Baird opgraderer Starbucks på turnaround-momentum, ser over 25 % opside

Starbucks kan være positioneret til et opsving, efterhånden som dets turnaround-indsats vinder indpas, ifølge investeringsfirmaet Baird.

Firmaet opgraderede tirsdag kaffekædens aktie til at overgå fra neutral og hævede sit kursmål med $15 til $115, hvilket repræsenterer mere end 25% opside fra mandagens lukkekurs.

Tiltaget kommer på trods af et nyligt fald i aktierne, som er faldet mere end 3% i den seneste måned efter selskabets seneste kvartalsresultater.

Disse resultater markerede Starbucks' sjette kvartal i træk med fald i salget i samme butik.

Baird-analytiker David Tarantino udtrykte tillid til, at strategien blev eksekveret under administrerende direktør Brian Niccol, som overtog roret med fokus på at genoplive væksten.

"Vi har fortsat stor overbevisning om, at turnaround-strategier under ny ledelse vil være effektive til at omdanne Starbucks til en bedre virksomhed, og vi forventer, at synligheden af dette resultat vil blive mere og mere tydelig i løbet af de næste mange kvartaler," skrev Tarantino.

Han tilføjede, at håndgribelige fremskridt i retning af forbedrede økonomiske resultater kan hjælpe med at styrke investorernes stemning og understøtte højere værdiansættelsesmålinger, efterhånden som indtjeningen kommer sig.

Strategiske investeringer og vækstdrivere

Tarantino forventer, at et stærkere amerikansk sammenligneligt salg vil materialisere sig i 2026, understøttet af flere nye initiativer.

Blandt disse er "Green Apron Service", som lægger vægt på kundeservice og menneskelig forbindelse, herunder personlige detaljer såsom Sharpie-tegninger på kopper.

Virksomheden fremmer også sin innovationspipeline med produkttilføjelser som protein, koldskumsdrikke og en opgraderet bagerikasse.

På den operationelle front forpligter Starbucks sig til cirka 500 millioner dollars til arbejdskraftinvesteringer på butiksniveau.

Baird forventer, at yderligere detaljer om potentielle omkostningsbesparelser vil blive delt under virksomhedens investormøde i begyndelsen af 2026.

Disse besparelser kan komme fra områder som generelle og administrative udgifter, forsyningskædeeffektivitet og driftsomkostninger på butiksniveau.

Firmaet mener, at disse foranstaltninger kan hjælpe Starbucks med at arbejde hen imod sit langsigtede mål om at genoprette sin driftsmargin til regnskabsåret 2019-niveauet på 17 % sammenlignet med anslået 10.3 % i regnskabsåret 2025.

Markedsresultater og analytikernes stemning

Starbucks-aktien steg mere end 1% i førmarkedshandelen tirsdag efter Bairds opgradering.

Aktiens præstationer i år har dog haltet bagefter det bredere marked med kun en stigning på 0,5% sammenlignet med S&P 500's stigning på mere end 8% i samme periode.

Wall Street-analytikerne er fortsat splittede om aktien. Data fra LSEG viser, at ud af 39 analytikere, der dækker Starbucks, vurderer 18 det som et hold, 17 vurderer det som et køb eller et stærkt køb, og fire har underpræsterende eller salgsvurderinger.

Den blandede stemning afspejler både de udfordringer, som virksomheden står over for med at vende de seneste salgsfald og optimismen omkring den nye ledelses strategiske initiativer.

Bairds opgraderede udsigter tyder på, at investorernes tillid kan vokse, hvis Starbucks leverer på sine operationelle forbedringer og innovationsplaner.

Hvis virksomhedens eksekvering lever op til forventningerne, ser virksomheden potentialet for betydelig upside i løbet af de næste mange kvartaler.