Dell-aktier: hvorfor det er værd at losse på vej ind i 2026

Dell Technologies Inc ( NYSE: DELL ) er under pres den 17. november, efter at en senior Morgan Stanley-analytiker dobbelt nedgraderede pc-producenten til "undervægtig".

Erik Woodring trimmede også sit kursmål for det Texas-baserede selskab til $110, hvilket indikerer en potentiel "downside" på omkring 18% fra dets tidligere lukning.

Hans nedadgående opfordring til DELL-aktien er betydelig, da de allerede er faldet med mere end 25% i forhold til deres år-til-dato-højdepunkt på omkring $167 tidligere på måneden.

Hvorfor blev Morgan Stanley nedadgående på Dell-aktien?

Eric Woodring anbefaler at trimme eksponeringen mod DELL-aktien på de nuværende niveauer, primært fordi stigende hukommelsesomkostninger kan reducere virksomhedens marginer fremadrettet.

I sit forskningsnotat fremhævede Woodring Dell Technologies som en virksomhed, der er ret afhængig af DRAM og NAND – to af de mest volatile segmenter i halvlederforsyningskæden.

Disse komponenter repræsenterer en betydelig del af omkostningsstrukturen på tværs af Dells store produktlinjer – og efterhånden som priserne stiger, kan rentabiliteten blive ramt, skrev han.

"Virksomheder, der står over for marginmodvind, klarer sig dårligere end konkurrenter med lignende vækstrater, men stabile til voksende marginer."

Morgan Stanley-analytikeren pegede også på historiske mønstre – med henvisning til en tidligere hukommelsescyklus (2016 til 2018), der udløste en meningsfuld nedgang i DELL's bruttomarginer.

Kort sagt, med hukommelsesinflation, der forventes at fortsætte, ser investeringsselskabet en værdiansættelsesrisiko forude.

Tekniske oplysninger peger på yderligere nedgang i DELL-aktien

Ud over det fundamentale er det tekniske billede for DELL-aktier heller ikke særlig opmuntrende.

Det NYSE-børsnoterede firma er allerede faldet under sit 100-dages glidende gennemsnit (MA) – og er nu på vej til at udfordre sin 200-dages MA også på $119-niveauet.

Hvis Dell Technologies ikke formår at fastholde denne støtte i de kommende dage, så kan det nedadgående momentum accelerere, da handlende ofte læser et sådant brud på 200-dages MA som et nedadgående signal.

Investorer bør overveje at trække sig ud af Dell-aktien her, også fordi den historisk set (i løbet af de sidste fire år) har endt både december og januar i rødt.

Et relativt styrkeindeks (14-dages) på under 30 forstærker yderligere, at bjørnene forbliver i kontrol på kort sigt.

Dell er ikke særlig attraktiv på vej ind i 2026

Alt i alt ser Dell-aktien ud til at være på vej ind i en udfordrende fase, hvor makroomkostningspresset samt nedadgående tekniske signaler tynger stemningen.

Stigende DRAM- og NAND-priser truer med at udhule marginerne, mens historiske cyklusser tyder på, at denne sårbarhed ikke let kan rystes af sig. Teknisk set peger bruddet på de store glidende gennemsnit og en oversolgt RSI på yderligere nedadgående risiko.

Med sæsonmæssig svaghed, der historisk set ramte i december og januar, kan investorerne finde begrænsede katalysatorer på kort sigt til at understøtte et opsving.

Selvom virksomheden for nylig hævede sine langsigtede prognoser for AI-medvind , indtil marginsynligheden forbedres og den tekniske support stabiliseres, synes forsigtighed at være berettiget med at spille Dell-aktier på vej ind i 2026.