World Gold Council siger, at guldet ikke er løbet tør for damp endnu

Selv om guldpriserne fortsætter med at nå nye rekordhøjder hver handelsdag, kan rallyet stadig have nogle ben, ifølge World Gold Council.

Guldet ramte et nyt højdepunkt på $4.258,76 pr. ounce torsdag. Dens fremtidige bane afhænger af investorernes reaktioner på taktiske og fundamentale elementer.

"Efter vores mening er sammenligninger med 1979 lokkende, men vildledende," sagde WGC i sin seneste opdatering.

Drivende faktorer bag guldets rally

Faktorer, der yderligere kan understøtte priserne, omfatter lempelser af høje realrenter, bredere kreditspænd og korrektioner i overvurderede aktier.

Kortsigtet volatilitet kan stamme fra porteføljerebalancering, markedskorrektioner og tekniske signaler, sagde WGC.

Langsigtet modstandsdygtighed understøttes dog af en voksende investorbase, den fortsatte politiske usikkerhed og det fortsatte vækstpotentiale på guldinvesteringsmarkedet, tilføjede rådet.

Torsdag var stigningen i guldpriserne drevet af investorernes efterspørgsel efter sikre aktiver midt i handelsspændingerne mellem USA og Kina og den amerikanske regerings nedlukning.

Forventningen om potentielle rentenedsættelser gav yderligere næring til denne efterspørgsel.

Guld, et traditionelt sikkert tilflugtssted i ustabile perioder, har oplevet en stigning på 61 % i år.

Potentielle udfordringer og kortsigtet volatilitet

På den anden side sagde WGC, at guld står over for potentielle udfordringer omkring $4.000 pr. ounce-niveauet, med flere faktorer, der tyder på en mulig korrektion.

Strategiske investorer kan rebalancere porteføljer, når guldallokeringer nærmer sig målene, mens tekniske indikatorer peger på et overkøbt marked.

Derudover kan strammere kreditforhold, et potentielt dollar-short squeeze og dæmpet forbrugerefterspørgsel bidrage til kortsigtet volatilitet, især hvis geoøkonomiske risici aftager, sagde rådet.

"På trods af kortsigtet volatilitet forbliver guldets strategiske fundament robust," tilføjede WGC.

Den fortsatte langsigtede efterspørgsel efter guld er en fortælling vævet af flere tråde.

Langsigtet modstandsdygtighed og vedvarende efterspørgsel

En mangfoldig investorbase er vokset, delvist takket være fremkomsten af billige ETF'er og 1 oz COMEX-futures, mens lovgivningsmæssige ændringer i Kina og Indien har åbnet nye veje for institutionelle strategiske allokeringer, ifølge WGC.

Tilføjelsen til denne fortælling er den fortsatte svaghed i den amerikanske dollar, som tilskynder udenlandske enheder til at afdække deres positioner og overveje at bevæge sig væk fra amerikanske aktiver.

Desuden kaster vedvarende amerikansk politisk usikkerhed og eskalerende geopolitiske spændinger lange skygger, hvilket giver næring til et konsekvent behov for guld.

Og endelig kan inflationspøgelset og et svækket arbejdsmarked antyde en øget risiko for en recession, hvilket yderligere bidrager til historien om vedvarende efterspørgsel.

Guldets rally i år kan primært tilskrives en stigning i investeringsefterspørgslen, overvejende fra vestlige investorer, sagde WGC.

Denne øgede efterspørgsel afspejler en global søgen efter sikre tilflugtssteder midt i geopolitiske spændinger, en svagere dollar, forventede yderligere Fed-rentenedsættelser og bekymringer om en forestående korrektion på aktiemarkedet.

Som supplement hertil har vedvarende centralbankopkøb af guld både absorberet udbuddet og forstærket den positive markedsstemning.

"Stigende priser har utvivlsomt ført til øget investorinteresse, hvilket yderligere accelererer momentum. Dette er bemærkelsesværdigt i guld-ETF-strømme, som tilføjede 21 mia. USD siden slutningen af august for at bringe det samlede antal y-t-d op på 67 mia. USD," tilføjede WGC.