Hvad gør Lip-Bu Tan for Intel-aktier, der er forskellige fra Pat Gelsinger?

Intel Corp ( NASDAQ: INTC ) faldt næsten 10% fredag, selvom chipproducenten under sin nye administrerende direktør Lip-Bu Tan rapporterede en bedre end forventet omsætning for sit regnskabsmæssige 2. kvartal og udsendte en anstændig toplinjeprognose.

Investorerne redder halvlederaktien her til morgen, primært fordi den skuffede på indtjeningsfronten – ikke kun i andet kvartal, men også med hensyn til fremtidsudsigterne.

Tallene tyder dog ikke på, at Lip-Bu Tan fejler i at vende INTC.

Om noget forstærker de, at hans strategi faktisk giver resultater, og at det eneste, den måske har brug for, er mere tid til at udfolde sig som en mere håndgribelig succeshistorie.

Når alt kommer til alt, justerer Lip-Bu Tan ikke bare drejebogen for Intel-aktier – han omskriver den!

Tans strategi for Intel-aktien er forskellig fra Gelsinger

Siden han trådte ind i rollen i marts 2025, har Lip-Bu Tan indledt en gennemgribende transformation, der afviger skarpt fra hans forgænger, Pat Gelsingers, ekspansive, kapitaltunge strategi.

Mens Gelsingers embedsperiode var præget af dristige investeringer i global støberiekspansion og et skub til at konkurrere direkte med Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), har Tan en mere disciplineret, efterspørgselsdrevet tilgang.

Sådan er hans strategi anderledes:

Ikke flere blankochecks: Tan har stoppet tidligere annoncerede projekter i Tyskland og Polen og bremset byggeriet i Ohio, idet han udtaler, at "enhver investering skal give økonomisk mening".

Lean og fokuseret: Intel skærer 15 % af sin arbejdsstyrke, strømliner ledelseslagene med 50 % og sigter mod at afslutte 2025 med 75.000 medarbejdere.

Omstrukturering af støberiet: Intel Foundry Services (IFS) omformes til at opfylde interne behov først, med ekstern kundeudvidelse betinget af bekræftet efterspørgsel.

Teknik først-kultur: Tan har lagt vægt på at styrke ingeniører, udjævne bureaukrati og personligt gennemgå store chipdesign før tape-out.

Dette omdrejningspunkt er designet til at genoprette investorernes tillid og forbedre Intels rentabilitet.

Selvom omstruktureringen er smertefuld, signalerer den et skift i retning af operationel disciplin og skaber langsigtet værdi for dem, der investerer i INTC-aktier.

Hvad kunne være grønt lys til at eje INTC-aktier?

Ifølge Bernstein-analytiker Stacy Rasgon ligger det virkelige bevis for Intels vending i dets næste generations procesteknologier – især 18A-noden.

Denne avancerede fremstillingsproces, som kombinerer RibbonFET gate-all-around transistorer og PowerVia backside power delivery, er virksomhedens bedste chance for at genvinde proceslederskab fra TSMC.

Vigtige udviklinger indtil videre:

18A i risikoproduktion: Intel bekræftede, at 18A er gået ind i risikoproduktion, hvor Panther Lake-chips forventes at stige senere i år.

Ydelsesgevinster: Intel hævder, at 18A tilbyder op til 25 % hurtigere ydeevne og 40 % lavere strømforbrug sammenlignet med Intel 3.

Kundevalidering: Den amerikanske regering er allerede ombord, og Intel bejler til store kunder som Microsoft og Amazon.

Støberiets levedygtighed: Investorer vil holde øje med, om Intel kan tiltrække eksterne kunder til 18A og i sidste ende 14A, som udvikles i tæt samarbejde med store kunder.

Hvis Intel kan demonstrere volumenproduktion, udbyttestabilitet og kundetrækkraft for 18A, kan det markere et vendepunkt.

Rasgon bemærker, at logoer for 18A og 14A allerede optræder i Intels investormateriale, hvilket tyder på fortsat engagement – som, hvis det bærer frugt, kan låse op for det næste ben op for Intel-aktien.