Detailinvestorer flytter fokus til Europa, mens amerikanske værdiansættelser strækker sig

Efterhånden som detailhandlere begynder at blive trætte af kortvarige rallyer i meme-aktier som Krispy Kreme og Kohl's, er en bredere og potentielt mere bæredygtig tendens ved at tage form på de globale markeder.

Et stigende antal individuelle investorer roterer til europæiske aktier og satser på, at aktier på den anden side af Atlanten er klar til at klare sig bedre end deres amerikanske modparter - en sjælden dynamik efter mange års amerikansk dominans.

Dette skift tog fornyet momentum fredag, efter at en svagere end forventet amerikansk jobrapport sendte dollaren og de store amerikanske indekser lavere.

Tiltaget genoplivede interessen for fortællingen om, at global diversificering - især mod Europa - kunne give stærkere afkast i det nuværende geopolitiske og økonomiske klima.

Forsvar og diversificering driver europæisk momentum

Europæiske forsvarsfirmaer har vist sig at være klare modtagere af det nuværende makromiljø, især i lyset af præsident Donald Trumps "America First"-politiske holdning og den efterfølgende omlægning af de globale forsvarsudgifter.

Tysklands Rheinmetall AG er mere end tredoblet målt i dollar i år, mens Italiens Leonardo SpA næsten er fordoblet.

Begge firmaer har tiltrukket sig betydelig detailinteresse, nogle gange endda blevet stemplet som "meme-aktier" på grund af deres hurtige gevinster og voksende fanskare blandt onlineinvestorer.

Appellen rækker ud over forsvaret. Frankrigs BNP Paribas SA og Finlands Nordea Bank Abp har også oplevet bemærkelsesværdig vækst, mens velkendte europæiske blue chips som Nestlé SA, Bayer AG og Adidas AG er blevet mere og mere populære blandt USA-baserede investorer.

Ifølge Samuel Nofzinger, administrerende direktør for handelsplatform Public Holdings, har detailappetitten på internationale aktier været mere stabil end de volatile strømme, der ses i traditionelle meme-navne.

"De fleste mennesker, der er gået ind i internationale navne, holder dem," sagde han.

ETF'er fanger rekordstrømme, da de amerikanske markeder halter bagefter

Europæiske aktiefokuserede børshandlede fonde (ETF'er) har indtil videre tiltrukket mere end 12 milliarder dollars i tilstrømning i 2025, hvilket positionerer aktivklassen for sit stærkeste år siden 2021.

Vanguards europæiske ETF (VGK) alene har tiltrukket over 5 milliarder dollars år til dato, hvilket har vendt de 2 milliarder dollars i udstrømninger, som den oplevede sidste år.

S&P 500 er steget 6,1% i 2025 gennem fredagens lukning - en beskeden præstation sammenlignet med stigningen på 31% i Tysklands DAX og stigningen på 17% i Storbritanniens FTSE 100, begge målt i dollar.

For detailinvestorer gjorde de bedre resultater og den geopolitiske baggrund Europa til et overbevisende valg. Joseph Begonis fra Tampa investerede for nylig 10.000 dollars i VGK og nævnte stigende europæiske forsvarsudgifter som en nøglefaktor. "Jeg tror på, at du følger pengene," sagde han.

Svagere dollar, strakte amerikanske værdiansættelser ansporer porteføljen til rebalancering

De europæiske aktiers tiltrækningskraft er også blevet forstærket af en svagere dollar og opfattelsen af, at de amerikanske værdiansættelser er blevet overdrevne.

Mange finansielle rådgivere opfordrer nu kunder til at øge eksponeringen mod udenlandske aktier som en sikring mod potentielle nedture på det amerikanske marked.

Detailinvestorer som Lia Holmgren fra Miami følger trop.

"Europa har haft det virkelig svært i det sidste årti, så der er en masse værdi," sagde hun og bemærkede, at hun har tilføjet både Rheinmetall og Leonardo til sin portefølje sammen med VGK.

For Holmgren og andre bliver argumenterne for international diversificering sværere at ignorere.