Guld stiger over $4.300, da faldende olie genopliver håb om Fed-rentereduktion

Guldets seneste stigning drives mindre af panik og mere af lettelse.

Guldet steg for tredje session mandag, efterhånden som investorer reagerede på et foreløbigt USA-Iran-fredsrammeværk, der kan genåbne Hormuzstrædet, lette presset på energimarkederne og dæmpe det inflationschok, der for nylig havde tynget metallet.

Spotguld steg 2.5% til $4,322.87 pr. ounce kl. 0312 GMT, mens amerikanske guldterminer med levering i august steg til $4,344.80.

Bevægelsen skete i takt med en svagere dollar og et markant fald i råolie.

Brent faldt mere end 4% efter at Washington og Teheran signalerede opbakning til en aftale, med en formel underskrift forventet senere i denne uge i Schweiz.

Dollarindekset faldt også til det laveste niveau i 10 dage, hvilket gør guld billigere for købere i andre valutaer.

Fredspremie erstatter krigspremie

Guldets reaktion kan forekomme kontraintuitiv, fordi metallet ofte købes under geopolitisk stress.

Denne gang var drivkraften dog rentekanalen.

Krigens forløb havde presset oliepriserne op og genoplivet frygt for, at energi-drevet inflation ville tvinge Federal Reserve til at føre en strammere politik i længere tid.

En lavere oliepris ændrer den beregning. Handlende reducerede væddemål om endnu en amerikansk renteøgning senere i år, ifølge CME FedWatch.

Det hjalp guldet med at genvinde sin appel, da guld ikke giver afkast og normalt har svært ved at konkurrere, når afkastet på kontanter og obligationer stiger.

Analytikerne sagde, at kombinationen af billigere olie og en svagere dollar havde givet guldet det stærkeste medvind i uger, selvom bevægelsens holdbarhed afhænger af, om det diplomatiske gennembrud holder.

Fed-mødet kommer i fokus

Næste test er Federal Reserves pengepolitiske beslutning på onsdag, den første under formand Kevin Warsh.

Markedet forventer overordnet, at renterne forbliver uændrede, men formuleringen af udtalelsen vil være vigtig efter nylige data, der viste vedvarende prispres i den amerikanske økonomi.

En mindre stram Fed ville styrke argumentet for, at guld kan fortsætte sin genopretning. Enhver advarsel om, at inflationsrisiciene forbliver høje, kunne hurtigt begrænse gevinsterne.

Bredere rally i ædelmetallerne

Andre ædle metaller sluttede sig til stigningen. Sølv steg 3.6% til $70.39 pr. ounce, platin steg 3.3% til $1,773.70, og palladium steg 3.3% til $1,324.75.

For nu bliver guld trukket i to retninger samtidig: aftagende Mellemøsten-risiko på kort sigt og vedvarende bekymringer om valutaudvanding, finanspolitisk pres og geopolitisk fragmentering på længere sigt.

Den blanding har gjort det muligt for investorer at vende tilbage til guldet, selvom den traditionelle efterspørgsel efter sikre havne køles ned.