Her er grunden til, at SAP-aktiekursen snart kan styrtdykke til €208

SAP-aktiekursen er styrtdykket i de seneste par uger og har slettet nogle af de gevinster, den opnåede efter sine resultater for første kvartal. Den faldt til et lavpunkt på €247 torsdag, hvilket er det laveste niveau siden den 28. april. Den er faldet med over 9,35% fra sit højeste punkt i maj.

SAP-forretningen klarer sig godt, efterhånden som efterspørgslen stiger

SAP er en førende teknologivirksomhed, der leverer software til tusindvis af kunder globalt. Det er den største aktør i enterprise resource planning-branchen, og det konkurrerer med firmaer som Oracle, Microsoft, Infor og Epicor.

Virksomheden har også øget sit servicetilbud til at omfatte løsninger som forretningsapplikationer inden for områder som human capital management og supply chain management.

SAP er også en topudbyder af cloud computing-tjenester, som dets amerikanske jævnaldrende som Amazon og Microsoft dominerer. Det er også involveret i områder som datastyring og analyse.

SAP bruges i vid udstrækning af virksomheder i alle brancher, hvor nogle af dets topkunder er Delta Air Lines, Cintas, Shiseido, Siemens, Apple og Walmart.

De seneste finansielle resultater viste, at SAP-forretningen fyrer på alle cylindre, da efterspørgslen efter ERP-, cloud- og kunstig intelligens-løsninger stiger.

Dens cloud computing-efterslæb steg med 28 % til 18,2 milliarder euro, mens cloud-indtægterne steg med 27 %. Dens cloud-indtægter vokser hurtigere end dens større konkurrenter som Microsoft og Amazon, som oplevede vækstrater på 20 % og 17 %.

SAP's kvartalsvise omsætning steg med 11 % til 9 mia. euro, hvilket slog det gennemsnitlige omsætningsestimat på 8,8 mia. euro. Virksomhedens cloud-omsætning steg med 27 % til næsten 5 mia. euro, mens cloud-ERP-pakkens omsætning steg med 34 % til 4,2 mia. euro.

Forretningsvæksten fortsætter

SAP's ledelse mener, at virksomhedens forretning vil fortsætte med at klare sig godt i år. For det første er der tegn på, at dets forretning er takst- eller recessionsbestandig, fordi det tilbyder væsentlige tjenester, og 86 % af dets omsætning kommer fra tilbagevendende tjenester.

SAP's cloud-indtægter vil være mellem 21,6 og 21,9 milliarder euro i år, mens dets cloud- og softwareindtægter vil være mellem 33,1 milliarder euro og 33,6 milliarder euro.

Vigtigst af alt vil virksomhedens frie pengestrømme næsten fordobles fra sidste års 4,2 milliarder euro til 8 milliarder euro. Denne vækst vil accelerere efter virksomhedens omstruktureringsindsats, der kostede den omkring 3 milliarder euro.

SAP har altid været konservativ, når de udsendte sin prognose, hvilket betyder, at det sandsynligvis vil klare sig bedre end estimaterne.

Disse tal vil hjælpe den med at fortsætte sine aktietilbagekøb og udbytter. Der er en sandsynlighed for, at selskabet vil annoncere et nyt aktietilbagekøbsprogram i år.

Det annoncerede et program på 5 milliarder euro i 2023, som forventes at slutte i anden halvdel af året. Virksomheden kan annoncere et lignende program for de kommende år, da dens frie pengestrøm stiger.

SAP-aktiekursanalyse

Det daglige diagram viser, at SAP-aktiekursen toppede på €273 i maj, hvilket afspejler de fleste virksomheders præstationer. Den har nu trukket sig tilbage med næsten 10% og bevæget sig til et lavpunkt på €247, hvilket er det laveste punkt siden 29. april.

Aktien har bevæget sig under det 50-dages glidende gennemsnit. Værre er det, at der er tegn på, at den har dannet et dobbelt-top-mønster omkring modstandsniveauet på €273 og en halsudskæring på €208.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, hvor det umiddelbare mål er på €232, hvilket er det laveste niveau den 14. marts. Et fald under dette niveau vil ugyldiggøre det omvendte hoved- og skuldremønster og pege på mere nedadgående tendens, potentielt til €208, det laveste udsving i april. Et træk over double-top til €273 vil ugyldiggøre det nedadgående syn.