SovEcon hæver prognosen for russisk hvedeeksport; forsendelser accelererer efter langsom start

Rusland vil sandsynligvis eksportere mere hvede i sæsonen 2025-26 sammenlignet med sidste år, ifølge det fremtrædende landbrugskonsulentfirma SovEcon.

SovEcon har øget sin prognose for russisk hvedeeksport i sæsonen 2025-26 til 43,3 millioner tons (mmt), en stigning på 0,4 mmt.

Dette følger efter anslået 40,8 mmt hvede sendt fra Rusland i sæsonen 2024-25. På trods af en langsom start forventer SovEcon en stigning i eksportaktiviteten i den nærmeste fremtid.

Det amerikanske landbrugsministerium estimerede den russiske hvedeeksport i 2025/26 til 46,0 mmt.

Prognosen for hvedeeksporten er blevet opjusteret på grund af en revurdering af hvedeafgrødeestimatet, sagde SovEcon.

Det nye produktionsestimat ligger nu på 83,6 mmt, en stigning fra tidligere 83,0 mmt.

Opjusteringen tilskrives gunstige forbedringer i afgrødeforholdene, der er observeret specifikt i de centrale regioner i Rusland, hvilket indikerer et sundere og mere robust udbytte end oprindeligt forventet.

Langsom start

Konsulentfirmaet sagde i sin seneste opdatering:

SovEcon forventer, at den russiske hvedeeksport i juli i gennemsnit vil være 2,1 mmt.

Dette tal repræsenterer et betydeligt fald i forhold til de 3,9 mmt, der blev eksporteret i samme periode året før.

Desuden ligger den betydeligt under det femårige gennemsnit for hvedeeksporten i juli, som ligger på 3,1 mmt.

Denne kraftige nedgang i eksportmængden kan tilskrives flere faktorer. Potentielle årsager omfatter en lavere end forventet høst, efterspørgsel på det indre marked, logistiske udfordringer eller ændringer i globale hvedepriser og efterspørgsel.

I de kommende måneder forventer SovEcon dog, at de månedlige forsendelser af hvede fra Rusland vil stige til 4-5 mmt og højere, efterhånden som den nye afgrøde når spotmarkederne.

Svage priser til støtte for eksporten

Det russiske hvedemarked oplever et betydeligt skift, hvor svækkede indenlandske priser kan understøtte eksportkonkurrenceevnen. Denne tendens er især tydelig i gennemsnitspriserne på 12,5 % proteinhvede i den europæiske del af Rusland.

En analyse af de seneste prisbevægelser afslører en klar nedadgående bane. Ved udgangen af juli var gennemsnitsprisen for 12,5 % proteinhvedetype faldet til 14.175 rubler pr. ton (svarende til ca. 182 dollars/mt).

Dette repræsenterer et mærkbart fald fra tidligere på måneden, hvor priserne lå på 14.500 rubler pr. ton ($185/mt) i begyndelsen af juli.

Ser man længere tilbage, er faldet endnu mere udtalt sammenlignet med juni, en periode, hvor priserne var betydeligt højere på 14.975 rubler pr. ton ($190/mt).

Dette konsekvente fald i de indenlandske hvedepriser giver russiske eksportører en betydelig fordel.

Lavere interne omkostninger giver dem mulighed for at tilbyde mere konkurrencedygtige priser på det internationale marked, hvilket øger efterspørgslen efter russisk hvede og potentielt øger eksportmængden.

Valutakurs og global konkurrence

"Rubelkursen vil være en vigtig faktor for eksporten," sagde SovEcon.

Den russiske valuta har vist uventet styrke i de seneste måneder.

Den 30. juli nåede dollarkursen på Forex 81,84 rubler, hvilket markerede sit højeste punkt siden begyndelsen af maj.

En rentenedsættelse på 2 point til 18 % og et nyt ultimatum fra den amerikanske præsident Donald Trump til Kreml gik forud for rublens svækkelse, ifølge SovEcon.

Globalt forventes Rusland at møde hård konkurrence fra Rumænien og Bulgarien. Derudover vil Ukraine være en betydelig udfordrer, selv med den nuværende sæsons begrænsninger på landbrugseksport til EU.

Frankrigs hvedehøst har vist en betydelig forbedring i forhold til sidste års dårlige resultater, hvilket har ført til forventninger om øget aktivitet senere på sæsonen.

Andrey Sizov, administrerende direktør hos SovEcon sagde: