Hvorfor rokker geopolitiske stigninger knap nok oliepriserne?

Oliepriserne har været i fokus i et stykke tid nu. Brent-råoliepriserne steg oprindeligt med 8 dollar pr. tønde efter Israels angreb på Iran i sidste uge, men denne stigning faldt hurtigt til omkring 5 dollar pr. tønde.

Der er risiko for, at Israel yderligere retter sig mod iranske oliefaciliteter, hvilket kan påvirke omkring 3 millioner tønder olieproduktion om dagen.

Derudover kan handelsruten ved Hormuzstrædet blive lukket, og der kan være en form for indirekte gengældelse med iranske angreb på Saudi-Arabiens olieinfrastruktur.

I betragtning af markedets fundamentale forhold og risici for udbuddet, lyder stigningen på $5 pr. tønde i Brent-priserne ikke meget, ifølge David Wech, cheføkonom hos Vortexa.

Massiv olieopbevaring

Wech tilføjede:

Vortexa sporer cirka 3,3 milliarder tønder råolie i lagertanke på land og typisk yderligere 1,2 milliarder tønder til søs.

Dette udgør i alt 4,5 milliarder tønder sporolie, som nemt kan udvides til 5,5 milliarder tønder, hvis underjordisk strategisk lagring, usporede steder og olie i rørledninger tilføjes til blandingen, sagde skibssporingsagenturet.

Dette skal sammenlignes med en anslået efterspørgsel på 84 millioner tønder om dagen i råolie.

I et helt teoretisk scenarie, hvis den globale produktion stoppede helt, ville tilgængelig olie dække efterspørgslen tilstrækkeligt i 65 dage. Produktlagre og andre forsyningskædemængder vil sandsynligvis udvide dette til næsten 100 dages global efterspørgselsdækning, sagde agenturet.

"Nu er dette ikke den relevante beregning, men det giver stadig en første indikation af oliens magt i forsyningskæden," sagde Wech.

Olieprisudsigter: Forskellige scenarier

I et realistisk scenarie, hvis de gennemsnitlige 13,5 millioner tønder om dagen af råolie, der er eksporteret fra Mellemøsten Golfen via Hormuzstrædet i løbet af de sidste 12 måneder, er helt tabt, vil olie i forsyningskæden være i stand til at dække den globale efterspørgsel i omkring 13 måneder, ifølge Vortexas analyse.

"De 4,6 mbd produkteksport gennem Hormuzstrædet kan sandsynligvis dækkes i mere end 2 år," tilføjede Wech.

Med en mere realistisk antagelse, såsom et vedvarende tab på 1 million tønder råolie, vil lagerdækningen strække sig ud over 15 år, ifølge Wech.

Naturligvis ville oliereserverne ikke være helt opbrugt, hævder Wech.

Desuden vil der blive implementeret forskellige tilpasningsstrategier for at løse eventuelle vanskeligheder. Disse kan omfatte etablering af nye forsyningskæder, indkøb af alternative forsyninger (såsom amerikansk skiferolie eller andre energityper) og implementering af efterspørgselsreduktioner.