CXMT planlægger en børsnotering på 42 mia. dollars i Shanghai, da Kina øger chipambitionerne: rapport

Den kinesiske hukommelseschipproducent ChangXin Memory Technologies (CXMT) forbereder sig på en børsnotering i Shanghai allerede i første kvartal næste år, der sigter mod en værdiansættelse på op til 300 milliarder yuan ($42,12 milliarder), rapporterede Reuters tirsdag med henvisning til kilder, der er bekendt med sagen.

CXMT blev grundlagt i 2016 med stærk regeringsopbakning og er blevet flagbærer for Kinas indsats for at etablere sit eget halvlederøkosystem.

Virksomheden sigter mod at rejse mellem 20 milliarder og 40 milliarder yuan gennem børsnoteringen, hvor en kilde anslår omkring 30 milliarder yuan som det mest sandsynlige mål.

Et formelt prospekt kan indgives allerede i november, hedder det i rapporten.

Kilderne, der afviste at blive navngivet, fordi planerne endnu ikke er offentlige, sagde, at udbuddets størrelse og tidslinje stadig kan ændre sig afhængigt af markedsforholdene.

Bevægelsen kommer midt i et skarpt rally i Kinas halvledersektor, hvor det toneangivende CSI CN-halvlederindeks er steget omkring 49% indtil videre i år.

Investorer bakker op om Kinas selvforsyningskampagne for chips

CXMT's børsnotering forventes at tiltrække stærk interesse fra indenlandske investorer, der satser på Kinas strategiske bud på selvforsyning med kritiske teknologier.

Virksomheden har allerede påbegyndt den officielle "rådgivningsproces" for en børsnotering og har ansat de statsejede investeringsbanker China International Capital Corporation (CICC) og CSC Financial som fælles sponsorer.

Selvom CXMT ikke har bekræftet detaljer om sin børsnotering, vil udbuddet markere en milepæl for Kinas chipambitioner, især da USA strammer eksportrestriktionerne for avancerede halvlederteknologier.

Virksomheden er Kinas førende producent af dynamisk tilfældig adgangshukommelse (DRAM) - en vigtig komponent i smartphones, computere og servere - og investerer kraftigt i næste generations hukommelse med høj båndbredde (HBM).

Denne specialiserede form for DRAM driver avancerede processorer, herunder Nvidias GPU'er, der bruges i generative kunstig intelligens-systemer.

Skub ind i sjælden spånfremstilling

CXMT's vækst er blevet stadig mere betydningsfuld efter Washingtons beslutning om at begrænse Kinas adgang til avancerede hukommelseschips sidste år.

Virksomheden udvider nu kapaciteten og bygger et HBM-emballageanlæg i Shanghai, der forventes at begynde driften ved udgangen af 2025.

Den oprindelige månedlige produktion af HBM-wafers vil være omkring 30.000, eller omkring en femtedel af Sydkoreas SK Hynix, ifølge to kilder med kendskab til sagen.

CXMT sigter mod at begynde masseproduktion af fjerde generation af HBM3-chips i 2026.

"CXMT kan stadig være omkring fire år bagud i forhold til SK Hynix i avanceret hukommelse, men dens fremskridt er hurtige og strategisk tilpasset Kinas nationale mål," sagde Choe Jeongdong, senioranalytiker hos TechInsights.

Globale markedsændringer styrker efterspørgslen efter chips

Det globale hukommelsesmarked strammes op midt i den stigende efterspørgsel efter AI-relateret hardware.

Skiftet har gavnet DRAM- og HBM-producenter, selv om geopolitiske spændinger fortsætter med at omforme forsyningskæderne.

Micron Technology, den USA-baserede hukommelsesgigant, er angiveligt ved at afvikle sin kinesiske server-chip-forretning, efter at Beijing begrænsede sine produkter fra kritisk infrastrukturbrug.

Analytikerne forventer, at CXMT's kapitaludgifter vil nå så højt som $7 milliarder gennem 2024 med en stabil vækst i 2025, forudsat at der ikke indføres nye amerikanske sanktioner.

Hvis det lykkes, kan CXMT's børsnotering blive en af de største i Shanghai i de seneste år - et symbol på Kinas vilje til at styrke sin uafhængighed af halvledere midt i et stadig mere fragmenteret globalt teknologilandskab.