Inde i Ruslands krigsøkonomi: Hvordan Putin vendte vækst til overlevelse

I et stykke tid så det ud til, at Ruslands økonomi havde slået oddsene.

Efter vestlige sanktioner, olieembargoer og krigens omkostninger tyngede tungt, kom økonomien hurtigere tilbage end forventet.

Fabrikker arbejdede døgnet rundt, lønningerne steg, og BNP-tal imponerede selv de mest pessimistiske analytikere.

Men to år senere er det momentum væk. Det boom, der engang trodsede prognoserne, er falmet til stagnation, og Kreml får almindelige russere til at betale regningen for den krig, de lovede ikke ville røre deres liv.

Krigstidens boom falmer

Tallene fortæller en ligetil historie.

I både juli og august 2025 var Ruslands BNP kun 0,4 % højere end et år tidligere. Undersøgelser af virksomheder viser sammentrækning på tværs af produktion og tjenester. Virksomhedernes overskud er svage, og aktiemarkedet har mistet sin energi.

Prognoser forventer nu, at landet vil vokse med mindre end 1 % i de næste to år.

Det, der engang var en krigsdrevet ekspansion , er nu en økonomi, der kæmper for at holde sig oven vande.

Boomet i 2023 og 2024 var drevet af penge snarere end produktivitet. Regeringen hældte omkring 5 % af BNP i forsvarsfabrikker, infrastruktur og løntilskud.

Soldater, teknikere og maskinarbejdere blev ansat i hobetal. Dette drev arbejdsløsheden til rekordlave niveauer, mens reallønnen nåede rekordhøjder. For mange russere føltes det som en version af velstand, selvom inflationen tærede på lønpakkerne.

Det begynder at se bekymrende ud nu. Staten trækker udgifterne tilbage, mens centralbanken strammer. Renten toppede med 21 % tidligere i år og er nu på 17 %.

Målet om at bekæmpe inflationen er fortsat en kamp, hvor CPI-renten i øjeblikket ligger over 8 %, mens låneomkostningerne har fastfrosset private investeringer.

En regering, der løber tør for plads

Den pludselige ændring i Moskvas finanser er slående. Landets budgetunderskud nåede op på 4,9 billioner rubler, omkring 61 milliarder dollars, i de første syv måneder af dette år.

Regeringens reserve, kendt som National Welfare Fund, er allerede opbrugt to tredjedele. Olie- og gasindtægterne, der plejede at opretholde økonomien, er nu faldet fra 135 milliarder dollars sidste år til omkring 100 milliarder. Det er et kraftigt fald på 26 %.

For at udfylde hullet hæver Kreml nu skatterne. Fra 2026 stiger momsen fra 20 % til 22 %. Tærsklen for, hvornår små virksomheder begynder at betale moms, vil falde fra 60 millioner rubler til 10 millioner, hvilket vil fange titusindvis af nye skatteydere.

En spilleskat på 5 % vil også træde i kraft. Finansminister Anton Siluanov sagde, at disse stigninger er beregnet til at "balancere budgettet uden overdreven låntagning."

Samtidig afslører forbrugsmønstre, hvad Moskva prioriterer. Forsvarsudgifterne vil falde en smule fra rekordhøje 13,5 billioner rubler til 13 billioner rubler i 2026. Men en separat kategori, national sikkerhed og retshåndhævelse, vil stige med mere end 13 %.

Det ser ud til, at regeringens strategi ikke er at skære ned på krigsindsatsen, men at udvide sin interne kontrol.

Dette markerer afslutningen på det finanspolitiske parti, der holdt krigstidsøkonomien i live. Økonomer i Rusland beskriver 2026-budgettet som et kompromis mellem to lejre: generalerne, der kræver flere midler, og teknokraterne, der frygter løbsk inflation.

Men kompromiset er enkelt. Offentligheden skal betale for skaderne.

Militariseringen af hverdagen

Krigsudgifter har ændret strukturen i Ruslands økonomi. Før invasionen af Ukraine planlagde landet at levere omkring 400 pansrede køretøjer om året. Den producerer nu tæt på 4.000.

Droneproduktionen er vokset fra 140.000 enheder i 2023 til 1,5 millioner i 2024, efter at lokale fabrikker erstattede iransk import. Mellem 2022 og 2024 nåede forsvarsudgifterne op på 22 billioner rubler, omkring 263 milliarder dollars.

