Sådan er Caterpillar ved at dukke op som en AI-gigant: Wells Fargo

Caterpillar-aktien kan stadig have plads til at stige, ifølge Wells Fargo, som indledte dækningen af industrigiganten med en overvægtig vurdering og et optimistisk syn på virksomhedens nye rolle inden for kunstig intelligens-relateret infrastruktur.

Analytiker Jerry Revich satte et kursmål på $675, hvilket indebærer en potentiel opside på omkring 22% fra Caterpillars lukkeniveau torsdag.

Opfordringen kommer, da aktien allerede er steget med 52% år til dato, hvilket har klaret sig betydeligt bedre end det bredere marked og løftet forventningerne omkring holdbarheden af rallyet.

Fredag faldt aktien dog 1,19% i førmarkedshandelen.

Vindmølleefterspørgsel knyttet til AI-infrastruktur vinder indpas

Revichs optimistiske holdning er forankret i Caterpillars positionering inden for en hurtigt udviklende tendens: hyperskala datacenteroperatører, der udvider og diversificerer deres afhængighed af elproduktion.

Han bemærkede, at turbiner i stigende grad dukker op som en løsning for virksomheder, der søger at reducere afhængigheden af traditionelle forsyningsnet, et område, hvor Caterpillar har meningsfuld eksponering.

Analytikeren pegede på projekttilladelser fra xAI, Stargate og Meta i løbet af det seneste år som bevis på voksende momentum bag turbineinstallationer som en del af datacenterinfrastrukturen.

Dette momentum, hævdede han, forstærker Caterpillars potentiale til at drage fordel af det, da væksten i kunstig intelligens driver et massivt energibehov for næste generations computerarbejdsbelastninger.

"CAT er positioneret til at drage fordel af, at hyperscalers diversificerer deres netafhængighed til turbiner," skrev Revich og understregede, hvordan kombinationen af AI-efterspørgsel og alternative strømløsninger kan understøtte Caterpillars langsigtede vækstbane.

Lagertæthed signalerer styrke i byggecyklussen

Ud over tendenser inden for datacenterstrøm fremhævede Wells Fargo også forbedringer i Caterpillars kerneforretning inden for entreprenørudstyr.

Ifølge Revich skifter den amerikanske byggeudstyrscyklus fra en periode med lagernedbringelse til en fase med genopretning af produktionen - en udvikling, der typisk understøtter udstyrsproducenter.

Maskinlagrene i Nordamerika er faldet 10 % i forhold til for et år siden, hvilket indikerer, at de nuværende leverancer er under markedsefterspørgslen.

Revich tilføjede, at lagrene af brugt udstyr, som ofte fungerer som en førende indikator for udstyrsværdier og Caterpillars lagerpræstationer, også er blevet strammet. "Beholdninger af brugt udstyr fører typisk til blyværdier og i sidste ende CAT-lager," skrev han.

Denne stramning, sagde han, kan udmønte sig i fastere priser på både brugte og nye maskiner i de kommende kvartaler.

Med begrænsede beholdninger af brugt udstyr og lagerbeholdninger af nyt udstyr nu tilbage på linje med historiske gennemsnit, forventer Revich, at værdiansættelserne for brugte maskiner vil blive forbedret.

Denne dynamik kan give Caterpillar medvind på prissætning – et mønster, der er observeret i tidligere cyklusser, hvor lignende lagerforhold var på linje.

Analytikerne er fortsat splittede på trods af stærk aktieudvikling

Selv med sit betydelige år-til-dato-rally og forbedrede grundlæggende forhold i branchen fortsætter Caterpillar med at splitte Wall Street.

Af de 28 analytikere, der dækker aktien, vurderer halvdelen den som et køb eller et stærkt køb, mens den anden halvdel anbefaler at holde eller underpræstere aktierne, ifølge LSEG-data.

Denne opdeling afspejler de igangværende spørgsmål om, hvor meget opside der er tilbage efter aktiens stejle stigning.

Alligevel tyder Wells Fargos synspunkt på, at den industrielle klokke kan fortsætte med at klare sig bedre, understøttet af styrkede efterspørgselstendenser og nye AI-relaterede muligheder inden for energi og infrastruktur.