Elliotts søsterselskab hæver Citgos moderbud til 8,82 milliarder dollars på ophedet Delaware-auktion

Elliott Investment Managements datterselskab har øget sit tilbud på PDV Holding, det venezuelanske moderselskab for det amerikanske raffinaderi Citgo Petroleum, til 8,82 milliarder dollars.

Skridtet, der er annonceret i et retsdokument, er den seneste drejning i en langvarig, retsovervåget auktion for at tilbagebetale kreditorer, som Venezuela og dets nationale oliegigant PDVSA skylder milliarder.

Den Delaware-baserede auktion har været i gang i mere end et år, først etableret for at betale krav fra 15 kreditorer som følge af misligholdelse af lån og ekspropriationer fra det sydamerikanske land og PDVSA.

Processen stoppede sidste år på grund af uenigheder om Citgos værdiansættelse og overlappende juridiske spørgsmål, hvilket førte til en relancering i januar.

Rival tilbyder at få fart

I sidste måned anbefalede en leder af Delaware Court of Chancery et bud på 7,4 milliarder dollars fra et konsortium, der inkluderer mineselskabet Gold Reserve. Det så ud til at etablere rammerne for et hoved, indtil indsatsen i kampen steg.

Et datterselskab af råvarehandleren Vitol afgav et tilbud på 8,45 milliarder dollars kort efter, hvilket overgik den Gold Reserve-ledede gruppe.

Derefter gik Elliotts datterselskab, Amber Energy, ind med et forbedret forslag på 8,82 milliarder dollars, det hidtil største tal, der er annonceret i auktionen.

Buddet fra Amber Energy indeholder endda en plan om at afvikle dem, der har en misligholdt venezuelansk obligation, ifølge et brev fra kreditor Red Tree Investments, der blev indgivet tirsdag.

Kreditorstøtte til Elliotts datterselskab

"Red Tree mener, at Amber Energy er den højestbydende for PDVH-aktierne i henhold til Delaware-loven og bør vælges som den vindende budgiver," udtalte virksomheden i en retssag. Erklæringen understreger nogle kreditorers voksende støtte til Elliotts tilbud.

Amber Energy har ikke fremsat nogen offentlige kommentarer som svar på ansøgningen, ifølge Reuters.

Indsatsen omkring Citgo

Citgo er et af de venezuelanske statsejede PDV Holdings' største udenlandske aktiver. PDV Holding og dets datterselskab Citgo er enheder i Venezuelas statslige oliekonglomerat, PDVSA.

PDV Holding var den eneste part, der var ansvarlig for Venezuelas gæld. Dette skabte en klar vej for kreditorer til at tage Citgos amerikanske aktiviteter til tilfredsstillelse af deres krav, fastslog Delaware-domstolen.

Rettens afgørelse skabte en sjælden juridisk bro, der gjorde det muligt for kreditorer at forfølge en fremmed stats værdsatte kommercielle aktiv på amerikansk territorium. For kreditorer kan erhvervelsen af PDV Holding være en klar vej til at tjene penge på Citgos raffinaderi og brændstofdistributionsnetværk.

Beslutningen truer

Retten vil indkalde til en høring i næste uge for at afgøre, hvilket forslag der vil lykkes. Med milliarder af dollars på spil og adskillige velkapitaliserede tilbudsgivere, der konkurrerer, kan beslutningen ændre ejerskabet af et af Venezuelas mest fremtrædende aktiver uden for landet.

Konkurrencen mellem minedrift, råvarehandel og hedgefondsinteresser understreger Citgos strategiske og finansielle appel. Den understreger også de omfattende juridiske og finansielle manøvrer, der har omgivet Venezuelas ubetalte lån i årevis.

Delaware-retssagen er stadig en af de mest overvågede sager om håndhævelse af statsgæld i nyere tid, ikke kun på grund af omfanget af kravene, men også på grund af de præcedensskabende konsekvenser for andre konflikter, der involverer statsejede virksomheder.

Efterhånden som høringen nærmer sig, venter kreditorer, tilbudsgivere og venezuelanske embedsmænd alle på en afgørelse, der kan afslutte - eller forværre - års retssager og politiske konflikter.