Steven Madden-aktien stiger 5% efter Citi opgraderer aktien

Aktien i Steven Madden Ltd. ( NASDAQ: SHOO ) steg med 5% torsdag efter at Citi opgraderede aktien fra Neutral til Buy og hævede sit kursmål til $32.

Investeringsbanken nævnte tegn på en marginbund, aftagende toldmodvind og skiftende modetrends som de vigtigste drivkræfter bag de mere optimistiske udsigter.

Citi forventer, at indtjeningen for andet kvartal, der forventes at blive rapporteret den 30. juli, vil markere lavpunktet for marginerne, efter at virksomheden stod over for høje toldsatser, nogle så høje som 145% på varer fra Kina.

Med virksomheden, der aktivt diversificerer sin forsyningskæde og reducerer afhængigheden af kinesisk produktion, mener banken, at bruttomarginerne vil stige til over 40 % i regnskabsåret 2026.

Opgraderingen og de reviderede prognoser gav næring til torsdagens rally i aktien, da den udvidede sin stigning til 10% på en måned.

Citis notat antydede, at virksomheden er på vej ind i en periode med fornyet vækst og rentabilitet, hvilket gør den nuværende værdiansættelse attraktiv i forhold til dets historiske gennemsnit.

EPS og omsætning vil vokse på produktskift og opkøb

Citi hævede også sine estimater for indtjening pr. aktie (EPS) for både 2025 og 2026 og forventer, at EPS for 2026 vil ramme mindst $2,15, hvilket er et godt stykke over den nuværende konsensus på $1,84.

Firmaet forventer, at et stærkere produktmix og forbedrede bruttomarginer vil drive denne indtjeningsacceleration.

Omsætningen forventes at vokse med 12 % i 2025, understøttet af helårsbidraget fra KG-mærket, som Steven Madden købte som en del af sit strategiske skub ind i premium- og mere dressede fodtøjskategorier.

Citi ser opkøbet som en meningsfuld bidragyder til både salg og rentabilitet, især da modetrends skifter væk fra afslappede sneakers til kjolestile.

Disse ændrede præferencer efter pandemien forventes at virke til virksomhedens fordel, hvilket giver Steven Madden en fordel på et marked, der begynder at favorisere mere formelle og semi-formelle sko.

Værdiansættelses- og vejledningspotentiale understøtter højere mål

Til omkring 11,5 gange Citis EPS-estimat for 2026 handles Steven Madden-aktien under sin femårige gennemsnitlige pris-til-indtjening-multipel på 15x.

Citis kursmål på $32 afspejler en tilbagevenden til dette gennemsnit med henvisning til forbedrede bruttomarginer, et mere afbalanceret indkøbsfodaftryk og lettelse af toldrisici.

Fodtøjsmærkets strategi om at reducere indkøb fra Kina er central for de opadgående udsigter.

Ved at udvide produktionen til andre regioner sænker virksomheden risikoen for koncentration i forsyningskæden og positionerer sig mere konkurrencedygtigt i lyset af geopolitiske og handelsrelaterede udfordringer.

Selvom Steven Madden har suspenderet sin praksis med at udstede helårsprognose, mener Citi, at der er plads til opadgående, hvis virksomheden tilbyder prognose for tredje kvartal under sit kommende indtjeningsopkald.

Med mindre toldrelateret usikkerhed og stærkere efterspørgselstendenser kan ledelsen vælge at give et positivt perspektiv, hvilket kan øge investorernes tillid yderligere.

Med torsdagens rally på 5% har markedet reageret positivt på Citis opgraderede holdning, hvilket signalerer en voksende tro på fodtøjsproducentens genopretning og strategiske eksekvering.