På trods af det seneste fald vil guldets sikre tilflugtsværdi løfte priserne på mellemlang sigt

Guldpriserne forventes at forblive høje på mellemlang sigt, da handelsspændinger og geopolitiske problemer holder investorernes sikre interesse.

Selv om den amerikanske centralbanks høgeagtige tone på sit seneste politiske møde tyngede det gule metal, mener eksperter, at guldpriserne kunne få et løft fra den handelsrelaterede udvikling.

"Guldprisen tiltrækker nogle købere for anden dag i træk, selvom den mangler opadgående overbevisning og forbliver begrænset i den foregående dags bredere interval gennem den asiatiske session på fredag," sagde Haresh Menghani, redaktør på FXstreet i en note.

I skrivende stund lå den mest aktive guldkontrakt for december på COMEX på $3.345,62 pr. ounce, hvilket er et fald på 0,1% i forhold til den tidligere lukning.

Feds høgeagtige tone tynger priserne

Efter det amerikanske Fed-møde onsdag fortsatte guldprisen sit fald og faldt kortvarigt et godt stykke under $3.300 pr. troy ounce.

På pressekonferencen var Fed-formand Jerome Powells høgeagtige holdning langt mere udtalt end forventet, hvilket viste sig at være det afgørende element.

Dette afveg fra den oprindelige erklæring, som havde udeladt enhver omtale af stærk tidligere økonomisk vækst, men i stedet fremhævede en opbremsning i væksten i løbet af første halvår.

Powell benyttede dog ikke denne lejlighed til at signalere en forestående rentenedsættelse til markedet.

Han ville ikke svare på spørgsmål om, hvorvidt betingelserne for et sådant skridt kan opfyldes på det kommende møde i september.

"Powell gav således indtryk af, at alt stadig var åbent," sagde Thu Lan Nguyen, chef for valuta- og råvareforskning hos Commerzbank AG, i et notat.

Politisk pres

Selvom Feds seneste møde ikke gav nogen fortælling om rentenedsættelser, kan politisk pres i USA føre til reduktioner snart, ifølge Commerzbank.

USA's præsident Trump havde været meget højlydt om rentenedsættelser i landet og havde også tidligere rettet skytset mod Fed-formand Powell.

På trods af en potentiel forsinkelse af en rentenedsættelse fra Fed i september, peger de langsigtede udsigter i retning af aggressive rentenedsættelser, hvilket lover godt for ikke-afkastende metaller som guld og sølv.

Dette skyldes primært den store sandsynlighed for, at en Trump-allieret efterfølger tager over, efter at Powells embedsperiode er slut.

En sådan ændring i lederskabet forventes at indvarsle en periode med mere proaktiv monetær lempelse, hvilket i væsentlig grad påvirker den økonomiske politik og markedsforholdene, sagde Commerzbank Nguyen.

Nguyen tilføjede:

Efterspørgsel efter guld

Efterspørgslen efter guld steg med cirka 3 % i andet kvartal og nåede op på knap 1.250 tons, ifølge data udgivet af World Gold Council.

Dette er bemærkelsesværdigt, især i betragtning af at guldprisen steg med over 40 % sammenlignet med samme kvartal sidste år. Hvis man ser bort fra restkategorien "OTC og andet", var stigningen endnu mere signifikant på 10,4 %.

Dette skyldtes primært en stærk stigning på 78 % i investeringsefterspørgslen, primært drevet af fortsat stærke tilstrømninger af børshandlede fonde (ETF'er).

Efterspørgslen efter investeringer oversteg den typisk højere efterspørgsel efter smykker.

Øget efterspørgsel efter guld som en sikker havn førte til et fald på 14% i efterspørgslen efter smykker sammenlignet med året før, primært på grund af høje priser.

Centralbankernes guldopkøb er faldet med 21 % år-til-år og har nået deres laveste punkt i tre år, hvilket indikerer en afmatning i denne tendens.

Første halvdel af året afspejlede denne tendens, hvor investeringsefterspørgslen steg til næsten 1.030 tons – mere end det dobbelte i forhold til året før. Denne vækst blev drevet af betydelige ETF-indstrømninger og stærke køb af guldbarrer og mønter.

WGC forventer en bemærkelsesværdig stigning i investeringsefterspørgslen for hele året sammenlignet med sidste år.

De forudser dog et fald i efterspørgslen efter fremstilling, der omfatter smykker og teknologi, samt reducerede guldkøb fra centralbanker.