EU Inc: Kan Europa endelig bygge sit eget Silicon Valley?

Europa er fuld af smarte grundlæggere, stærke universiteter og geniale ingeniører. Men de fleste af dets startups forbliver små eller flytter til USA for at vokse.

Mens kontinentet skaber flere startups end USA, er der få, der overlever forbi de tidlige stadier.

Nu ønsker et nyt forslag, kaldet EU Inc, at ændre dette ved at skabe en enkelt virksomhedsstruktur, der fungerer på tværs af alle 27 EU-lande.

Denne bevægelse er måske det mest radikale, der har ramt europæisk teknologi i årtier.

Og vigtigst af alt kommer det fra grundlæggerne selv.

Hvorfor kan europæiske startups ikke skalere?

Europa har ikke et opstartsproblem. Det har et opskaleringsproblem.

Dataene gør dette klart. I slutningen af 2023 havde USA skabt otte gange flere enhjørninger end EU.

Kina havde næsten tre gange så mange.

Europa er hjemsted for kun 14 % af verdens enhjørninger og tiltrækker kun 5 % af den globale venturekapital. USA tager mere end 50 %.

Selv når europæiske startups har succes, skalerer de ofte andre steder. Mange flytter til USA bare for at få adgang til sen kapital.

Det er ikke kun hjerneflugt. Det er også et systemafløb.

Problemet ligger i strukturen. At ekspandere fra Tyskland til Frankrig betyder at håndtere et helt nyt sæt regler om skat, ansættelse, selskabsret og aktieoptioner.

Dette juridiske kludetæppe fungerer som friktion. En amerikansk startup kan skalere på tværs af 300 millioner mennesker med ét retssystem.

En europæer skal genopbygge sit fundament, hver gang den krydser en grænse.

Hvad forsøger EU Inc egentlig at gøre?

EU Inc er et forslag om at skabe en paneuropæisk virksomhedsstruktur, der fungerer i alle EU-lande.

Det vil være en frivillig ramme eller en "28. ordning", der kun er designet til nystartede virksomheder. Tænk på det som en europæisk version af Delaware.

Grundlæggerne kunne inkorporere én gang og operere på tværs af kontinentet. De kunne tilbyde de samme aktieoptioner overalt, rejse penge med en enkelt, standardiseret proces.

Og vigtigst af alt, de ville ikke behøve at registrere sig i 10 forskellige lande bare for at skalere.

Ideen er ikke ny. Bruxelles har i årtier forsøgt at forene selskabsretten.

Societas Europaea, der blev indført i 2004, skulle løse dette. Det gjorde det ikke.

Det er dyrt og kun nyttigt for store virksomheder. Startups rørte det aldrig.

Det, der er anderledes denne gang, er, hvordan ideen bliver skubbet frem.

EU Inc blev ikke skrevet af embedsmænd. Det blev startet af grundlæggere, VC'er og startup-foreninger.

De ventede ikke på tilladelse. De byggede en hjemmeside, skrev et åbent brev og indsamlede 13.000 underskrifter.

Støtten kom fra nogle af de mest fremtrædende europæiske grundlæggere.

Ledere hos Stripe, Wise, Supercell, Wolt, DeepL og mange andre gav deres mening til kende i slutningen af 2024 til støtte for en sådan bevægelse.

Venturefonde som Sequoia, Index Ventures, Atomico og Seedcamp sluttede sig til.

Grupper og startups fra Frankrig og Tyskland kommer også hurtigt om bord.

I løbet af de sidste par uger har bevægelsen også taget fart på LinkedIn.

Det viser, at Europas fragmenterede startup-scene for en gangs skyld taler med én stemme.

Vil det rent faktisk ske?

Europa-Kommissionen har tilføjet idéen om den 28. ordning til sin arbejdsplan for 2025.

Politiske beslutningstagere er begyndt at henvise til EU Inc i høringer. Men det betyder ikke, at det er garanteret.

Juridisk set er det komplekst. Skatte- og arbejdsmarkedslovgivningen er for det meste national.

