Hershey-aktien stiger 3% efter Goldman Sachs dobbeltopgradering

Hershey-aktien steg 3% i formarkedet efter at Goldman Sachs udstedte en sjælden dobbelt opgradering af chokoladeproducenten, hvilket hævede sin rating til at købe fra sælge og hævede sit kursmål til $222 fra $170.

Det nye mål indebærer en opside på mere end 19% i forhold til mandagens lukkekurs.

Opgraderingen kommer efter et udfordrende år for Hershey, som har stået over for gentagne nedskæringer i prognosen midt i stigende kakaoomkostninger, toldsatser og pres på markedsandele.

Men Goldman Sachs-analytiker Leah Jordan hævdede i et tirsdagsnotat, at mange af disse risici nu er fuldt indregnet i aktien, mens flere medvind er begyndt at dukke op.

Omkostningspres, der allerede er indregnet

"Efter flere reduktioner i prognosen i løbet af det seneste år ser vi nu en overbevisende risiko/belønning for aktien, hvor omkostningspresset (f.eks. kakao, toldsatser) stort set er kendt og afspejlet i forventningerne," skrev Jordan.

Hun tilføjede, at Hersheys forbedrede markedsandelstendenser kombineret med forventet trinvis medvind i anden halvdel af året styrker argumenterne for opadrettede tendenser.

Goldman forventer, at virksomhedens seneste prismeddelelser vil drive en overdimensioneret indtjeningsvækst i regnskabsåret 2026.

Analytikeren fremhævede Hersheys historisk stærke prisfastsættelseskraft, der er knyttet til dens portefølje af ikoniske mærker, som en nøglefaktor, der understøtter dette synspunkt.

Jordan bemærkede også, at en solid forbrugerbaggrund skulle hjælpe med at opveje potentielle efterspørgselselasticiteter, hvilket giver virksomheden mulighed for at videregive omkostningerne mere effektivt.

Genopretning af markedsandele på tværs af kategorier

Hershey har stået over for en vis udhuling af markedsandele i løbet af det seneste år, men Jordan påpegede, at de seneste data viser forbedringer.

Virksomheden er begyndt at genvinde terræn i sæson-, slik- og myntekategorierne hjulpet af bedre hyldeplacering og en fornyet vægt på markedsføring og innovation.

Genopretningen i disse kategorier, sagde hun, bør give yderligere støtte i de kommende måneder.

Hersheys ledelse har også implementeret målrettede strategier for at forbedre ydeevnen i dagligvarebutikker, en vigtig distributionskanal for salg af chokolade og snacks.

Et initiativ, der fremhæves i rapporten, er virksomhedens "gold standard planogram", en datadrevet tilgang til merchandising i dagligvarebutikker.

Jordan forventer, at denne strategi vil forbedre salgsresultaterne, efterhånden som den rulles ud mere bredt, med adoption sat til at nå 60 % af butikkerne ved årets udgang, en stigning fra 50 % i øjeblikket.

Analytikere er stadig forsigtige trods opgradering

På trods af Goldmans opadgående holdning er det bredere analytikersamfund fortsat forsigtigt.

Af de 24 analytikere, der dækker Hershey, vurderer 17 stadig aktien som et hold, ifølge LSEG-data.

Aktien handlede næsten 3% højere i førmarkedsaktiviteten tirsdag efter opgraderingen.

Aktien er steget mere end 9% indtil videre i år, selvom den fortsat halter bagefter det bredere marked.

Goldmans opfordring markerer et bemærkelsesværdigt skift i stemningen på Hershey, hvilket understreger potentialet for forbedret rentabilitet, efterhånden som inputomkostningerne stabiliserer sig, og strategiske initiativer vinder indpas.

Om virksomheden kan opretholde dette momentum og opfylde de høje forventninger i 2026 er endnu uvist, men den seneste vurdering tyder på, at risiko/reward-profilen nu vipper til dens fordel.