Hvad er det næste for den dyre Rheinmetall-aktiekurs?

Rheinmetall-aktien har trukket sig tilbage i de seneste par dage, da investorerne reflekterer over det nylige opkøb af NVL, et førende krigsskibsselskab. Den handlede til €1.905, et par point under det højeste niveau fra år til dato på €1.985. Så er denne overvurderede militærvirksomhedsaktie et godt køb?

Rheinmetall-aktien er steget i år

Rheinmetall og andre førende forsvarsvirksomheder i Europa har klaret sig godt i år, hjulpet af de øgede forsvarsudgifter i de fleste lande i regionen.

En stor bekymring er, at USA under Donald Trump er blevet en upålidelig allieret på grund af hans nationalistiske tendenser.

Trump har også været mindre støttende over for Ukraine, end Joe Biden var, og har presset flere europæiske lande til at levere flere våben til landet.

Vigtigst af alt har han presset NATO-medlemmer til at øge deres forsvarsudgifter til omkring 5 % af deres budget, en bemærkelsesværdig stigning, da de fleste lande bruger mindre end 3 % i dag.

De europæiske toplande har nu lovet at øge deres udgifter, og mange af dem fokuserer på europæiske virksomheder som Rheinmetall og BAE Systems, hvilket forklarer, hvorfor deres aktier er steget kraftigt i år.

Finansielle resultater viser, at Rheinmetalls forretning blomstrer, hvilket har gjort det til en vækstvirksomhed i dag. De seneste tal viste, at koncernens salg steg med 24 % i andet kvartal til over 4,7 milliarder euro.

Rheinmetalls driftsresultat steg beskedent til 276 mio. euro, mens efterslæbet steg med 30 % til over 63 mia. euro.

Backlog er et vigtigt tal, der ser på en virksomheds uudfyldte ordrer. Det er en af de vigtigste målinger, som investorer ser på, når de beslutter, om de skal investere i en industrivirksomhed som Rheinmetall.

Rheinmetalls vækst er drevet af virksomhedens forretning for køretøjssystemer, hvis omsætning steg med 17 % til 945 millioner euro. Våben og ammunition og dets elektroniske løsninger voksede, mens dets energiforretning faldt.

Ekspansion til skibsindustrien

Den seneste katalysator for Rheinmetall-aktien er opkøbet af NVL, en division af Luerssen-koncernen. Dette opkøb er et væddemål på, at efterspørgslen efter flådeudstyr vil fortsætte med at stige i de kommende år.

Virksomheden mener, at opkøbet vil skabe en stor virksomhed, der vil udvide sin industrielle base i Nordtyskland. Ud over Europa ser virksomheden et potentiale for vækst i USA, hvor Trump-administrationen arbejder på at sætte skub i skibsbygning.

Alligevel er den største bekymring for Rheinmetall-aktiekursen, at den er blevet en meget overvurderet virksomhed. Den har et pris-til-indtjeningsforhold på 97 og en fremadrettet multipel på 50, hvilket gør den dyrere end andre virksomheder.

For eksempel har BAE Systems et fremadrettet PE-forhold på 17, mens Lockheed, RTX og Northrop Grumman har multipla på mindre end 20.

Rheinmetall aktiekurs teknisk analyse

RHM aktiediagram | Kilde: TradingView

Det daglige tidsrammediagram viser, at RHM-aktiekursen dannede et dobbelt-top-mønster på €1.940 og en halsudskæring på €1.485, hvilket var det laveste niveau i august sidste år.

Derfor er der risiko for, at RHM-aktiekursen vil falde i de kommende dage. Hvis dette sker, vil den næste vigtige support at holde øje med være på €1.800. En bevægelse over modstandsniveauet på €1.985 vil ugyldiggøre de nedadgående udsigter.