Her er hvorfor Sydkoreas KOSPI-indeks snart kan trække sig tilbage

Sydkoreas KOSPI-indeks har været i en stærk opadgående trend i år, hjulpet af landets præsidents engagement i at presse det op til KRW 5.000 tidligere i år. Den steg til et rekordhøjt niveau på 4.244 KRW, en stigning på 86% fra det laveste niveau i år. Denne stigning kan være ved at slutte, efter at indekset dannede et risikabelt mønster.

KOSPI-indeksets tekniske data peger på en tilbagetrækning, når euforien ophører

Det daglige tidsrammediagram viser, at KOSPI-indekset er faldet fra det hidtidige højdepunkt på KRW 4.245 til det nuværende KRW 3.853.

Det har dannet nogle risikable mønstre, der peger på en tilbagetrækning på kort sigt. Den vigtigste er det dobbelttop-mønster, den dannede ved KRW 4.200, og hvis halslinje var KRW 3.867. En double-top er et af de mest populære bearish reversal-diagrammer i teknisk analyse.

Indekset har også dannet et bearish divergensmønster, da Relative Strength Index (RSI) og Percentage Price Oscillator (PPO) er fortsat faldet i de seneste uger.

Samtidig forbliver indekset meget højere end 100- og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), som ligger på 3.512 KRW og 3.210 KRW. Derfor kan indekset være i risiko for en bearish omvending i en proces kendt som gennemsnitsreversion, hvor et aktiv bevæger sig tilbage til sine historiske gennemsnit.

Derfor er der en risiko for, at indekset trækker sig tilbage og gentester det vigtige støtteniveau ved KRW 3.500, hvilket er cirka 9 % under det nuværende niveau.

Hvorfor det blue-chip sydkoreanske indeks er steget

Der er flere grunde til, at KOSPI-indekset er steget kraftigt i år. For det første blev stigningen udløst af en udtalelse fra præsident Lee Jae Myung, som tidligere i år lovede at flytte den til 5.000 KRW. Det var et ambitiøst løfte, da indekset på det tidspunkt handlede til 2.400 KRW.

For det andet steg indekset efter, at USA og Sydkorea indgik en handelsaftale for nogle måneder siden. Den aftale sænkede den told, som landet betaler i alt i USA, til 15 %, hvilket er meget lavere end det, Trump tidligere havde truet med. Siden da er sydkoreanske varer sendt til USA faldet i et lavere tempo end forventet.

For det tredje er KOSPI-indekset steget markant på grund af den igangværende boom inden for kunstig intelligens, da nogle af dets virksomheder er store leverandører til branchen. Dette inkluderer topvirksomheder som SK Hynix og Samsung, som har offentliggjort stærke resultater i år, da efterspørgslen steg.

Samtidig er der opfattelsen af, at sydkoreanske virksomheder handles til rabat sammenlignet med deres globale konkurrenter. For eksempel har KOSPI-indekset stadig en P/E-ratio på 13, hvilket er meget lavere end SandP 500-indeksets 22.

Samtidig arbejder landet på tiltag for at gøre sydkoreanske virksomheder mere attraktive, herunder den nyligt vedtagne handelslov, der vil reducere skatter og reguleringer.

Der er dog risici ved denne stigning, især efterhånden som frygten for en AI-boble stiger. En afmatning i AI-udgifter ville have en negativ indvirkning på nogle af de største virksomheder i branchen.

En anden risiko er, at gearingen er steget kraftigt de seneste måneder. Data viser, at marginhandel steg til 17 milliarder dollars denne måned, en stigning på 50 % i de sidste seks måneder. Som vi så i kryptoindustrien, kan ekstrem brug af gearing føre til betydelige smerter.