Merck køber Cidara Therapeutics for 9,2 milliarder dollars, da Keytruda-patentet nærmer sig

Merck og Co. har indgået aftale om at købe bioteknologifirmaet Cidara Therapeutics i en handel på 9,2 milliarder dollars, hvilket fremskynder bestræbelserne på at udvide sin respiratoriske portefølje, mens den forbereder sig på tabet af eksklusivitet på sit blockbuster-kræftlægemiddel Keytruda senere i dette årti.

Cidaras aktier blev mere end fordoblet i førmarkedshandelen fredag og steg med over 103% efter at Merck meddelte, at de ville betale $221,50 pr. aktie – mere end det dobbelte af selskabets tidligere lukkekurs på $105,99.

Handlen, der forventes at blive afsluttet i første kvartal af 2026, understreger det presserende behov, hvormed store medicinalvirksomheder bevæger sig for at sikre nye kilder til vækst forud for betydelige patentudløb.

Universel influenzaforebyggende terapi vækker interesse

I centrum for opkøbet er Cidaras førende program, CD388, et langtidsvirkende antiviralt middel, der nu er i fase 3-forsøg.

Behandlingen afprøves som en forebyggende behandling af influenza hos personer med høj risiko for alvorlig sygdom.

Det San Diego-baserede bioteknologifirma siger, at CD388 kan tilbyde enkeltdosisbeskyttelse mod alle influenzastammer, en udsigt, der har tiltrukket sig betydelig opmærksomhed i branchen.

Mercks administrerende direktør Rob Davis sagde, at lægemidlet har "potentialet til at være endnu en vigtig drivkraft for vækst gennem det næste årti," og tilføjede, at det kunne generere meningsfuld langsigtet værdi for aktionærerne.

Virksomheden har udvidet sin pipeline aggressivt siden 2021 og kombineret intern lægemiddeludvikling med store opkøb.

Disse omfatter aftalen på 11,5 milliarder dollars for Acceleron Pharmaceuticals, som tilføjede pulmonal arteriel hypertensionsterapi Winrevair, og juli-opkøbet af britiske Verona Pharma for 10 milliarder dollars, hvilket giver Merck den nyligt godkendte KOL-behandling Ohtuvayre.

Konkurrencen intensiveres, mens medicinalindustrien MandA acceler

Farmaceutiske aftaler er accelereret i år, da store medicinalproducenter forsøger at erstatte indtægter, der er i fare fra kommende patentudløb.

Branchedata fra LSEG viser, at globale fusioner og opkøb af lægemidler og biotek nåede op på 105,3 milliarder dollars i juli, hvilket er en stigning på 7% i forhold til året før og det højeste antal siden 2023.

Rivaliserende bydere er også blevet mere aggressive.

Den danske medicinalproducent H. Lundbeck lancerede for nylig et bud på op til 2,25 milliarder dollars for Avadel, hvilket truer Alkermes' eksisterende aftale om at købe virksomheden.

I mellemtiden gennemførte Pfizer sin overtagelse af vægttabsmedicinudvikleren Metsera efter en konkurrencepræget udbudsproces med Novo Nordisk, der pressede den potentielle værdiansættelse op med mere end 35%.

Davis har sagt, at Merck fortsat er åben for yderligere aftaler i intervallet $15 milliarder, da det positionerer sig til post-Keytruda-æraen.

Terapien genererede næsten 29,5 milliarder dollars i salg sidste år, hvilket gør den til en af verdens bedst sælgende lægemidler.

Finansiel baggrund for begge virksomheder

Mercks aktie faldt 1,28% i førmarkedshandelen fredag efter meddelelsen om opkøbet.

Selskabet rapporterede torsdag et EBITDA for tredje kvartal på €1,67 milliarder, hvilket slog et Vara-konsensusestimat på €1,56 milliarder, og indsnævrede sine omsætningsudsigter for hele året til mellem €20,8 milliarder og €21,4 milliarder.

Cidara rapporterede i sidste uge et kvartalsjusteret tab på $3,10 pr. aktie for de tre måneder, der sluttede den 30. september, hvilket er dybere end analytikernes forventninger.

På trods af det større tab end forventet er virksomhedens pipeline i den sene fase – som demonstreret af CD388 – fortsat den primære drivkraft bag Mercks strategiske interesse.