AMD klar til et stærkt Q2, da Wall Street ser flere katalysatorer

Advanced Micro Devices ( NASDAQ: AMD ) går ind i sin indtjeningsrapport for andet kvartal på tirsdag med stærk opbakning fra Wall Street-analytikere, der peger på robust efterspørgsel på tværs af datacenter-, pc- og GPU-markederne som potentielle drivkræfter for en indtjening.

Den Santa Clara-baserede chipproducent vil offentliggøre resultater efter markedets lukning, hvor FactSet-konsensusestimater kræver en indtjening pr. aktie på $0,48 ud af en omsætning på $7,4 milliarder.

AMD-aktien er steget mere end 46% indtil videre i 2025 gennem mandagens lukning på $176,78.

Analytikere hos store investeringsbanker – herunder Bank of America, Wells Fargo, UBS og Melius Research – er optimistiske om, at virksomheden er godt positioneret for anden halvdel af året, hvor nogle ser tocifret opside i aktien.

Bank of America: Toldeffekter og cloud-vækst kan skabe opadgående

Bank of America-analytiker Vivek Arya hævede sit kursmål på AMD til $200 fra $175, hvilket fastholdt en "køb"-vurdering.

Hans prognose indebærer omkring 13% opside fra mandagens lukning. Arya bemærkede, at AMD's pc-udsigter for den sidste halvdel af 2025 kan være "potentielt risikofrie", da forbrugerne køber forud for toldsatser under præsident Donald Trumps administration.

Arya fremhævede også fortsat styrke i cloud-kapitaludgifter og stærke priser for AMD's nuværende generation af MI355X GPU'er som sandsynlige bidragydere til vækst.

Disse faktorer kan skubbe AMD ud over den "stærke tocifrede vækstforventning", der allerede er indregnet i prognoserne, sagde han.

Wells Fargo og UBS oplever datacenter- og GPU-momentum

Wells Fargo-analytiker Aaron Rakers gentog en "overvægtig" vurdering med et kursmål på $185, hvilket tyder på en opside på omkring 5%.

I en opdatering i midten af juli øgede Rakers sit EPS-estimat til $0,47 fra $0,44 og sin omsætningsprognose til $7,49 milliarder fra $7,395 milliarder.

Han nævnte AMD's fortsatte markedsandelsgevinster inden for server- og pc-CPU'er, voksende GPU-trækkraft i datacenter og accelererende driftsudnyttelse.

Rakers forventer, at AMD's indtjeningskraft overstiger $6 pr. aktie i 2025.

UBS tilbød et af de mest opadgående mål og hævede sin prisprognose til $210 fra $150, hvilket antyder en opside på omkring 19%.

Analytiker Timothy Arcuri forventer en "opadgående bias" til 2. kvartalsresultaterne, drevet af styrke i både pc- og serversegmenterne.

UBS forventer, at AMD vil årligt angøre $10 milliarder i datacenter GPU-omsætning ved udgangen af 2025, med potentiale til at nå $13 milliarder i 2026.

Arcuri nævnte en stærk kundeinteresse for MI400 Helios-systemer i rackskala som en vigtig vækstdriver.

Melius Research markerer Kina som en vigtig AI-indtægtskatalysator

Melius Research-analytiker Ben Reitzes fastholdt en "køb"-rating med et kursmål på $175, hvilket antyder en nedgang på omkring 1% fra de nuværende niveauer.

Reitzes sagde, at genoptagne forsendelser til Kina kunne tilføje 3 milliarder dollars til AI-indtægterne på årsbasis, hvilket skubber den samlede AI-omsætning over 15 milliarder dollars næste år - et godt stykke over tidligere konsensusestimater.

Han tilføjede, at AMD's værdiansættelsesmultipel kunne drage fordel af Kinas tilbagevenden til sit samlede adresserbare marked.

Hvis AMD kan introducere en anden AI-chip, der er skræddersyet til Kina, svarende til Nvidias RTX PRO, kan indtægterne nå en run-rate på $700 millioner pr. kvartal i betragtning af den stigende efterspørgsel efter computerkapacitet efter DeepSeek-lanceringen.

Mens AMD forbereder sig på at offentliggøre sine kvartalsresultater, er analytikere generelt enige om, at stærke efterspørgselstendenser, strategiske produktlanceringer og forbedret adgang til det kinesiske marked sætter virksomheden i stand til at overgå forventningerne i de kommende måneder.