SoftBank-aktier styrter ned, da Googles Gemini vækker frygt for OpenAIs konkurrenceevne

SoftBank Groups aktier styrtdykkede til et 21/2-måneders lavpunkt tirsdag og forlængede et kraftigt to-dages udsalg udløst af bekymringer om, at Alphabets seneste Gemini-kunstig intelligens-model kunne intensivere konkurrencepresset på OpenAI — en af den japanske konglomerats vigtigste investeringer.

Aktien faldt med op til 11 % i Tokyo efter et fald på 10,9 % i den foregående session før Japans lange weekend.

De efterfølgende fald skilte sig ud selv for SoftBank, hvis aktier er kendt for deres volatilitet.

SoftBank sluttede ned 9,95 %, hvilket trak Nikkeis endelige tal med 338 point — selvom Alphabets amerikanske aktier nåede et rekordhøjt niveau efter lanceringen af Gemini.

Nikkei 225 udlignede det meste af sine tidlige stigninger og lukkede næsten uændret og steg kun 0,07% til 48.659,52.

Topix faldt 0,21% til 3.290,89.

"Investorer var bekymrede over ChatGPT's konkurrenceevne fra OpenAI, som SoftBank Group investerer i, med Googles nye Gemini," sagde Kazuaki Shimada, chefstrateg hos IwaiCosmo Securities.

"Typisk bevæger Japans AI-relaterede tungvægtere sig i samme retning, men i dag faldt SoftBank Group af sin egen grund," sagde Shimada.

Gemini 3 modtager strålende anmeldelser, hvor Salesforce CEO Marc Benioff også udtalte, at han vil droppe ChatGPT til fordel for Gemini 3.

Bekymringerne vokser omkring OpenAIs position

Tirsdagens nedgang kom, selvom flere japanske AI-relaterede aktier steg.

Producenten af chiptestudstyr Advantest steg og fulgte en stigning i globale halvlederaktier under Japans lange weekend. SoftBank var den markante undtagelse.

SoftBanks store eksponering mod OpenAI er blevet central for investorernes stemning.

Konglomeratet godkendte angiveligt sidste måned den sidste sats af sin planlagte investering på 30 milliarder dollars i det amerikanske AI-firma, selvom denne forpligtelse muligvis bliver nedskaleret til 20 milliarder dollars, hvis OpenAI ikke formår at omdanne sig fuldt ud til en profitdrevet enhed inden årets udgang.

OpenAI har for nylig gennemført en rekapitalisering, der formaliserede nonprofit-tilsyn, samtidig med at den omstrukturerede sin kommercielle afdeling til en offentlig gavnlig virksomhed kaldet OpenAI Group PBC.

SoftBank rapporterede et nettooverskud på ¥2,5 billioner (16,6 milliarder dollars) for kvartalet juli–september, dets tredje på hinanden følgende profitable periode, hjulpet af en stigning i Vision Funds værdiansættelser.

Vision Fund registrerede investeringsgevinster på ¥3,5 billioner, herunder ¥2,16 billioner fra sin OpenAI-andel.

Udgiftsforpligtelser rejser bredere spørgsmål

SoftBanks tætte forhold til OpenAI — inklusive et partnerskab om et amerikansk infrastrukturprojekt til 500 milliarder dollars — er blevet en anden kilde til bekymring.

OpenAI har forpligtet sig til mere end 1 billion dollars i udgifter over de næste fem år, et mål mange analytikere mener er urealistisk, da virksomheden endnu ikke er profitabel.

Nylige kommentarer fra OpenAI-ledere, der antydede behovet for statslig støtte, tilføjede yderligere spørgsmål om finansiering, mens Nvidias indtjening forstærkede bekymringer om udstrakte AI-værdiansættelser og cirkulære investeringsstrømme i branchen.

Investoren Michael Burry, kendt for at have forudsagt finanskrisen i 2008, anklagede i sidste uge OpenAI for at være "omdrejningspunktet" i et netværk af cirkulær finansiering på tværs af AI-økosystemet.

SoftBanks hurtige fald understreger, hvor hurtigt stemningen kan ændre sig i AI-relaterede aktier.

Frygten for, at OpenAI giver plads til Alphabet, har udslettet mere end 40 % af dets markedsværdi på blot få uger.