90 fra $80 og fastholdt en "outperform"-rating.

Investeringsselskabet udtrykte et positivt syn på GMS-aktier for investorer, der er villige til at vente gennem kortsigtet boligmodvind, hvilket tyder på, at selskabets fundamentale forhold forbliver stærke på trods af de nuværende markedsudfordringer.

RBC gik et skridt videre og hævede sit mål om at matche QXO's tilbud på $95,20 pr. aktie fra $65 og bekræftede en "sector perform"-rating.

Truist justerede også kursmålet på GMS til $105 fra $80 og fastholdt en Hold-rating.

Det gennemsnitlige analytikerkursmål ligger nu på $93,27 ifølge FactSet-data, hvor konsensusvurderingen er skæv mod overvægt.

Med GMS's svar på QXO senest den 24. juni, er alle øjne rettet mod, om Home Depot formelt vil offentliggøre sit tilbud og muligvis hæve indsatsen.

Begge virksomheder satser på langsigtede tendenser - herunder boligefterspørgsel, entreprenørloyalitet og modernisering af forsyningskæden - for at retfærdiggøre et større udlæg.