Instacart-aktien falder 3% efter Wedbush-nedgradering på stigende konkurrence

Maplebear, der opererer som Instacart, så sine aktier falde næsten 3% torsdag, efter at Wedbush Securities nedgraderede dagligvareleveringsfirmaet til at underpræstere fra neutral.

Firmaet sænkede også sit kursmål til $42 fra $55, hvilket indebærer en nedgang på omkring 8% i forhold til onsdagens lukning.

Nedgraderingen kommer, da Instacarts aktie har været udsat for vedvarende pres i de seneste måneder og er faldet mere end 13% i de seneste seks måneder og over 7% i den sidste måned.

En nøglefaktor har været intensiveret konkurrence, især fra Amazons udvidelse af dagligvareleveringstjenester samme dag.

Amazons ekspansion øger konkurrencepresset

Wedbush-analytiker Scott Devitt pegede på Amazons nylige udrulning af levering samme dag af friske fødevarer i mere end 1.000 amerikanske byer som en betydelig udfordring for Instacart.

Lanceringen tidligere på måneden udløste et fald på 11 % i Instacarts aktie og har ifølge Devitt gjort Amazon Prime til "et endnu mere overbevisende abonnement for dagligvarekunder, hvilket mindsker Instacarts appel."

Selvom Instacart har rapporteret sund vækst i bruttotransaktionsværdi (GTV) og forbedrede marginer i de seneste kvartaler, advarede Devitt om, at konkurrencelandskabet har ændret sig dramatisk.

"Den nylige udvidelse af Amazons levering af letfordærvelige dagligvarer samme dag har intensiveret konkurrencemiljøet," skrev han.

Devitt tilføjede, at mens Instacart kan skabe en niche ved at tilbyde omnichannel-support til lokale og regionale købmænd med begrænsede ressourcer, kan større spillere som Amazon i sidste ende tiltrække flere forbrugere med stærkere værditilbud.

Fald i markedsandele giver anledning til bekymring

Wedbush markerede også bekymringer om Instacarts faldende andel af markedet for levering af dagligvarer i forhold til sine jævnaldrende.

Virksomhedens markedsandel blandt mellemmænd er faldet til omkring 58 % i 2024, hvilket er et fald fra omkring 70 % for to år siden.

Konkurrenter som Uber og DoorDash har vundet terræn i denne periode.

Der er også risiko for, at Instacarts store detailpartnere kan flytte mere online dagligvareefterspørgsel til deres førstepartsplatforme over tid, hvilket yderligere udhuler virksomhedens position.

For at forsvare sin markedsandel, advarede Devitt, kan Instacart blive nødt til at øge udgifterne til incitamenter, salg og markedsføring - skridt, der kan tynge rentabiliteten og reducere langsigtet synlighed.

Ser vi fremad, forventer Wedbush kun en mellem-encifret til lav encifret GTV-vækst på årsbasis, hvilket afspejler øget forsigtighed med hensyn til Instacarts evne til at nå sine langsigtede mål.

Analytikere delte sig trods nedgradering

På trods af nedgraderingen er Wall Street fortsat splittet om Instacart.

Ifølge LSEG-data opretholder 18 af de 34 analytikere, der dækker aktien, en stærk købs- eller købsvurdering, mens de resterende 16 har en hold-vurdering.

Denne opdeling afspejler både anerkendelse af Instacarts operationelle fremskridt og vedvarende bekymringer om dets evne til at modstå stigende konkurrence på markedet for levering af dagligvarer.

Indtil videre ser investorerne ud til at tage parti med forsigtighed. Aktien faldt næsten 3% torsdag efter nedjusteringen, hvilket forlængede aktiens seneste nedadgående bane.