Ethvert meningsfuldt regime ville kræve bred enighed fra 27 regeringer. Det kan tage år.

Politisk møder det allerede modstand. Et tidligt udkast til betænkning til Europa-Parlamentet, kendt som Repasi-betænkningen, forsøger at udvande idéen.

Det tager parti for notarer og juridiske traditionalister frem for grundlæggere. Det afspejler ikke, hvordan startups faktisk fungerer.

Der er også risiko for forsinkelser. Inden for teknologi er to år lang tid. Hvis EU tager for lang tid, vil de bedste startups bare forlade EU.

Kapital vil fortsætte med at strømme til mere forenede markeder som USA.

Så selvom momentum er reelt, er udførelse ikke garanteret. Vinduet er åbent. Men det vil ikke forblive åbent for evigt.

Hvorfor dette betyder mere, end folk tror

Det handler ikke kun om at forenkle selskabsformer. Det handler om at ændre historien om europæisk teknologi.

Ifølge Dealroom har over 80 % af venturekapitalen i Europa siden 2019 været koncentreret i kun ti byer.

Det efterlader hele regioner underforsynede, hvilket øger kløften mellem innovationsknudepunkter og resten.

EU Inc sigter mod at reducere denne geografiske ulighed ved at give startups mulighed for at skalere hvor som helst, ikke kun fra de store hovedstæder.

VC-støttede virksomheder i USA tegner sig for 68 % af beskæftigelsen i Bay Area. I Tyskland er det kun 0,8 %.

VC-støttede virksomheder i USA skaber arbejdspladser 10 til 12 gange hurtigere end resten af økonomien.

I Europa er denne multiplikator kun seks. Den kløft repræsenterer millioner af tabte job.

For at sætte tingene i perspektiv kontrollerer amerikanske teknologivirksomheder nu 90 % af de globale markeder for LLM'er, søgning, cloud-infrastruktur, sociale platforme og grundlæggende AI.

Europa er gået glip af bølge efter bølge af platformsskabelse.

Som følge heraf tilføjede USA 34 billioner dollars i teknologimarkedsværdi i løbet af det seneste årti. Europa tilføjede kun 2 billioner dollars.

Og det handler ikke kun om kapital, det handler om, hvor meget upside der får lov til at blive fanget af indenlandske økosystemer.

Europa har store grundlæggere. Men for at få succes skal de være usædvanligt heldige.

De skal forstå komplekse nationale love, finde kapital på et fragmenteret investeringsmarked og navigere i skattesystemer, der ikke er bygget til aktiebaserede startups.

EU Inc handler om at fjerne disse skjulte skatter på ambitioner. Det vil ikke på magisk vis skabe den næste SAP eller Spotify.

Men det kan endelig give Europa den grundlæggende infrastruktur til at konkurrere.

Hvad skal der ske nu?

I årtier har startup-politikken i Europa været topstyret. Nu kommer energien nedefra og op.

Grundlæggerne beder ikke om tilskud. De beder om en juridisk struktur, bygget til hastighed.

Men hvis Europa mener det alvorligt med at blive førende inden for teknologi, skal EU Inc handle hurtigt.

For det første skal Kommissionen bevare kernen i det oprindelige forslag. Det betyder én virksomhedstype, ét register og harmoniserede regler for egenkapital og ekspansion.

For det andet skal Europa frigøre sin egen kapital. Lige nu investerer pensionsfonde og forsikringsselskaber ikke nok penge i teknologi.

Faktisk tegner udenlandske LP'er sig for næsten 50 % af al VC-finansiering i Europa.

En "spare- og investeringsunion" kunne hjælpe med at omdirigere lokale penge til lokal vækst.

For det tredje skal Europa fortælle en ny historie. Folk bevæger sig ikke for love. De bevæger sig efter muligheder.

USA har den amerikanske drøm. Europa har brug for sin egen version. En version, der kombinerer talent, formål og frihed til at bygge.

Den gode nyhed? Energien er der. Talentet er her allerede. Det, der mangler, er det juridiske og økonomiske grundlag til at understøtte det.

Det er, hvad EU Inc tilbyder.