Oracle-aktien er blevet billig — men et risikomønster er opstået

Oracle-aktien er fortsat under kraftigt pres denne uge og har udvidet det bratte fald, der begyndte efter aktien toppede ved $345 i september sidste år. Aktien er siden styrtdykket næsten 60% fra sit rekordniveau, og dens værdiansættelse fremstår stadig mere attraktiv, selv om investorer er bekymrede over selskabets stigende gældsbyrde og betydelige eksponering mod store kunder som OpenAI.

Oracle er blevet den mest hadede AI-aktie

Larry Ellisons Oracle er gradvist blevet den mest upopulære virksomhed i kunstig intelligens-sektoren trods stærk vækst. De seneste regnskabstal viste, at omsætningsvæksten fortsætter, og analytikere forventer, at momentumet holder på grund af selskabets rolle inden for AI.

Regnskabet viste, at omsætningen steg med 21% i fjerde regnskabs kvartal til $19.2 milliarder, mens indtægterne fra cloudinfrastruktur steg 93% til $5.8 milliarder. Mest bemærkelsesværdigt steg Remaining Public Obligations (RPO) med $85B i kvartalet til $638B. Det gør RPO'en eller backlog'en til en af de største i branchen.

Selskabet forventer også, at omsætningen vil fortsætte med at vokse i den nærmeste fremtid. Ledelsen guider, at Q1-omsætningen vil stige med mellem 27% og 29%, med en årlig omsætning, der stiger til ~$90B. Det årlige estimat var højere end analytikernes gennemsnitlige forventning på $89B. Herefter ventes $130B i det følgende regnskabsår.

Stigende kapitaludgifter og gæld

Hovedårsagen til, at Oracle-aktien er faldet, er investorernes bekymring over selskabets udgifter og kraftigt stigende gæld. Selskabet forventer at bruge $48B i kapitaludgifter i år efterfulgt af $70B næste år. Det vil igen presse virksomheden til at rejse betydelige beløb gennem gæld og egenkapital. Det planlægger at rejse $40B i gæld og equity i år.

Som følge heraf er den samlede gæld steget markant i de seneste måneder. Den er steget til $129B, hvor kortfristet gæld udgør $7.2B. I det seneste kvartal brugte selskabet over $1.4B på renteudgifter til kreditorer. Selvom obligationerne ikke i øjeblikket er junk-rated, er de på kanten, idet deres renter fortsætter med at stige. S&P Global nedgraderede selskabet til BBB i juni. 

Oracle-aktien er også faldet, da investorer er bekymrede over en AI-boble, som Michael Burry har advaret om. Der er også bekymring for eksponeringen mod OpenAI, en virksomhed hvis omsætningsvækst er aftaget.

Alligevel er der positive tegn på, at selskabet er relativt undervurderet, idet dets fremadrettede price-to-earnings-forhold er 18, lavere end sektormedianen på 22.

Analytikere mener, at ORCL-aktien burde ligge højere end i dag. UBS har et kursmål på $245, mens Wedbush og Bernstein har kursmål på $240 og $325. Barclays og Moffett Nathanson har kursmål på henholdsvis $250 og $325.

Teknisk analyse af Oracle-aktiekursen: et risikomønster dannes

ORCL aktiediagram | Kilde: TradingView

Det ugentlige diagram viser, at ORCL-aktien er faldet fra en rekordhøjde på $345 i september sidste år til de nuværende $142. Den har ligget under 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit. 

Samtidig har den dannet et gigantisk hoved-og-skulder-mønster med neckline ved $118.90. Dette mønster fører ofte til yderligere nedgang over tid. Derfor er der en risiko for, at aktien vil fortsætte med at falde, potentielt mod det næste vigtige støtteniveau ved $118.90. Et fald under dette niveau vil pege på yderligere nedside.