Wells Fargo falder, da Raymond James nedjusterer aktien med henvisning til begrænset opside

Wells Fargo-aktien blev ramt mandag morgen under førmarkedshandelen, efter at Raymond James nedgraderede aktien fra "Outperform" til "Market Perform" med henvisning til begrænset opside efter et kraftigt rally i de seneste uger.

Wells Fargo-aktien faldt 0,9% i førmarkedshandelen efter nedjusteringen.

Megabanken, med en markedsværdi på $272 milliarder, har set sine aktier stige mere end 43% i løbet af de seneste 12 måneder, senest understøttet af den amerikanske centralbanks beslutning om at hæve et mangeårigt aktivloft.

Raymond James-analytiker David Long sagde, at den seneste stigning i Wells Fargos aktie, herunder en stigning på 10,5% siden Fed hævede loftet den 3. juni, havde efterladt aktien rimeligt værdisat.

"Vi ser et lavere opsidepotentiale for Wells Fargo-aktier i forhold til nogle af sine jævnaldrende på trods af vores gunstige fundamentale udsigter," sagde Long.

"Mens vi fortsat er optimistiske med hensyn til Wells Fargos vækstudsigter og fortsatte forbedring af rentabiliteten, mener vi, at opsiden af dets EPS-estimater nu afspejles passende i dets præmieværdiansættelse," sagde han.

Long, der tidligere havde vurderet Wells Fargo som et "stærkt køb", satte et kursmål på $84 for aktien – lige over dens seneste lukkehøjdepunkt på $83,60.

US Bancorp opgraderet på skift i stemningen over for regionale banker

Investorernes opmærksomhed kan snart skifte mod mere attraktivt prissatte regionale banker, da megabanker som Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America og Citigroup alle handles tæt på deres 52-ugers højder, bemærkede Raymond James-analytiker David Long.

Indtil videre i 2025 har hver af disse store banker haft tocifrede gevinster.

Citigroup fører gruppen med en stigning på 26 %, efterfulgt af en stigning på 23,5 % for JPMorgan Chase, en fremgang på 11,3 % for Bank of America og en stigning på 19 % for Wells Fargo.

US Bancorp, en Minneapolis-baseret regional bank, blev opgraderet af Raymond James til "Strong Buy" med et øget kursmål på $57, op fra $51.

"Vi har stigende tillid til, at banken vil nå sin målrettede rentabilitet på mellemlang sigt," sagde Long.

"Vi forventer, at en sådan forbedring af rentabiliteten vil flytte investorernes stemning på denne 'vis mig'-historie til den positive side."

US Bancorp-aktien steg 0,6% i den tidlige handel mandag, hvilket overgik både Financial Select Sector SPDR ETF og det bredere KBW Nasdaq Bank-indeks.

SPDR S&P Regional Banking ETF er kun steget med 4,8% i år sammenlignet med tocifrede gevinster fra store banker som JPMorgan Chase og Citigroup.

Wells Fargo øjner langsigtede gevinster efter fjernelse af cap

Feds nylige fjernelse af et aktivloft på 1,95 billioner dollars, der blev indført i 2018, markerer et afgørende øjeblik for Wells Fargo.

Loftet, der blev indført i kølvandet på bankens skandale om falske konti, havde begrænset dens evne til at øge indskud og udvide driften.

"Dette er et potentielt vendepunkt i Wells Fargos vækstbane," sagde analytikere hos TD Cowen i sidste måned og tilføjede, at dette skridt kunne genantænde omsætningsvæksten, især inden for områder som kommercielle indskud og handel.

Citigroups bankanalytiker Keith Horowitz bemærkede, at den mest betydningsfulde fordel på kort sigt sandsynligvis ville være på indlånssiden.

"Der har været kommercielle indskud, som de har været nødt til at afvise på grund af aktivloftet," sagde han.

Handel, der allerede er en vækstmotor for Wells Fargo, kan også drage fordel af det.

Handelsgebyrerne blev femdoblet mellem 2019 og 2024 og steg fra 1 milliard dollars til 5 milliarder dollars. Horowitz mener, at løftet af loftet kan fungere som "en ekstra medvind" til dette momentum.

Alligevel advarede Horowitz om, at fjernelsen af loftet måske ikke udmønter sig i et øjeblikkeligt løft i udlånet.

"Aktivloftet har ikke været den vigtigste begrænsende faktor med hensyn til udlånsvækst," sagde han med henvisning til en blødere låneefterspørgsel midt i en usikker økonomisk udsigt.

Ser fremad for WFC

Mens nedgraderingen fra Raymond James kan dæmpe investorernes entusiasme på kort sigt, så er de fleste analytikere fortsat optimistiske med hensyn til Wells Fargos udsigter.

Ifølge FactSet vurderer 18 ud af 27 analytikere stadig aktien som et "Køb".

Fjernelsen af aktivloftet har fjernet et vigtigt regulatorisk overhæng, og med stærke handelsoperationer og fornyede indlånsmuligheder kan Wells Fargo være godt positioneret til langsigtet vækst.

Men da aktien allerede er prissat i meget af denne optimisme, kan både analytikere og investorer nu vende deres opmærksomhed mod regionale banker, hvor værdiansættelserne fortsat er mere overbevisende, og vejen til rentabilitet mindre fuldt ud afspejlet i de nuværende priser.