Markedsudsigter: Usikkerhed truer, mens datablackout tester investorernes nerver

Wall Street går ind i den nye uge på kanten efter en ustabil strækning, hvor de store indekser faldt fra rekordhøjder midt i en blanding af lunkne arbejdskraftdata, svaghed i teknologisektoren og mangel på friske økonomiske rapporter fra regeringen på grund af den igangværende føderale nedlukning.

Med indtjeningssæsonen ved at afsluttes og få makrokatalysatorer forude, forventer analytikerne, at den ustabile handel vil fortsætte, mens investorerne søger efter retning.

Teknologisk svaghed trækker markederne ned

Nasdaq Composite førte tabene i sidste uge og faldt mere end 3%, da tunge teknologiaktier faldt.

Nvidia faldt over 7%, mens Meta Platforms og Microsoft hver tabte omkring 4%, hvilket trak alle tre store indekser i minus og snuppede en tre ugers sejrsstime.

SandP 500 er nu omkring 2,4% under sit rekordhøje lukkeniveau fra den 28. oktober, selv efter en generelt stærk indtjeningssæson i tredje kvartal.

Meget af den seneste turbulens har centreret sig om navne med kunstig intelligens.

Aktier som Palantir, der rapporterede stærk indtjening, stod stadig over for stejle frasalg, hvilket gav næring til bekymringer om købertræthed efter et månedlangt rally.

SandP 500 er steget med 35 % siden april og 14 % år til dato, men mange strateger advarer om, at den snævre markedsbredde, domineret af "Magnificent Seven"-aktierne, kan gøre aktierne sårbare over for en korrektion.

"Investorer bør være forsigtige med at jagte forlænget opside i dette koncentrerede rally," sagde Craig Johnson, chefmarkedstekniker hos Piper Sandler.

Han rådede til at trimme eksponeringen mod sektorer, der bryder vigtige støtteniveauer og holder øje med konsolidering inden for large-cap tech.

Nedlukning sætter vigtige økonomiske data i stå, og skyerne fodrede udsigterne

Den fortsatte nedlukning af den amerikanske regering, der nu er den længste i historien, har forsinket kritiske rapporter om inflation, detailsalg og forbrugerforbrug.

Denne mangel på officielle data har efterladt både investorer og politiske beslutningstagere med at navigere i blinde vinkler i vurderingen af økonomiens sundhed.

Kilder i den private sektor er trådt til for at udfylde hullet, selvom signalerne har været blandede.

Arbejdsstyrkeanalysefirmaet Revelio Labs rapporterede 9.100 tab af arbejdspladser i oktober, mens Challenger, Gray og Christmas sagde, at planlagte afskedigelser steg til mere end 153.000 i sidste måned.

Chicago Fed vurderede, at arbejdsløsheden sandsynligvis steg til det højeste niveau i fire år.

Denne udvikling følger ADP-rapporten, der viser, at den private beskæftigelse steg med 42.000 job i oktober, hvilket understreger usikkerheden i arbejdsmarkedsbilledet.

Manglen på regeringsdata komplicerer Federal Reserves næste rentebeslutning i december.

Efter at have sænket renten med et kvart point for andet møde i træk i oktober, signalerede Fed-formand Jerome Powell, at endnu et træk "ikke var givet på forhånd."

Futuresmarkederne prissætter nu omkring 65% chance for endnu en nedsættelse i næste måned.

Let indtjeningskalender, tung markedsforsigtighed

Indtjeningssæsonen nærmer sig sin afslutning, hvor 82,5% af SandP 500-virksomhederne, der indtil videre har rapporteret, har slået analytikernes forventninger, hvilket er den stærkeste præstation siden midten af 2021, ifølge LSEG IBES.

Den konstante strøm af rapporter er dog aftagende, hvilket efterlader færre katalysatorer til at opretholde momentum.

I den kommende uge vil investorerne holde øje med resultaterne fra Walt Disney, Cisco Systems og Applied Materials, mens Nvidias nøje overvågede indtjening forventes senere på måneden.

De økonomiske udgivelser vil være sparsomme, hovedsageligt begrænset til tirsdagens NFIB Small Business Index.

Indtil videre forbereder handlende sig på fortsat volatilitet. "Der er folk, der er lidt kantede herovre," sagde Mark Malek, investeringschef hos Siebert Financial i en CNBC-rapport.

"Vi er i dette data-blackout lige nu - der er bare ikke nok vind til at bære båden fremad i disse stille tider."

På trods af kortsigtet turbulens kan novembers historiske styrke for aktier og optimisme omkring lempelse af pengepolitikken stadig udgøre en konstruktiv baggrund, når årets udgang nærmer sig.