USD/BRL: Derfor styrtdykkede den brasilianske real – og kan komme tilbage

Den brasilianske real styrtdykkede mod den amerikanske dollar, da handelsforbindelserne mellem USA og landet blev svækket. USD/BRL-kursen steg til et højdepunkt på 5,58, hvilket er det højeste niveau siden 9. juni. Den er steget med 3,37% fra sit laveste punkt i år.

Trump indfører told på Brasilien

Den brasilianske real, aktier og obligationsmarkedet styrtdykkede i dag, den 10. juli, efter at Donald Trump indførte en told på 50 % på alle varer fra landet.

Bovespa-indekset faldt til et lavpunkt på 137.480 BRL, hvilket er et fald fra det højeste niveau fra år til dato på 141.547. Det er faldet til det laveste niveau siden 30. juni.

Yderligere data viser, at de brasilianske 10-årige statsobligationsrenter steg til 13,75 % fra et lavpunkt på 13,46 %.

Disse aktiver styrtdykkede, efter at Trump sendte et brev til Luiz Inácio Lula da Silva, landets præsident, hvor han truede med en told på 50 % med virkning fra 1. august. Han citerede landets igangværende "lumske angreb på frie valg og amerikanernes grundlæggende ytringsfrihed."

Tolden er en del af den igangværende retssag mod Jair Bolsonaro, den tidligere præsident, der står over for en retssag for handlingerne efter det sidste parlamentsvalg. Trump presser på for at få sagen afsluttet med henvisning til sin egen situation under Biden-administrationen.

I en erklæring truede den brasilianske præsident med, at enhver told fra USA vil blive mødt med sine egne toldsatser. Data viser, at hvert af de to lande har en indflydelse, som de kan anvende.

USA solgte varer til en værdi af over 49,7 milliarder dollars til Brasilien i 2024, mens Brasilien solgte varer til en værdi af 42,3 milliarder dollars. Det betyder, at USA har et handelsoverskud på 7,4 milliarder dollars med landet, hvilket giver præsidenten flere værktøjer til at reagere.

Trumps trussel om højere toldsatser var også en reaktion på Brasiliens medlemskab af BRICS, en organisation, som han ikke bryder sig om. Han ser BRIKS-missionen som værende at underminere USA. Tidligere på ugen meddelte han, at han ville opkræve en told på 10 % af BRIKS-medlemslandene.

Brasilien og Federal Reserve renter

Den igangværende konflikt mellem Brasilien og USA kommer, mens investorerne ser Federal Reserves og den brasilianske centralbanks begivenheder.

Fed-referater, der blev offentliggjort onsdag, viste, at embedsmænd forventer to rentenedsættelser i år, hvis inflationen fortsætter med at falde. Banken lod renten være uændret mellem 4,25 % og 4,50 % på dette møde.

Den brasilianske centralbank har hævet renten i de seneste par måneder og skubbet den til 15 % fra sidste års lave 11 %.

Som følge heraf er USD/BRL blevet et populært carry trade-par, hvor investorer låner den amerikanske dollar for at investere i de højtforrentede brasilianske aktiver. Denne carry trade vil fortsætte, efterhånden som håbet om Fed-nedskæringer stiger.

USD/BRL teknisk analyse

Det daglige diagram indikerer, at USD/BRL-kursen har været i en stærk nedadgående tendens i løbet af de sidste par måneder på grund af den igangværende carry trade-situation.

Det har dannet et dødskrydsmønster, da de 50-dages og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) krydsede hinanden. Det har dannet et hoved-og-skuldre-mønster, et populært bearish fortsættelsesmønster.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie et nedadgående sammenbrud i USD til BRL-kursen i de kommende dage. Som sådan vil parret sandsynligvis have et nedadgående sammenbrud, potentielt til 5,0. Denne opdeling vil blive bekræftet, hvis den bevæger sig under halslinjen på 5.400.