Applied Digital-aktiens rally efter indtjeningen ignorerer disse 3 røde flag

Applied Digital ( NASDAQ: APLD ) steg mere end 20% her til morgen efter at have offentliggjort blockbuster-regnskaber for sit første kvartal, der kom et godt stykke over Streets estimater.

Infrastrukturfirmaet med kunstig intelligens (AI) havde en omsætning på $64,2 millioner, hvilket er et godt stykke over de $45 millioner, som analytikerne havde forudsagt, og et mindre end forventet justeret tab på kun 3 cent for sit 1. kvartal.

APLD-aktien steg også, fordi virksomheden underskrev en 150 MW lejeaftale med CoreWeave, som fuldt ud kontraherer sit Polaris Forge 1-campus.

Under overfladen af denne tilsyneladende opadgående rapport er der dog tre grunde, der berettiger til forsigtighed med at eje Applied Digital-aktier på nuværende niveauer, og nybegyndere skal være ekstra opmærksomme , før de bliver påvirket af den seneste stigning.

Voksende GAAP-nettotab kan tynge APLD-aktien

Applied Digital ser sin bundlinje forværres, selvom omsætningen faktisk vokser hurtigt.

Virksomheden sluttede sit første kvartal med et tab på $27,8 millioner, næsten en tredobling af de $9,6 millioner, som den tabte i samme kvartal sidste år, hvilket rejser spørgsmål om skalerbarheden af dens hyperscale-infrastrukturmodel.

Mens justeret EBITDA blev positiv ($0,5 millioner), afspejler GAAP-tallet ikke desto mindre stigende drifts- og finansieringsomkostninger.

Kort sagt vokser APLD ret aggressivt, men rentabiliteten er stadig uhåndgribelig.

"Vi fortsætter med at investere kraftigt i infrastruktur for at understøtte langsigtet vækst," fortalte Brian Schaeffer, firmaets CFO, investorerne på indtjeningsopkaldet.

Men denne investering kommer helt sikkert til en stejl kortsigtet pris for APLD-aktien.

Udvanding af finansiering kan skade Applied Digital-aktier

Investorer skal træde med forsigtighed på Applied Digital-aktier, også fordi AI-selskabets kapitalstrategi læner sig stærkt op ad udvandende finansiering.

I sit regnskabsmæssige 1. kvartal trak det Nasdaq-noterede firma $112,5 millioner fra sin egenkapitalfacilitet på $5 milliarder og rejste yderligere $200 millioner gennem præferenceaktier.

Selvom dette styrker likviditeten, udvander det også eksisterende aktionærer og signalerer, at interne pengestrømme er utilstrækkelige til at finansiere ekspansion.

APLD er ved at udbygge Polaris Forge 2, et 300 MW campus, og forventer fuld kapacitet i 2027. Men indtil da synes den at være afhængig af ekstern kapital.

Applied Digitals administrerende direktør, Wes Cummins, forsvarede flytningen og sagde, at "denne lejekontrakt validerer vores platform og udførelse", men investorer bør afveje omkostningerne ved denne validering.

Applied Digitals ledelse opdaterede ikke vejledningen

Applied Digitals annoncering af en 150 MW lejekontrakt med CoreWeave var en overskrift, hvor virksomheden udråbte 11 milliarder dollars i forventede leasingindtægter over 15 år.

Alligevel opdaterede ledelsen ikke prognosen for FY2026.

Denne udeladelse får investorerne til at gætte på, hvordan og hvornår denne angiveligt transformative aftale vil påvirke omsætning og marginer.

Lejekontrakten strækker sig over mere end et årti, og tidspunktet for indtægtsføring kan blive udskudt.

Analytikere på opkaldet pressede på for klarhed, men ingen blev tilbudt. Uden opdaterede fremskrivninger er det svært at vurdere, hvordan CoreWeave-handlen vil udmønte sig i kortsigtet opside for APLD-aktierne.

Hvad der også er værd at nævne er, at konsensus-"køb"-vurderingen på Applied Digital-aktien kommer med et gennemsnitligt mål på $27,56, ifølge The Wall Street Journal.

Men AI-aktien går allerede for nord for $29 – hvilket indikerer, at mange af de gode nyheder allerede er indregnet.