Omfanget af mobiliseringen er enormt. Forsvaret og relaterede industrier har absorberet hundredtusindvis af arbejdere, hvilket holder den officielle arbejdsløshed på rekordlave niveauer.

For mange små byer er våbenproduktion nu den eneste kilde til stabil indkomst. At trække sig tilbage ville betyde fyringer, faldende skatteindtægter og social uro. Kreml kan ikke let afvikle det, det har opbygget.

Men denne permanente militarisering har en pris. Penge og arbejdskraft er låst fast i aktiviteter med lav produktivitet. Civile industrier, såsom boliger til sundhedspleje, modtager nu mindre finansiering.

Innovation på ikke-militære områder er aftaget. Det, der begyndte som nødudgifter, er blevet et strukturelt træk ved den russiske stat.

Putin taler nu om "dual-use" produktion og opfordrer forsvarsanlæg til at fremstille varer til civile markeder såsom luftfart, skibsbygning og medicinsk udstyr.

Men konvertering er lettere at annoncere end at opnå. Fabrikker, der er optimeret til missilsystemer, skifter ikke let til forbrugerprodukter. Uden den konstante strøm af statslige ordrer kunne Ruslands industrielle base gå i stå.

På jagt efter nye livliner

For at holde sine våbenfabrikker beskæftiget vender Moskva sig udad. Den statslige våbeneksportør Rosoboronexport rapporterer om rekordhøje 60 milliarder dollars i udenlandske ordrer. Analytikere forventer et årligt salg på 17 til 19 milliarder dollars i de første fire år efter krigen.

Rusland vender tilbage til våbenmesser i Indien, Kina, Mellemøsten og Afrika og sælger kampvogne, droner og luftforsvarssystemer til nedsatte priser.

Og der er præcedens for dette skridt. Sovjetunionen blev en global våbenleverandør efter Anden Verdenskrig og brugte krigstidskapacitet til at få diplomatisk indflydelse. Putin ser ud til at følge den drejebog.

Men regnestykket er stramt. Selv med stigende eksport dækker ordrer mindre end halvdelen af Ruslands nuværende forsvarsbudget. Resten skal komme fra indenlandsk efterspørgsel eller flere skatter.

I mellemtiden sprutter landets traditionelle eksportmotor. Mellem begyndelsen af 2022 og 2025 faldt værdien af den russiske vareeksport med næsten 40 %.

Oliepriserne er svækket, vestlige købere er forsvundet, og sanktioner har tvunget Moskva til at stole på en flåde af skyggetankskibe til at sende råolie til Indien, Kina og Tyrkiet til nedsatte priser.

Konfliktens nye ansigt

Økonomiske grænser har ikke ændret Putins ambitioner, men de har ændret hans metoder.

Rusland kæmper nu en billigere krig. I stedet for store offensiver er den afhængig af droner, cyberangreb og sabotage. Europæiske lande har været udsat for krænkelser af luftrummet, GPS-interferens og angreb på infrastruktur. Ingen af disse handlinger krydser NATO's tærskel for krig, men tilsammen tester de alliancens enhed.

Denne strategi giver resultater til lave omkostninger for Moskva. En drone, der affyres over en grænse, kan forårsage millioner i skade og politisk splid for prisen for en familiebil. Cyberangreb og desinformationskampagner strækker det europæiske forsvar uden yderligere udgifter.

Denne "gråzone"-krigsførelse passer ind i logikken i en økonomi, der skal spare på ressourcerne og samtidig holde sine modstandere ude af balance.

Indenrigspolitisk er Kremls mål at opretholde normalitet. Lønningerne er fortsat høje i forsvarstunge regioner, og propaganda lægger vægt på stabilitet frem for luksus. De fleste russere har lært at leve med mangel og inflation. Med uenighed kriminaliseret er det sociale pres, der kan fremtvinge politiske ændringer, stort set fraværende.

En stat bygget til udholdenhed, ikke vækst

Ruslands økonomi hviler nu på et snævert grundlag. Det er krigsproduktion, olieeksport under sanktioner og borgernes evne til at absorbere højere skatter og priser.

Vækst på omkring 1 %, inflation tæt på 8 % og høje renter er blevet den nye normal. Regeringen har valgt stagnation frem for krise.

Og selvom systemet ser stabilt ud for nu, viser det i sidste ende et land, der bytter sin fremtidige vækst for kortsigtet overlevelse.