HAL-aktierne falder efter Tejas' styrt på Dubai airshow; Undersøgelse i gang

Indiens aktier i Hindustan Aeronautics Ltd (HAL) faldt med op til 4,13 % til 4.405 Rs mandag, hvilket er på vej mod det stejleste fald på én dag siden 7. april, efter at et Tejas-jagerfly fra det indiske luftvåben styrtede ned under et luftshow på Dubai Airshow.

Aktien åbnede til 4.425 rupier stykket — det laveste niveau i mere end 10 uger, og forlængede tab, som investorer historisk set har forbundet med flyulykker med den statsejede producent.

HAL-aktierne er stadig oppe med 7,3 % indtil dato i år.

IAF bekræftede, at piloten pådrog sig dødelige skader i styrtet den 21. november, hvilket fik tjenesten til at iværksætte en undersøgelsesdomstol.

Videoer der cirkulerede online, viste det ensædede fly hurtigt miste højde, før det ramte jorden, hvilket sendte en sky af sort røg op og standsede flyveopvisninger ved det toårige luftfartsarrangement.

Ulykken rejser operationelle spørgsmål for det centrale forsvarsprogram

Tejas lettede til sin demonstration kl. 12:15 lokal tid, før den mistede højde omkring kl. 14:10 under udførelse af akrobatikmanøvrer.

Hændelsen markerer det andet styrt med det lette kampfly på under to år: et Tejas-jagerfly styrtede ned i Rajasthan i marts 2024, den første ulykke siden flyet begyndte at flyve i 2001.

Tejas er et af Indiens mest fremtrædende indenlandske forsvarsprojekter, et enmotoret, 4,5-generations multirole-fly udviklet af Aeronautical Development Agency og bygget af HAL. Med 180 enheder på bestilling forbliver det HAL's flagskibskampplatform.

Analytikere siger, at ulykken medfører operationelle og omdømmemæssige udfordringer på kort sigt på et tidspunkt, hvor pålidelighed er afgørende for at sikre fremtidige ordrer.

CLSA sagde med henvisning til eksperter, at potentielle årsager kunne spænde fra tab af motortryk fremstillet af GE til aerodynamiske stalleffekter eller menneskelige fejl.

Mæglerfirmaet, som opretholder en Outperform rating med et kursmål på 5.436 Rs, sagde, at HAL's langsigtede fundamentale forhold forbliver intakte og ser volatilitet som en mulighed for at akkumulere aktier, bakket op af en ordrepipeline på 54 milliarder dollars, kommende jagerflyleverancer og klarhed omkring GE-motoraftalen.

GE sagde separat, at de er klar til at støtte undersøgelsen.

Indiens ambitioner inden for forsvarsproduktion i fokus

Ulykken sker i en periode med øget overvågning af Indiens forsvarsproduktionsprogram.

HAL er central i initiativet og bygger platforme, herunder Prachand lette kamphelikopter, Light Utility Helicopter og HTT-40 basistræner, sammen med opgraderede varianter af Su-30.

Virksomheden fremmer også arbejdet med indfødte motorer som HTSE-1200 turboskaftet og udvikler avancerede luftfartssystemer gennem nye partnerskaber.

Disse indsatser er en del af en bredere national strategi for at styrke de indenlandske luftfartskapaciteter og reducere afhængigheden af import.

Enhver forstyrrelse af Tejas-programmet vil blive nøje overvåget, især efterhånden som regeringen i stigende grad knytter indkøbscyklusser til indfødte produktionsmål.

Markedsreaktion og vejen frem

HAL havde for nylig omsætnings- og overskudsvækst for septemberkvartalet, selvom marginerne faldt, da virksomheden opskalerede produktionen på tværs af flere programmer.

Analytikere siger, at undersøgelsens resultater vil være afgørende for vurderingen af, om styrtet kan påvirke produktionstidsplaner, opgraderingsplaner eller fremtidige udrulninger af Tejas-flåden.

Investorstemningen forbliver forsigtig, men ikke ensartet negativ.

Data indsamlet af LSEG viser, at 20 analytikere i gennemsnit har "køb"-vurderinger, med en median-kursmålsmål på ₹5.800.

Indtil videre afventer markedet klarhed fra den formelle undersøgelse — hvis udfald sandsynligvis vil afgøre holdbarheden af HAL's nuværende korrektion og dens bredere indvirkning på Indiens forsvarsproduktionsplan.